27. Основные понятия и функции рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг – совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

Определение РЦБ как сферы обращения цб является функциональным. С экономической точки зрения суть фондового рынка отражает его основная функция – перераспределение инвестиций между отраслями и сферами экономики, перевод сбережений из непроизводительной формы в производительную. Т.о. РЦБ можно охарактеризовать как механизм перераспределения инвестиций или же регулятор системы общественного воспроизводства посредством перераспределения совокупного общественного продукта. Следует отметить, что непосредственное движение цб отражает реальные экономические отношения между хозяйствующими субъектами по перераспределению инвестиций исходя из динамики нормы прибыли.

В составе РЦБ выделяют денежный рынок и рынок капитала.

Денежный рынок – это рынок, на котором обращаются краткосрочные цб. Временным критерием обычно считается один год. Если бумага будет обращаться на рынке не более года, она рассматривается как инструмент денежного рынка. В то же время такие бумаги, как вексель или банковский сертификат также относятся к инструментам денежного рынка, хотя они могут обращаться и более года. Денежный рынок служит для обеспечения потребностей хозяйствующих субъектов в краткосрочном финансировании.

Рынок капитала – это рынок, на котором обращаются бессрочные цб или бумаги, до погашения которых остаётся более года (акция). Рынок капитала служит для обеспечения потребностей хозяйствующих субъектов в долгосрочном финансировании.

Основой РЦБ является товарный рынок, деньги и денежный капитал.

Функции РЦБ:

1. Коммерческая (получение прибыли)

2.Ценовая (образование цен)

3. Информационная (информация об основных объектах торговли и её участниках)

4. Регулирующая (правила торговли, порядок регулирования споров, установление контролирующих органов)

5. Формирование инвестиционных ресурсов

6. Хеджирование

7. Государство использует возможности рынка ЦБ, оказывая воздействие на денежное предложение в экономике.

28. Виды ценных бумаг: государственные корпоративные и коммерческие.

Корпоративные ЦБ –(акции, облигации) выпускаются корпорациями, компаниями и предприятиями (юр. лицами), которые как правило, являются АО.

Акция – это свидетельство о внесении пая в капитал АО, дающее право на получение дохода и формальное участие в управлении предприятием. Акция является бессрочной бумагой, поскольку она как правило не выкупается АО. Потребительная стоимость заключается в её способности приносить доход в виде дивиденда и в результате роста курсовой стоимости.

Номинальная стоимость формируется эмитентом при выпуске.

Эмиссионная стоимость – стоимость размещения акций на первичном рынке, чаще всего не совпадает с номинальной стоимостью, поскольку процесс размещения акций эмитентом осуществляется, как правило, через посредников, которые скупают у эмитента акции, а затем реализуют их среди инвесторов.

Рыночная стоимость – цена акции на вторичном рынке цб. Обратимость акции предполагает наличие у владельца акции возможности в любой момент реализовать её, т.е. превратить в деньги. Чем лучше организован рынок, чем надёжнее акции, тем выше ликвидность.

Корпоративная облигация является свидетельством о предоставлении займа, дающим её владельцу права на получение ежегодного фиксированного дохода.

Облигации являются самым надёжным объектом инвестирования. Номинальная цена печатается на самой облигации. Выкупная цена может не совпадать с номинальной. Это цены по которым эмитент выкупает облигацию по истечении срока займа. Рыночный курс складывается под влиянием спроса и предложения на РЦБ.

Государственные ценные бумаги –совокупность долговых обязательств, облигаций, казначейских векселей и т.д. которые эмитируются правительством, местными органами власти, гос организациями и учреждениями и привлекают временно свободные ден средства субъектов хозяйствования (юр и физ лиц)

Эмитентом выступает орган исполнительной власти – юр лицо, функцией которого является по решения правительства РФ составление или исполнение федерального бюджета.

Государственные цб различают:

1. По хар- ру обращения – рыночные и нерыночные

2. По срокам погашения – краткосрочн, среднеср и долгоср

3. По видам эмитентов – цб центрального правительства, гос учреждений, цб, которым придают статус государственных

4. По видам дохода -%- ые, дисконтные, индексируемые, выигрышные, комбинированные.

5. По формам существования – бумажные, безбумажные