- •Финансовый менеджмент
- •Финансовый менеджмент
- •Оглавление
- •Глава 1. Рекомендации к проведению практических занятий…...6
- •Глава 2. Рекомендации к выполнению курсовой работы…….….29
- •Введение
- •Глава 1. Рекомендации к проведению практических занятий
- •Практическое занятие № 2. Управление капиталом предприятия и его структурой
- •Практическое занятие № 3. Управление прибылью предприятия
- •Практическое занятие № 4. Управление оборотными активами предприятия
- •Практическое занятие № 5. Управление денежными потоками предприятия
- •Глава 2. Рекомендации к выполнению курсовой работы
- •2.1. Цель и задачи выполнения курсовой работы
- •2.2. Выбор темы исследования, подбор литературы и практических материалов
- •2.3. Объем, типовая структура и содержание работы
- •2.4. Рекомендуемые примерные темы курсовых работ
- •2.5. Примерное содержание некоторых тем курсовой работы
- •Предприятия
- •Тема 7. Формирование рациональной структуры капитала предприятия с использованием теории средневзвешенной стоимости капитала (wacc)
- •Глава 1. Общая характеристика предприятия и его хозяйственной
- •Глава 2. Теоретические аспекты формирования
- •Акций предприятия (ао)
- •Инвестиций предприятия
- •2.6. Требования к оформлению работы
- •Список рекомендуемой литературы
Практическое занятие № 3. Управление прибылью предприятия
Цель: научиться управлять и планировать валовую прибыль предприятия путем влияния на производственные факторы.
Рассматриваемые вопросы: Расчет валовой прибыли, операционного риска предприятия, определения точки безубыточности.
Задача 1
Определить прибыль, силу операционного левериджа (ОЛ), запас финансовой прочности (ЗФП) для каждого из 3 вариантов структуры издержек предприятия. Рассчитать порог рентабельности (ПР). Сделать выводы и дать рекомендации.
Таблица 8. Варианты сочетания постоянных издержек (Спост)
и переменных издержек (Спер)
Показатель |
Вариант 1 |
Вариант 2 |
Вариант 3 |
|||
Абс. знач. |
Уд. вес в ВР |
Абс. знач. |
Уд. вес в ВР |
Абс. знач. |
Уд. вес в ВР |
|
1. ВР, тыс. руб. |
12000 |
|
12000 |
|
12000 |
|
2. Спер, тыс. руб. |
10146 |
|
10146 |
|
10146 |
|
3. ВМ, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
4. Спост, тыс. руб. |
1515 |
|
1853 |
|
2000 |
|
5. Прибыль, тыс. руб. |
|
* |
|
* |
|
* |
6. Сила ОЛ |
|
* |
|
* |
|
* |
7. ПР, тыс. руб. |
|
* |
|
* |
|
* |
8. ЗФП: – тыс. руб. – % от ВР |
|
* |
|
* |
|
* |
Задача 2
Определить прибыль, силу операционного левериджа (ОЛ), запас финансовой прочности (ЗФП ) для каждого из 3 вариантов структуры издержек предприятия. Рассчитать порог рентабельности (ПР). Сделать выводы и дать рекомендации.
Таблица 9. Варианты сочетания постоянных издержек (Спост)
и переменных издержек (Спер)
Показатель |
Вариант 1 |
Вариант 2 |
Вариант 3 |
|||
Абс. знач. |
Уд. вес в ВР |
Абс. знач. |
Уд. вес в ВР |
Абс. знач. |
Уд. вес в ВР |
|
1. ВР, тыс. руб. |
12000 |
|
12000 |
|
12000 |
|
2. Спер, тыс. руб. |
10146 |
|
10146 |
|
10146 |
|
Продолжение табл. 9
Показатель |
Вариант 1 |
Вариант 2 |
Вариант 3 |
|||
Абс. знач. |
Уд. вес в ВР |
Абс. знач. |
Уд. вес в ВР |
Абс. знач. |
Уд. вес в ВР |
|
3. ВМ, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
4. Спост, тыс. руб. |
1500 |
|
1854 |
|
2020 |
|
5. Прибыль, тыс. руб. |
|
* |
|
* |
|
* |
6. Сила ОЛ |
|
* |
|
* |
|
* |
7. ПР, тыс. руб. |
|
* |
|
* |
|
* |
8. ЗФП: – тыс.руб. – % от ВР |
|
* |
|
* |
|
* |
Задача 3
Рассчитать прибыль предприятия, силу операционного левериджа (ОЛ), порог рентабельности (ПР), запас финансовой прочности (ЗФП) для каждого периода. Провести анализ и сделать выводы.
Таблица 10. Изменение показателей операционного анализа вследствие изменения ВР
Показатель |
Период 1 |
Период 2 |
Период 3 |
Период 4 |
|||
|
|
Абс. знач. |
Изм* % |
Абс. знач. |
Изм, % |
Абс. знач. |
Изм* % |
1. ВР, тыс. руб. |
11000 |
12000 |
|
13092 |
|
14283 |
|
2. Спер, тыс. руб. |
9300 |
10146 |
|
11069 |
|
12076 |
|
3. ВМ: – тыс. руб. – уд. вес в ВР** |
|
|
* |
|
* |
|
* |
4. Спост: – тыс. руб. – уд. вес в ВР |
1500 |
1500 |
* |
1500 |
* |
1500 |
* |
5. Прибыль, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
Продолжение табл. 10
Показатель |
Период 1 |
Период 2 |
Период 3 |
Период 4 |
|||
|
|
Абс. знач. |
Изм* % |
Абс. знач. |
Изм, % |
Абс. знач. |
Изм* % |
6. Сила ОЛ |
|
|
* |
|
* |
|
* |
7. ПР, тыс. руб. |
|
|
* |
|
* |
|
* |
8. ЗФП: – тыс. руб. – % от ВР |
|
|
|
|
|
|
|
* Изменение считать цепным методом (темп прироста).
