Тема 9. Анализ фондового рынка

Рейтинг ценных бумаг. Рейтинговые агентства. Биржевые индексы, их сущность и цели использования. Методы расчета биржевых индексов. Факторы, определяющие качественное конструирование биржевых индексов. Основные индексы фондового рынка США, Великобритании, Германии, Франции, Японии. Российские биржевые индексы РТС и ММВБ.

Фундаментальный анализ ценных бумаг. Задачи фундаментального анализа. Этапы фундаментального анализа. Показатели рыночного и финансового анализа активов эмитента. Технический анализ ценных бумаг. Аксиомы технического анализа. Классификация методов технического анализа. Графические методы технического анализа: линейные чарты, гистграммы, «крестики-нолики», японские свечи. Основы классического графического анализа: уровни поддержки и сопротивления, фигуры классического графического анализа. Методы фильтрации (скользящие средние и осцилляторы). Теории циклов. Волновая теория Эллиота. Теория рефлексивности Дж. Сороса. Состояние и современные тенденции мировых фондовых рынков.

В результате изучения данной темы студент должен знать:

1) классификацию рисков, связанных с вложением средств в ценные бумаги;

2) сущность, назначение и основные виды рейтинга ценных бумаг;

3) сущность и принципиальные основные методы расчета биржевых индексов;

4) основные национальные индексы мировых фондовых рынков;

5) сущность и задачи фундаментального анализа фондового рынка;

6) сущность и основные предпосылки технического анализа фондового рынка;

7) классификацию и основные приемы методов технического анализа;

8) сущность основных теорий технического анализа (теория циклов, волновая теория и т.д.).

Основные понятия: рейтинг ЦБ, биржевой индекс, индекс Доу-Джонса, индекс РТС, фундаментальный анализ, внутренняя стоимость акции, технический анализ, биржевой чарт, гистограмма, японская свеча, уровень поддержки, уровень сопротивления, скользящие средние, осцилляторы.

Контрольные вопросы:

1. Что такое рейтинг ценных бумаг?

2. Что такое фондовые индексы?

3. Какие принципиальные методы лежат в основе расчетов фондовых индексов?

4. Назовите наиболее известные биржевые индексы американского фондового рынка.

5. Что такое фундаментальный анализ фондового рынка и каковы его основные задачи?

6. Что такое внутренняя стоимость акции?

7. Обоснуйте, продавать или покупать акцию необходимо, если ее рыночная цена выше, чем ее внутренняя стоимость.

8. В чем суть технического анализа фонового рынка?

9. Приведите примеры графических методов технического анализа.

10. Что такое уровень поддержки и уровень сопротивления?

11. Каковы основные свойства изображения ценовых движений японскими свечами?

12. В чем состоит главный смысл волновой теории Эллиота?

3. Исходные данные и задание на контрольную работу для студентов заочной формы обучения

Контрольная работа выполняется в обычной ученической тетради или на листах формата А4 и должна иметь титульный лист, оформленный в соответствии с установленными требованиями.

Контрольная работа состоит из теоретического задания и 10 задач.

В теоретическом задании должно быть раскрыто современное состояние поставленного вопроса, поэтому, наряду с изучением учебного материала, студент должен ознакомиться с освещением его в специальной периодической печати (журналах «Рынок ценных бумаг», «Эксперт», «Коммерсант», «Финансы», «Деньги» и др., газетах).

Номер варианта теоретического задания определяется по последней цифре номера студенческого билета.

1. Российский рынок акций сегодня

2. Состояние и перспективы российского рынка корпоративных облигаций

3. Состояние и перспективы российского рынка государственных ценных бумаг

4. Вексельное обращение в России

5. Российские фондовые биржи

6. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) в России

7. Современное состояние субфедеральных и муниципальных заимствований

8. Интернет-торговля ценными бумагами в России

9. Российская торговая система (РТС) сегодня

0 Российские фондовые индексы

Номер варианта расчетной части контрольной работы определяется по начальной букве фамилии студента.

Для каждой задачи должно быть приведено ее условие, необходимые расчетные формулы с объяснением буквенных обозначений, затем дано решение и выводы.

Исходные данные отдельно для каждой задачи и номера вариантов приведены в таблице.

Задача 1. Рассчитать ставку выплаты дивидендов (в процентах к номиналу) по обыкновенным акциям и размер (массу) дивиденда в расчете на одну обыкновенную акцию. Все акции акционерного общества находятся в обращении.

Дать оценку эффективности дивидендной политики акционерного общества, определив:

а) доход на одну акцию;

б) доход на одну обыкновенную акцию;

в) коэффициент выплаты дивидендов;

г) коэффициент реинвестирования прибыли;

д) показатель Р/Е («цена/прибыль»);

е) дивидендную доходность обыкновенной акции.

Задача 2. Акция со ставкой дивиденда ……… годовых приобретена по цене, составляющей ………… к номиналу, и продана через 1 год за ……….рублей, обеспечив владельцу конечную доходность ………. . Определить номинал акции.

Задача 3. Облигация номиналом ………с купонной ставкой ……….. годовых и сроком займа ………..лет размещена с дисконтом ……….. Определить среднегодовую конечную доходность облигации к погашению.

Задача 4. Рассчитать текущую доходность облигации с купоном…………, если она выпущена на ……года (лет) и имеет рыночную стоимость в момент покупки …………к номиналу.

Задача 5. Акция с номинальной стоимостью 1000 р. и ставкой дивиденда ………. Годовых приобретена по двойному номиналу и через год продана, обеспечив владельцу конечную доходность ………. . Определить цену продажи акции.

Задача 6. Вексель, выданный на 180 дней на сумму…………, учтен в банке за ………..дней до погашения по учетной ставке ………годовых. Определить сумму, которую получит векселедержатель, и доход банка от учета векселя.

Задача 7. Государственная краткосрочная облигация (ГКО) приобретена на аукционе по средневзвешенной цене ……….. и через 46 дней продана на вторичных торгах по цене ………… Срок обращения ГКО данной серии – 91 день. Определить доходность продажи ГКО (для продавца) и доходность ГКО к погашению (для покупателя).

Задача 8. Депозитный сертификат выдан на ……….дней под процентную ставку ………..годовых с погашением суммой ………… Определить номинал сертификата и доход владельца при начислении обыкновенных процентов.

Задача 9. Рассчитать текущую и текущую рыночную доходности привилегированной акции с номиналом ……….р., ставкой дивиденда ……………., которая приобретена за ……………..руб. Курс акции в данный момент времени - …….проц.

Задача 10. Облигация номиналом ………с купонной ставкой ……….. годовых и сроком займа 3 года куплена с ажио ……….к номиналу. Через 2 года облигация продана по номинальной цене. Определить, какую среднегодовую конечную доходность обеспечила данная облигация инвестору за время владения.

Таблица 1