Тема 2. Акции

Сущность акции. Эмитенты акций. Свойства и реквизиты акций. Именные и предъявительские акции. Объявленные, размещенные и полностью оплаченные акции. Обыкновенные акции, их права. Привилегированные акции, их права и классификация. Акции в обращении и портфельные акции. Дивиденды и порядок их выплаты. Дивидендная политика акционерного общества: методы и типы. Показатели эффективности дивидендной политики фирмы. Стоимостная оценка акций. Курс акций. Показатели доходности акций: текущая, текущая рыночная, дополнительная, конечная среднегодовая.

В результате изучения данной темы студент должен знать:

1) понятие и виды корпоративных ценных бумаг;

2) сущность акции как эмиссионной ценной бумаги;

3) свойства акции и ее обязательные реквизиты;

4) именные и предъявительские акции и их свойства;

5) свойства обыкновенных и привилегированных акций;

6) разновидности префакций;

7) сущность и порядок выплаты дивидендов;

8) показатели эффективности дивидендной политики;

9) виды стоимостной оценки акций;

10) виды доходов и доходности акций.

После изучения данной темы студент должен уметь:

1) рассчитывать дивиденды по простым и привилегированным акциям;

2) рассчитывать курсовую (рыночную) стоимость акции;

3) определять текущий, дополнительный и полный доход по акциям;

4) рассчитывать показатели эффективности дивидендной политики акционерного общества (доход на одну акцию, коэффициент выплаты дивидендов, коэффициент реинвестирования прибыли и др.);

5) рассчитывать текущую, текущую рыночную, конечную (совокупную) среднегодовую доходность акций.

Основные понятия: корпоративная ценная бумага, акция, именная акция, предъявительская акция, обыкновенная акция, привилегированная акция, размещенная акция, контрольный пакет, кумулятивные префакции, конвертируемые префакции, дивиденды, номинальная, бухгалтерская, эмиссионная стоимость акции, рыночная (курсовая) стоимость акции, курс акций, текущая доходность акций, конечная (совокупная) среднегодовая доходность акций.

Контрольные вопросы:

1. Какие акции обладают правом голоса на общем собрании акционеров?

1. Что такое балансовая стоимость акций?

2. Какие акции называются размещенными?

3. Какие акции называются объявленными?

4. От чего зависит размер дивиденда по простым акциям?

5. Какой может быть доля привилегированных акций в оплаченном уставном капитале акционерного общества?

6. Может ли акционерное общество размещать привилегированные акции разного номинала?

7. Раскройте понятия «дивиденд» и «ставка дивиденда».

8. Какими способами может быть установлен размер дивиденда по привилегированным акциям?

9. Как изменится курсовая стоимость обыкновенных акций, если рыночная процентная ставка снизится?

Тема 3. Облигации

Сущность облигации. Эмитенты облигации. Реквизиты облигации. Классификация облигаций по сроку действия, способам выплаты купонного дохода, способам обеспечения займа, по характеру обращения. Ограничения на эмиссию корпоративных облигаций в России. Доход по облигациям и его составляющие. Стоимостная оценка облигаций. Доходность облигаций. Проблемы и перспективы российского рынка корпоративных облигаций.

В результате изучения данной темы студент должен знать:

1) сущность и свойства облигации как эмиссионной ценной бумаги;

2) обязательные реквизиты облигации;

3) виды и сроки действия облигаций;

4) разновидности облигаций по способам выплаты купонного дохода;

5) разновидности облигаций по способам обеспечения займа;

6) разновидности облигаций по способам обращения;

7) основные ограничения для корпоративных облигаций по российскому законодательству;

8) доход по облигациям и его составляющие;

9) виды стоимостной оценки облигаций;

10) виды доходов и доходности облигаций и способы их расчета;

11) проблемы и перспективы российского рынка корпоративных облигаций.

После изучения данной темы студент должен уметь:

1) рассчитывать текущий (купонный) доход по облигациям;

3) рассчитывать дисконтный, дополнительный и полный доход по облигациям;

4) определять текущую и дополнительную доходность облигаций;

5) рассчитывать конечную (совокупную) среднегодовую доходность облигации в случае ее продажи и погашения.

Основные понятия: облигация, номинал облигаций, обеспеченные облигации, конвертируемые облигации, купонный доход, дисконт, ажио, рыночная цена облигации, курс облигации, текущая и дополнительная доходность облигаций, конечная (совокупная) среднегодовая доходность облигаций.

Контрольные вопросы:

1. Раскройте экономическую сущность облигаций.

2. От чего зависит величина текущих купонных выплат по облигации?

3. Может ли размещаться с дисконтом на первичном рынке купонная облигация?

4. Раскройте понятия «купон» и «ставка купона».

5. Раскройте понятия «дисконт» и «ставка дисконта».

6. Перечислите основные ограничения, вводимые российским законодательством для корпоративных облигаций.

7. Может ли превышать оплаченный уставный капитал номинальная стоимость всех выпущенных АО облигаций?