1. «Имеет собственный капитал не менее 200 миллионов рублей»

Для того чтобы ПАО «Аэрофлот» получила статус квалифицированного инвестора, ей необходимо на конец отчётного периода (2017 год) иметь величину собственного капитала в размере 200 миллионов рублей. Данную информацию можно получить на официальном сайте компании www.aeroflot.ru. Для целей данной аналитической записки были использованы данные годовой бухгалтерской отчётности публичного акционерного общества «Аэрофлот – российские авиалинии» в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учёта за 2017 год¹.

Порядок определения величины собственного капитала юридического лица указан в документе: «Указание Банка России от 29.04.2015 N 3629-У "О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами" (Зарегистрировано в Минюсте России 28.05.2015 N 37415)»:

«Собственный капитал российского юридического лица, предусмотренный подпунктом 2.2.1 пункта 2.2 настоящего Указания, определяется путем вычитания из суммы по III разделу бухгалтерского баланса суммы акций (долей паев), выкупленных у участников (учредителей), и вычитания суммы задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный (складочный) капитал. Собственный капитал иностранного юридического лица определяется как стоимость его чистых активов, расчет которых подтверждается аудитором».

Таким образом, в соответствии с законодательством запишем формулу собственного капитала (СК):

СК = Сумма по разделу III «Капитал» - Акции выкупленные – Задолженность учредителей по вкладам в УК

Для компании «Аэрофлот» характерна следующая структура капитала организации:

Так, сумма по разделу III «Капитал и резервы» на конец 2017 года = 78 721 585 000 рублей, сумма собственных акций, выкупленных у акционеров = 0 рублей.

В пояснениях к бухгалтерской (финансовой) отчётности ПАО «Аэрофлот» за 2017 года не было найдено информации по задолженности учредителей по вкладам в уставный капитал организации.

Таким образом, величина собственного капитала собственного капитала ПАО «Аэрофлот» в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учёта на 2017 года составляют 78 721 585 000 рублей.

Ввиду того, что 78 721 585 000 рублей > 200 000 000 рублей, то данный факт является достаточным основанием для получения статуса квалифицированного инвестора компанией ПАО «Аэрофлот».

2. «Совершало сделки с ценными бумагами и (или) заключало договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, за последние четыре квартала в среднем не реже пяти раз в квартал, но не реже одного раза в месяц. При этом совокупная цена таких сделок (договоров) должна составлять не менее 50 миллионов рублей».

Для обоснования данного требования рассмотрим оборот сделок с ценными бумагами компании. Ценными бумагами, в соответствии со статьёй 142 ГК РФ являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке. Так, обратимся к пояснениям к бухгалтерской (финансовой) отчётности ПАО «Аэрофлот» за 2017 год по долгосрочным и краткосрочным финансовым вложениям соответственно.

На основании данных отчётности видно, что финансовые вложения в уставные капиталы дочерних, зависимых и прочих организаций, с учетом созданных резервов под обесценение финансовых вложений, по состоянию на 31.12.2017 составили 15 217 514 тыс. руб. (на 31.12.2016 - 8 723 556 тыс. руб.).

Так нормативным требованием являются операции с ценными бумагами, с которыми совокупная цена по договорам составляет не менее 50 млн. рублей.

Таким образом, ПАО «Аэрофлот» на основании второго требования вышеуказанного нормативно-правового акта может быть признана квалифицированным инвестором.

3. Имеет оборот (выручку) от реализации товаров (работ, услуг) по данным бухгалтерской отчетности (национальных стандартов или правил ведения учета и составления отчетности для иностранного юридического лица) за последний завершенный отчетный год не менее 2 миллиардов рублей. Под завершенным отчетным годом следует понимать отчетный год, в отношении которого истек установленный срок представления годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности или годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность за который составлена до истечения установленного срока ее представления.

Для обоснования данного законодательного требования обратимся к отчёту о финансовых результатах за январь-декабрь 2017 года ПАО «Аэрофлот».

По результатам 2017 года выручка компании ПАО «Аэрофлот» составила 446 649 442 000 рублей, что превышает установленный законом норматив для получения статуса квалифицированного инвестора в размере 2 миллиарда рублей.

