Тема 10: Арендные (лизинговые) операции как форма коммерческой деятельности.

1. Сущность и виды лизинговых операций.

2. Коммерческие риски при лизинге.

3. Организационные формы лизинговых операций.

4. Формы договоров, регулирующие арендные операции.

1. Сущность и виды лизинговых операций.

Аренда – специфическая форма реализации товаров, при которых собственник (производитель или посредник) предоставляет потребителю право пользования или, как правило, в совокупности с правом владения, сохраняя за собой право собственности.

Специфика и преимущества аренды обуславливаются заложенными в ней условиями финансирования. Условия финансирования – приобретение товара не требует крупных единовременных затрат; платеж за право пользования имуществом осуществляется, как правило, на базе установленных на весь период сделки арендных ставок, что особенно важно в условиях быстрой инфляции; арендные платежи не подлежат налогообложению; арендатор несет постоянные расходы в течение всего срока аренды, а их сумма не зависит от колебания рыночной конъюнктуры.

В зависимости от продолжительности аренды различают три вида:

• Долгосрочная аренда (3-5 лет, может быть до 15 лет)

• Среднесрочная аренда (1-3 года)

• Краткосрочная аренда (от нескольких часов до года) (рентинг называется)

Объектами лизинга являются: здания, сооружения, товары потребительского назначения длительного пользования (сложная бытовая техника, транспортные средства), конторское и полиграфическое оборудование, в том числе копировальная техника, средства вычислительной техники, транспортные средства (грузовые автомобили, контейнеры), подъемно-транспортное и дорожно-строительное оборудование.

Объектом лизинга не может быть имущество, используемое для личных, семейных или бытовых нужд, земельные участки и другие природные объекты.

Субъекты лизинговых операций и их функции.

Субъекты лизинговых операций	Функции субъектов
Лизингополучатель – юр или физ лицо, получающее объект лизинга во временное владение и пользование по договору лизинга.	Потребление лизинговых услуг
Лизингодатель – юр лицо, передающее по договору лизинга специально приобретенный для этого за счет собственных или заемных средств объект лизинга.	Предоставление нового эффективного канала сбыта продукции для производителей. Предоставление лизинговых услуг.
Производитель объекта лизинга	Предоставление в распоряжение предпринимателей необходимых средств.
Кредитор	Предоставление заемных средств и ресурсов для реализации лизинговых соглашений.
Страховщик	Принятие на себя части рисков, связанных с объектом лизинга и реализацией сделки.
Посредники (в том числе финансовые)	Упрощение поиска необходимого объекта лизинга. Предоставление гарантий лизинга. При сложно организованных лизинговых схемах это координация взаимодействия субъектов лизинговых отношений.
Государство	Обеспечение законодательной базы, функционирования института лизинговых отношений. Регулирование отношений на рынке лизинговых услуг. Предоставление гарантий при осуществлении общественно значимых лизинговых проектов. Субсидирование общественно значимых лизинговых проектов.

В зависимости от формы организации (состава участников) различают:

• Прямой лизинг (при котором собственник имущества (лизингодатель, производитель, предприятие оптовой торговли) самостоятельно сдает его в лизинг. (двухсторонняя сделка).

• Косвенный лизинг (передача имущества в лизинг происходит через посредника (лизингового брокера) (от 3 до 6-7 сторон). Этот лизинг подразделяется на сублизинг (лизингополучатель по договору сублизинга передает третьим лицам во владение и пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга; требуется согласие лизингодателя в письменной форме) и гендор-лизинг (кооперация производителей лизинговой компании или банка выступает лизингодатель). Возвратный лизинг (фирма собственник зданий, сооружений, оборудования продает эту собственность лизинговой компании или иному лицу с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде (лизинге) своей бывшей собственности). Этот вид лизинга необходим прежде всего для тех хоз субъектов, которым срочно требуются значительные объемы оборотных средств.

Особенность – продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

• Раздельный лизинг (лизинговая сделка с участием нескольких сторон) – распространен как форма крупномасштабных сделок. (ж/д и подвижной состав, буровые платформы). Он осуществляется с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возвратом лизинговых платежей с помощью страховых выплат. Лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки предмета лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространением их среди лизингодателей. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами.

Лизингодатели

Договор купли-продажи

Договор лизинга

Поставщик

Лизингополучатель

Поставка оборудования

ЧТО НИЖЕ _ К ОПЕРАТИВНОМУ ЛИЗИНГУ,

Договор кредита

Договор страхования

кредитор

Страховая компания

Договор купли-продажи

Договор лизинга

лизингодатель

лизингополучатель

поставщик

Развитие данного вида лизинга зависит от состояния вторичного рынка оборудования. Т.е. при низком спросе на бывшее в употреблении имущество возникает проблема поиска очередного лизингополучателя. Поэтому лизинговые компании должны постоянно исследовать конъюнктуру рынка данного вида имущества как нового, так и бывшего в употреблении.

