3.2. Оценка целесообразности реализации инвестиционного проекта

Расчет валового денежного потока фрахтовой выручки от перевозки расчетного объема груза:

, (3.9)

где - фрахтовая ставка за перевозку одной тонны груза, дол./т

Текущие затраты обусловленные процессом реализации функционального назначения торгового флота судоходной компании с учетом ограничений экономичности судов в укрупненных расчетах определяется по условию эффективного соответствия величины сбалансированной фрахтовой ставки:

, (3.10)

где k – норма накоплений в валовой доходной ставке по условиям рентабельности морских перевозок принимается в пределах от 0,2 до 0,25 в соответствии с нормой прибыльности капитала.

Тогда NPV за расчетный жизненный цикл проекта развития судоходного предприятия рассчитывается по условию:

, (3.11)

где - коэффициент дисконтирования текущих результатов и затрат по годам жизненного цикла:

, (3.12)

где r – нормативная дисконтная ставка, учитывающая действие фактора времени на ежегодное снижение стоимости денег, принимается 10% ;

t – период дисконтирования в условиях морального старения основного капитала по условиям рынка морской торговли принимается равным 14 годам.

В курсовой работе рекомендуется предоставить расчет коэффициента дисконтирования в табличной форме.

Таблица 2 - Расчет временной стоимости денег

Период	10%
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14

После расчета NPV в курсовой работе необходимо сделать вывод о эффективности реализации инвестиционного проекта.

3.3 Финансовые результаты функциональной деятельности судоходной компании как основного вида предприятия международного фрахтового рынка

Доходы судоходной компании рассчитываются по формуле:

, (3.13)

где , - соответственно суммарный тайм-чартерный эквивалент i – го и j – го типов судов, дол./судо-сут;

, - соответственно эксплуатационный период i – го и j – го типов судов, сут.

Валовые расходы судоходной компании рассчитываются по формуле:

(3.14)

Балансовая прибыль судоходной компании рассчитываются по формуле:

(3.15)

Налог на прибыль судоходной компании рассчитываются по формуле:

, (3.16)

где - ставка налога на прибыль.

Прибыль судоходной компании до распределения рассчитываются по формуле:

(3.17)

По условиям акционерная судоходная компания 10 % прибыли до распределения направляет на дивиденды, следовательно, чистая прибыль судоходной компании для инвестирования инвестиционного проекта составит:

, (3.18)

где - прибыль судоходной компании с учетом выплаты дивидендов.

Кроме того, в качестве источника собственных инвестиционных ресурсов является амортизационный фонд, формируемый из годовых амортизационных отчислений. В данной работе исходя их нормализованного жизненного цикла норма амортизации устанавливается 7,5%.

, (3.19)

где - соответственно суммарная стоимость судов i – го и j- го типов судов, дол.

С целью непрерывного обновления рассчитывается фонд накопления в течении пятилетнего расчетного срока при условии депозитной ставки 8%:

, (3.20)

где r – депозитная ставка, принимаем по условиям задания.