Таким образом, ПАО «Аэрофлот» на основании второго требования вышеуказанного нормативно-правового акта может быть признана квалифицированным инвестором.

4. Имеет сумму активов по данным бухгалтерского учета (национальных стандартов или правил ведения учета и составления отчетности для иностранного юридического лица) за последний завершенный отчетный год в размере не менее 2 миллиардов рублей.

Для обоснования данного законодательного требования обратимся к бухгалтерскому балансу на 31 декабря 2017 года ПАО «Аэрофлот».

Таким образом, ПАО «Аэрофлот» на основании второго требования вышеуказанного нормативно-правового акта может быть признана квалифицированным инвестором.

Таким образом, ПАО «Аэрофлот» соответствует всем вышеуказанным законодательным требования к признанию юридического лица квалифицированным инвестором.

Итого по балансу совокупная стоимость активов ПАО «Аэрофлот» на 31 декабря 2017 года составляет 194 826 667 000 рублей. Так, на начало отчётного периода совокупная стоимость активов ПАО «Аэрофлот» составляла 177 285 662 000 рублей. То есть за отчётный период средняя совокупная стоимость активов организации составляет 186 056 164 500 рублей, что больше нормативного требования в размере 2 000 000 000 рублей.

В следующей части аналитической записки мы рассмотрим возможность признания квалифицированным инвестором Генерального директора ПАО «Аэрофлот» Савельева Виталия Геннадьевича.

2.1. Физическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если оно отвечает любому из следующих требований:

2.1.1. Общая стоимость ценных бумаг, которыми владеет это лицо, и (или) общий размер обязательств из договоров, являющихся производными финансовыми инструментами и заключенных за счет этого лица, рассчитанные в порядке, предусмотренном пунктом 2.4 настоящего Указания, должны составлять не менее 6 миллионов рублей. При расчете указанной общей стоимости (общего размера обязательств) учитываются финансовые инструменты, предусмотренные пунктом 2.3 настоящего Указания. При определении общей стоимости (общего размера обязательств) учитываются также соответствующие финансовые инструменты, переданные физическим лицом в доверительное управление.

Рассмотрим данную возможность на примере пункта 2.1.1 Указания Банка России от 29.04.2015 N 3629-У "О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами".

По условиям задания, у нас есть информация о том, что генеральный директор является главным акционером и владеет 30%-м пакетом акций. Чтобы узнать превышает ли 30%-я доля Савельева сумму 6 миллионов рублей, нам необходимо посчитать рыночную капитализацию на 31 января 2017 года.

Согласно Уставу ПАО «Аэрофлот» уставный капитал Компании состоит из 1 110 616 299 обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 1 руб. каждая. Привилегированные акции Компанией не размещались.²

Рыночная цена акции на 29 декабря 2017 года = 138,45 рублей. ³

Тогда Рыночная капитализация равна = Количество акций * Цена 1 акции

Рыночная капитализация равна = 1 110 616 299 * 138,45 руб. = 153 764 826 596,55 рублей

30% от данной суммы = 153 764 826 596,55 руб. * 0,3 = 46 129 447 978,965 рублей.

Полученная сумма (46 129 447 978,965 рублей) больше 6 миллионов рублей.

Мы можем сделать вывод, что генеральный директор ПАО «Аэрофлот» имеет полное право на признание его квалифицированным инвестором в соответствии с Законодательством РФ.

2.1.2. Имеет опыт работы в российской и (или) иностранной организации, которая совершала сделки с ценными бумагами и (или) заключала договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами:

не менее двух лет, если такая организация (организации) является квалифицированным инвестором в соответствии с пунктом 2 статьи 51.2Федерального закона "О рынке ценных бумаг";

не менее 3 лет в иных случаях.

Пункт. 2.1.2. В биографии Савельева Виталия Геннадьевича сказано, что С 1995 г. — по 2001 год (больше 2х лет) он был председателем правления банка «МЕНАТЕП Санкт-Петербург».⁴

В соответствии с пунктом 2 статьи 51.2 Федерального закона "О рынке ценных бумаг", кредитные организации подпадают под определение квалифицированного инвестора.

Следовательно, можно сделать вывод, что Виталий Геннадьевич может быть признан квалифицированным инвестором.