В зависимости от экономической цели использования имущества выделяют:

• Лизинг-бианко (без указания экономической цели)

• Индивидуальный лизинг – с указанием цели

В зависимости от объема доп услуг различают:

• «чистый лизинг» при котором все расходы по эксплуатации, техническому обслуживанию, ремонту и страхованию используемого имущества берет на себя лизингополучатель и эти расходы в лизинговые платежи не вкючаются

• «мокрый лизинг» - с полным набором услуг - предусматривает систему услуг по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию, а также (по согласованию с лизингополучателем) по обучению персонала маркетингу, рекламе выпускаемой продукции, предоставляемых лизингодателем

По сектору рынка различают:

• Внутренний – когда участники резиденты РФ

• Внешний – импортно-экспортный

В зависимости от содержания и методов осуществления лизинговые операции делятся на 2 вида:

• Финансовый лизинг

• Текущая аренда (оперативный лизинг)

Финансовый лизинг (трехсторонняя сделка: лизингополучатель, лизингодатель, поставщик, может привлекаться банк). Лизингополучатель сам определяет тип необходимого оборудования; лизингодатель заключает договор поставки с поставщиком и информирует его о том, что имущество приобретается для сдачи в лизинг. С лизингополучателем лизингодатель заключает договор лизинга. Фирма-изготовитель отгружает товар в адрес лизингополучателя. Лизингополучатель вправе предъявлять требования поставщику по качеству и проч. Поставщик никаких договорных отношений с лизингополучателем не имеет.

Особенности финансового лизинга:

• Сумма лизинговых платежей за период договора включает полную стоимость объекта лизинга в ценах на момент сделки. Сервисное обслуживание и страхование объекта лизинга входит в обязанности лизингополучателя. Риск случайно утраты, порчи объекта лизинга переходит к лизингополучателю. В момент передачи ему имущества.

• Договор финансового лизинга заключается на срок, приближенный к нормативному сроку службы и окупаемости объекта лизинга.

• После окончания срока договора имущество переходит в собственность лизингополучателя.

Финансовый лизинг подразумевает три варианта завершения лизингового соглашения, при котором лизингополучатель может:

1) купить (выкупить) объект сделки по остаточной стоимости (а не по рыночной)

2) заключить новый догвоор по льготной ставке

3) вернуть объект сделки лизинговой компании

Оперативный лизинг - Двустороння сделка – лизингодатель и лизингополучатель. Лизингодатель предоставляет лизингополучателю заранее приобретенные товары на определенный срок за установленную в договоре лизинга плату. Цель - Удовлетворить временные потребности лизингополучателя в арендуемом имуществе.

Особенности оперативного лизинга:

1)срок сделки значительно короче периода физического износа объекта

2) объектом лизинга выступают товары с высокими темпами морального износа

3) сервисное обслуживание берет на себя лизингодатель

4) ставки лизинговых платежей высокие, тк включают в себя затраты по сервисному обслуживанию и страхованию объекта

5) риски порчи, гибели объекта лизинга и риск неполного возмещения стоимости имущества несет лизингодатель

6) лизинговые платежи не компенсируют за один срок договора лизинга первоначальную стоимость объекта

7) после окончания срока договора имущество возвращается лизингодателю и повторно сдается в лизинг

После окончания срока договора лизингополучатель имеет право: продлить срок договора на более выгодных условиях, вернуть оборудование лизингодателю, купить оборудование у лизингодателя по рыночной цене.

Риски, характерные для лизинговых операций.

1. Риск невозможности реализации остаточной стоимости оборудования.

Оборудование, подверженное данному виду риска, можно разделить на три группы:

• Оборудование, не подлежащее демонтажу (оборудование для нефтяной скважины)

• Уникальное производственное оборудование (оборудование являлось частью производственной линии и было приобретено с учетом технических характеристик других элементов линии или оборудование было изготовлено под конкретный заказ)

• Оборудование с высокой степенью морального износа (офисная техника)

Меры по снижению риска невозможности реализации остаточной стоимости оборудования:

• Все оборудование, входящее в группу риска сдавать преимущественно в финансовый лизинг

• График лизинговых платежей должен быть составлен таким образом, что вся стоимость оборудования выплачивается за короткий срок, т.е. лизинговые платежи достаточно высоки

• В лизинговом контракте рекомендуется предусмотреть выкуп вышеперечисленного оборудования лизингополучателем

• Необходимо тщательно проверить надежность и платежеспособность лизингополучателя

2. Правовые риски, связанные с противоречивостью законодательных актов о лизинге. Правовые риски можно разделить на следующие:

• Риски финансовых затрат

• Риски длительного принятия судебного решения

• Риски исполнительного производства

• Риски субъективного судебного решения

3.

