3. Методика оценки финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия оценивается с помощью набора финансовых коэффициентов.
1. Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии (независимости), рассчитываемый как отношение суммы собственных средств предприятия к общей сумме всех средств:
Минимальное пороговое значение устанавливается на уровне 0,5. В том случае, если величина коэффициента автономии превышает эту величину, можно говорить о возможности привлечения заемных средств. Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств - показывает сколько привлечено средств предприятием на 1 руб. собственных активов:
3. Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормальное значение коэффициента лежит в пределах 0,2-0,5.
4. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности):
5. Коэффициент текущей задолженности:
6. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости:
4.Анализ ликвидности и платежеспособности
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятие, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов.
Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.
Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется по следующим признакам:
1.По степени убывания ликвидности (актив):
А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения);
А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы);
А3 – медленно реализуемые активы (статьи из разд. II баланса “Оборотные активы” и статьи “Долгосрочные финансовые вложения” из разд. I баланса “Необоротные активы”);
А4- труднореализуемые активы (статьи разд. I баланса “Необоротные активы”).
2. По степени срочности оплаты (пассив):
П1 – наиболее краткосрочные обязательства статьи (“Кредиторская задолженность” и “Прочие краткосрочные пассивы”);
П2 – краткосрочные пассивы (статьи “Заемные средства” и другие статьи разд. III баланса “Краткосрочные пассивы”);
П3- долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства);
П4 – постоянные пассивы (статьи раздела IV баланса “Капитал и резервы”).
Условия абсолютной ликвидности баланса:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4
Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.
Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие показатели:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности:
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю текущих пассивов, которая может быть покрыта немедленно за счет имеющейся денежной наличности. Рекомендуемое значение этого коэффициента — 0,2—0,3. т.е. при одновременном предъявлении кредиторами к оплате всей краткосрочной задолженности предприятие должно иметь возможность погасить по меньшей мере 20% их за счет наиболее ликвидных активов.
2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности:
Рекомендуемое значение этого показателя — не менее 1.
3. Коэффициент текущей ликвидности:
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) характеризует способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся оборотных средств. Рассчитывается как отношение суммы текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) предприятия. Считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах 1,0—2,0, т.е. текущих активов должно быть столько, чтобы полностью погасить краткосрочные обязательства. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.