Конспект 2
Вопрос 2.1: Понятие, структура и классификация капитальных вложений.
Капитальные вложения (КВ) - это реальные инвестиции в основной капитал (основные фонды), в т.ч. затраты на новое строительство, на расширение, реконструкцию и тех. перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательские работы и др. затраты, а также затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство. В статистическом учете и экономическом анализе их так же называют капиталообразующими инвестициями.
По экономическому содержанию КВ представляют часть валового продукта (главным образом фонда накопления), направляемую на воспроизводство основных фондов.
По форме КВ выступают в виде денежных средств, которые идут на капитальное строительство, приобретение оборудования и других средств труда, включенных в состав основных фондов. Их осуществляет государство, юр. и физ. лица.
Объем КВ и их динамика определяют развитие материально-технической базы страны. Они необходимы для увеличения производственных мощностей и изменения отраслевой структуры, ускорения темпов научно-технического прогресса.
В зависимости от признаков классификации структура капитальных вложений подразделяется на следующие большие группы:
отраслевую
воспроизводящую
технологическую.
Соответственно, КВ классифицируются по следующим признакам:
По признаку целевого (отраслевого) назначения будущих объектов:
на строительство объектов производственного назначения
на строительство объектов транспорта и связи
жилищное строительство
геологоразведочные работы
строительство объектов социальной сферы
По роли в процессе воспроизводства:
на новое строительство
на расширение действующих основных фондов (тех. перевооружение и реконструкция)
По источникам финансирования:
централизованные
нецентрализованные
По технологическому признаку
на строительно-монтажные работы
на приобретение машин и оборудования
на прочие капитальные работы и затраты
Роль капитальных вложений:
капитальные вложения- это главный фактор создания основных фондов хозяйствующего субъекта, реконструкции и расширения действующего производства, его технического перевооружения
при помощи капитальных вложений осуществляется регулирование пропорций и темпов развития основных фондов отдельных производств и отраслей хозяйства
при помощи КВ решаются проблемы социального характера
осуществляется регулирование развития все экономических регионов страны
КВ покрывают расходы на проектные и проектно-изыскательские работы
Инвестиции, осуществляемые в форме КВ, по своему характеру (функциям) могут быть подразделены на:
оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска, на удержание уровня цен, защиту от конкурентов и т.д.;
наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания и наращивания высокого научно-технического уровня производимой продукции и вытеснения конкурентов (завоевания рынка);
социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала (обычно сопровождается повышением производительности);
обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;
представительские инвестиции (на поддержание престижа КВ - НЕ РЕКЛАМА!!).
В зависимости от направленности действий выделяют:
начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;
экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;
реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;
брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.
В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме КВ:
инвестиции на замену оборудования, изношенного физически и/или морально;
инвестиции на модернизацию оборудования с целью сокращение издержек производства или улучшение качества продукции;
инвестиции в расширение производства. Задача: увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств при расширении спроса на продукцию. Или переход на выпуск новых видов продукции;
инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов, организацией новых рынков сбыта;
стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков.
Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли.
Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска
Инвестиции в замену оборудования |
Инвестиции в модернизацию оборудования |
Инвестиции в расширение производства |
Инвестиции на диверсификацию производства |
Стратегические инвестиции |
Низкий уровень риска Высокий уровень риска
Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска обусловлена опасностью изменения реакции рынка на результаты деятельности фирмы после осуществления того или иного вида инвестиций. Очевидно, что риск негативных последствий инвестирования будет ниже при продолжении выпуска уже апробированных рынком товаров и выше при организации нового производства.