Современная практика выделяет три основные группы предприятий, занимающихся лизинговыми операциями:

• Специализированные филиалы промышленных предприятий

• Дочерние фирмы крупных коммерческих банков и торговых домов

В зарубежной практике процесс создания лизинговых фирм начался использованием машиностроительными компаниями. Дальнейшее развитие этой формы сбыта обусловило появление специализированных филиалов промышленных компаний, деятельность которых была связана с лизингом выпускаемого ими оборудования. В условиях жесткой конкурентной борьбы такие фирмы все больше отказывались от узкой специализации, ориентированной на продукцию материнских компаний. Рост спроса на лизинговые операции привел к тому, что в их сферу деятельности стали втягиваться структуры, имеющие достаточные финансовые средства от своей основной деятельности, поэтому все большую активность проявляли банки и торговые дома. Банк не только финансирует деятельность дочерних лизинговых компаний, но и поставляет им клиентов из числа тех, кто обращается напрямую в банк за получением кредита на приобретение основных средств. Независимые фирмы небольшие и объемы сделок, приходящиеся на них небольшие. Они подразделяются на финансовые и специализированные. Финансовые занимаются финансовым лизингом, и не ограничивают свою деятельность определенной номенклатурой. Специализированные фирмы - занимаются лизингом определенного вида оборудования.

Существует несколько договоров, регулирующих коммерческую деятельность:

• Договор аренды

• Договор проката

• Договор лизинга

Договор проката – арендодатель обязуется предоставить арендатору движимое имущество за плату во временное пользование или владение. Имущество, предоставленное по договору проката, может быть использовано только для потребительских целей. Арендная плата в договоре проката – это платеж в твердой сумме, вносимый периодически или единовременно.

В соответствии с федеральным законом о лизинге договор классифицируется как договор лизинга, если он содержит указания на наличие инвестирования денежных средств в предмет лизинга и на наличие передачи его лизингополучателю.

Существенные условия договора лизинга:

• Стороны договора

• Предмет договора (объект лизинга, контрактная стоимость, цена договора, наименование поставщика, срок поставки объекта)

• Срок действия договора

• Права и обязанности сторон

• Условия платежа (форма, размер)

• Страхование объекта лизинга

• Порядок расторжения договора

По договору лизинга лизингодатель:

обязан	Имеет право
Заключить договор купли-продажи объекта с поставщиком на условиях, согласованных с лизингополучателем	Имеет право собственности на объект лизинга
Известить продавца о передачи имущества в лизинг	- на возмещение расходов по лизингу и на прибыль
Оплатить объект в срок	- проверять на месте использование объекта
Передать объект пользователю на условиях договора	- передавать свои права полностью или частично третьему лицу без согласия лизингополучателя
Обязан гарантировать право пользования объектом или передать лизингополучателю право требования продавцу объекта	- заявить о прекращении договора, если: Договор купли-продажи объекта не вступил в силу или аннулирован Продавец не поставил объект в срок Задолженность по платежам более одного месяца и ликвидация или банкротство лизингополучателя

По договору лизинга лизингополучатель:

Обязан	Имеет право
Согласовать с поставщиком технико-экономические характеристики объекта	Выбрать поставщика и необходимое имущество
Подготовить место для установки оборудования	Пользоваться имуществом в течение установленного срока
Принять объект лизинга	Передать объект в сублизинг с согласия лизингодателя
Отказаться от претензий к лизингодателю после приемки объекта	На произведенную продукцию и доходы
Содержать и обслуживать объект в соответствии с тех условиями	Пользоваться гарантийным обслуживанием объекта
Принять на себя все риски после получения объекта	Требовать при приемке объекта устранения дефектов или замены оборудования
Застраховать имущество за свой счет с даты его поставки	Расторгнуть договор если: Объект имеет неустранимые дефекты Объект не поставлен в срок
Своевременно производить выплаты платежей	Перевезти объект в другое место с разрешения лизингодателя
Обязан предоставить информацию о своем экономическом положении	Произвести реконструкцию объекта с письменного разрешения лизингодателя
Информировать собственника о состоянии имуещства	После окончания контракта: Выкупить объект Возобновить соглашение на новых условиях Вернуть объект лизингодателю
Своевременно информировать лизингодателя об изменении своего адреса	Досрочно оплатить стоимость и получить объект в собственность
В случае повреждения объекта: Отремонтировать за свой счет Заменить его на аналогичный Погасить всю задолженность по лизингу и неустойку	Предъявить претензии продавцу объекта