** При расчете удельного веса после запятой оставлять два знака.
Задача 4
Рассчитать прибыль предприятия, силу операционного левериджа (ОЛ), порог рентабельности (ПР), запас финансовой прочности (ЗФП) для каждого периода. Провести анализ и сделать выводы.
Таблица 11. Изменение показателей операционного анализа вследствие изменения ВР
Показатель |
Период 1 |
Период 2 |
Период 3 |
Период 4 |
|||
|
|
Абс. знач. |
Изм* % |
Абс. знач. |
Изм* % |
Абс. знач. |
Изм* % |
ВР, тыс. руб. |
12000 |
13092 |
|
14283 |
|
15583 |
|
Спер, тыс. руб. |
10146 |
11069 |
|
12076 |
|
13176 |
|
3. ВМ: – тыс. руб. – уд. вес в ВР** |
|
|
* |
|
* |
|
* |
4. Спост: – тыс. руб. – уд. вес в ВР |
1500 |
1500 |
* |
1500 |
* |
1500 |
* |
5. Прибыль, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
6. Сила ОЛ |
|
|
* |
|
* |
|
* |
Продолжение табл. 11
Показатель |
Период 1 |
Период 2 |
Период 3 |
Период 4 |
|||
|
|
Абс. знач. |
Изм* % |
Абс. знач. |
Изм* % |
Абс. знач. |
Изм* % |
7. ПР, тыс. руб. |
|
|
* |
|
* |
|
* |
8. ЗФП: – тыс. руб. – % от ВР |
|
|
|
|
|
|
|
* Изменение считать цепным методом (темп прироста).
** При расчете удельного веса после запятой оставлять два знака.
Задача 5
Таблица 12. Сравнение вариантов структуры операционных издержек
Показатели |
Варианты |
|
1 |
2 |
|
1. Переменные затраты (Спер), тыс. руб. |
200 |
300 |
2. Постоянные затраты (Спост): – тыс. руб. – уд. вес в ВР, % |
500 |
300 |
3. Прибыль от реализации (валовая), тыс. руб. |
300 |
400 |
4. Выручка от реализации (ВР), тыс. руб. |
1000 |
1000 |
5. Снижение ВР, % 5.1. За счет снижения цен, % 5.2. За счет снижения натурального объема продаж, % |
15 |
15 |
10 |
10 |
|
5 |
5 |
|
6. Сила операционного левериджа (Сила ОЛ) |
|
|
7. Порог рентабельности (ПР), тыс. руб. |
|
|
8. Запас финансовой прочности (ЗФП): – тыс. руб. – % от ВР |
|
|
Рассчитать показатели операционного левериджа и проанализировать два варианта формирования структуры издержек (в сравнении). Выбрать наиболее приемлемый вариант, обосновать.
Задача 6
Рассчитать показатели операционного левериджа и проанализировать два варианта формирования структуры издержек (в сравнении). Выбрать наиболее приемлемый вариант, обосновать.
Таблица 13. Сравнение вариантов структуры производственных
издержек
Показатели |
Варианты |
|
1 |
2 |
|
1. Переменные затраты (Спер), тыс. руб. |
200 |
400 |
2. Постоянные затраты (Спост): – тыс. руб. – уд. вес в ВР, % |
500 |
100 |
3. Прибыль от реализации (валовая), тыс. руб. |
300 |
500 |
4. Выручка от реализации (ВР), тыс. руб. |
1000 |
1000 |
5. Снижение ВР, % 5.1. За счет снижения цен, % 5.2. За счет снижения натурального объема продаж, % |
15 |
15 |
10 |
10 |
|
5 |
5 |
|
6. Сила операционного левериджа (Сила ОЛ) |
|
|
7. Порог рентабельности (ПР), тыс. руб. |
|
|
8. Запас финансовой прочности (ЗФП): – тыс. руб. –% от ВР |
|
|
При решении задач 1–6 необходимо использовать схему формирования чистой прибыли, а также обращать внимание на причинно-следственную взаимосвязь показателей: ВР, Спер, Спост (и их удельный вес в ВР), валовая прибыль, на их динамику. Также необходимо обосновать величину и динамику показателей: порог рентабельности, операционный риск, запас финансовой прочности. Обязательно следует указать причины.
При решении задач использовать следующие формулы.
1. Сила операционного левериджа (Сила ОЛ) характеризует операционный риск, может иметь знак «+» и «–».
Сила ОЛ = ВМ/Приб = (ВР – Спер)/Приб, (5)
где ВМ – валовая маржа; Приб – валовая прибыль; ВР – выручка от реализации; Спер – переменные издержки.
2. Порог рентабельности (точка безубыточности) показывает такую выручку от реализации, при которой окупаются все производственные (операционные) издержки, уже нет убытков, но еще нет прибыли.
ПР = Спост/ВМВР, (6)
где ПР – порог рентабельности; Спост – постоянные издержки; ВМВР – доля валовой маржи в ВР.
ВМВР = ВМ/ВР. (7)
3. Запас финансовой прочности показывает, в каких пределах возможно допустимое колебание выручки в зоне прибыли. Считается только в положительной зоне!
ЗФП = ВР – ПР, руб. (8)
ЗФП = (ВР – ПР)/ВР, %. (9)