2.3. Анализ показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Анализ источников формирования капитала, ликвидности и платежеспособности фирмы говорит о том, что ОАО «Проект+» является финансово устойчивым предприятием, в разумной пропорции использующем в своей хозяйственной деятельности как собственный, так и заемный капитал. На мой взгляд, наиболее уязвимое место в системе управления финансами компании - либеральная политика руководства во взаимоотношениях с покупателями, следствием чего является значительный удельный вес дебиторской задолженности в структуре оборотных активов (табл. 2.2).

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в обо­ротные активы, оказывает изменение дебиторской задолженности. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной поли­тике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

Однако рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней приводит к недостатку финансо­вых ресурсов, необходимых для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности становится причиной замедле­ния оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолжен­ность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому рекомендуется стремиться к сокращению сроков погашения.

Управление дебиторской и кредиторской задолженностью должно предусматривать проведение оперативного управленческого анализа, позволяющего обеспечить их наиболее оптимальное соотношение путем предотвращения возникновения сомнительной дебиторской задолженности и изучения условий предоставления кредитов различ­ными финансово-кредитными учреждениями.

Анализ взаиморасчетов фирмы дополняется изучением показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, выраженных оборачиваемостью в днях и коэффициентом оборачиваемости. [4, c.191]

Произведем расчет коэффициентов оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

1) Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности ( ):

(13)

Показатель характеризует число оборотов краткосрочной дебиторской задолженности. Чем выше значение коэффициента, тем эффективнее расчетная дисциплина в организации.

Согласно произведенному расчету, в отчетном периоде дебиторская задолженность «возникала» и поступала на расчетный счет проектной организации 5,32 раза.

2) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ( ):

(14)

Показатель характеризует число оборотов кредиторской задолженности за отчетный год. Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об ускорении погашения текущих обязательств организации перед кредиторами.

3) Коэффициент оборачиваемости в днях краткосрочной дебиторской задолженности ( ):

(15)

Показатель отражает продолжительность одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности в днях. Чем ниже показатель, тем быстрее происходит высвобождение денежных ресурсов из процесса оборота и их использование для финансирования нужд текущей деятельности.

Расчет показывает, что оборот дебиторской задолженности в отчетном периоде длился 67,67 дней (т.е. заказчики задерживали оплату за выполненные работы более 2 мес.).

4) Коэффициент оборачиваемости в днях кредиторской задолженности ( ) характеризует скорость погашения кредиторской задолженности:

(16)

Согласно произведенному расчету, продолжительность одного оборота кредиторской задолженности составляет 121 день.

Коэффициенты оборачиваемости долгосрочной дебиторской задолженности определяются аналогично формулам (13) и (15) – расчет не произведен в дипломной работе в виду отсутствия в балансе ОАО «Проект+» сумм по строке 230 «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)».

В заключение следует отметить, что рассматриваемое предприятие отличается слабой дисциплиной взаиморасчетов с заказчиками и кредиторами. При значении оборачиваемости дебиторской задолженности на уровне 5,32 суммарная величина неоплаченных заказчиками работ в отчетном периоде уменьшилась незначительно (-451 тыс.руб. или на 3,9%). В результате несвоевременных платежей за выполненные проектные работы из производственного цикла «выпадают» необходимые финансовые ресурсы – компания лишена возможности использовать заработанные деньги; задержка в погашении кредитных обязательств (оборачиваемость 2,98 (оплата долга в течение 120 дней)) негативно сказывается на деловой репутации «Проект+», что может вызвать определенные трудности при необходимости повторного привлечения заемных средств или применения штрафных санкций.

Список литературы:

Книги / учебники:

1. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник./ Под ред. М.И. Баканова. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2004

2. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ./ Гл. ред. серии Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 2003

3. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технология управления финансами предприятия: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004

4. Жарылгасова Б.Т. Анализ финансовой отчетности: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2008

5. Журавлев В.Н. Читаем баланс. – «Издательско0консультационная компания «Статус-Кво 97», 2005

6. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2003

8. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008

9. Колб Р.В., Родригес Р. Дж. Финансовый менеджмент: Учебник/ Пер. 2-го англ. издания. – М.: Издательство «Финпресс», 2001

10. Колчина Н.А., Поляк Г.Б., Павлова Л.П. Финансы предприятий: Учебник для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001

11. Кравченко Л.И., В.В. Осмоловский, Н.А. Русак и др., Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. / Под общ. ред. Л.И. Кравченко. – 2-е изд., перераб. и доп. - Мн.: Новое знание, 2004.

12. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для студентов вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005

13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2004. (Высшее образование)

14. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003

15. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Монография. – М.: Издательство «Перспектива», 1995

Периодическая литература:

16. Зорин А.Л., Зорина Е.Л., Иванова Е.Н., Александрова И.В. и др. Финансовый анализ показателей баланса. Контроль дебиторской и кредиторской задолженности, ж-л «Справочник финансиста в формулах и примерах», №2, 2007

17. Крылов С.И. Концепция стратегического финансового анализа деятельности коммерческой организации, ж-л «Экономический анализ: теория и практика», №19, 2007

18. Паламарчук А.С. Диагностика финансово-экономического положения предприятия, ж-л «Справочник экономиста», №7, 2007

19. Станиславчик Е. Оценка доходности в рамках анализа финансового состояния, «Финансовая газета», №37, 2007

Нормативные документы:

20. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (утв. Приказом Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству №16 от 23.01.2007 г.)

21. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утв. распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) № 31-р от 12.08.1994 г.)

22. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа (утв. Постановлением Российской Федерации №367 от 25.06.2003 г.)

Интернет-источники:

23. Материалы с сайта http://1fin.ru/?id=5.3, Режим доступа: свободный.

Приложение №1

Форма №1. Актив бухгалтерского баланса

АКТИВ		Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1		2	3	4
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы		110	6	4
Основные средства		120	1511	1228
Долгосрочные финансовые вложения		140	10000	10000
Отложенные налоговые активы		145	92	92
	Итого по разделу I	190	11609	11324
II. Оборотные активы
Запасы		210	11975	10710
	в том числе:
	сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	-	6
	затраты в незавершенном производстве	213	11911	10489
	расходы будущих периодов	216	64	215
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям		220	-	20
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		240	11546	11095
				11095
	в том числе:
	покупатели и заказчики	241	8292	1349
Денежные средства		260	1376	3540
	Итого по разделу II	290	24897	25365
БАЛАНС		300	36506	36689

Приложение №2

Форма №1. Пассив бухгалтерского баланса

ПАССИВ		Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1		2	3	4
III. Капитал и резервы
Уставный капитал		410	7889	7889
Добавочный капитал		420	3292	3292
Резервный капитал		430	1203	1264
	в том числе:
	резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	431	1203	1264
				1264
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		470	3320	4288
	Итого по разделу III	490	15704	16733
IV. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства		515	54	18
	Итого по разделу IV	590	54	18
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность		620	20662	19787
	в том числе:
	поставщики и подрядчики	621	415	1401
	задолженность перед персоналом организации	622	4	-
	задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	186	21
				21
	задолженность по налогам и сборам	624	2934	2658
	прочие кредиторы	625	17123	15707
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов		630	86	151
	Итого по разделу V	690	20748	19938
	БАЛАНС	700	36506	36689
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов		940	-	74

Приложение №3

Форма №2. Отчет о прибылях и убытках

Показатель							За отчетный период		За аналогичный период предыдущего года
наименование				код
1				2			3		4
	Доходы и расходы по обычным видам деятельности
	Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)			010			60283		31455
									31455
									31455
	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг			020			(53979)		(28913)
	Валовая прибыль			029			6304		2542
	Прибыль (убыток) от продаж			050			6304		2542
	Прочие доходы и расходы
	Доходы от участия в других организациях			080			-		5000
	Прочие доходы			090			413		161
	Прочие расходы			100			(893)		(5395)
	Прибыль (убыток) до налогообложения			140			5824		2308
	Отложенные налоговые обязательства			142			35		-
	Текущий налог на прибыль			150			(1499)		(631)
	Налоговые санкции			180			(72)		(42)
	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода			190			4288		1635
	СПРАВОЧНО:
	Постоянные налоговые обязательства (активы)			200			164		77
РАСШИФРОВКА ОТДЕЛЬНЫХ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ
Показатель			За отчетный период				За аналогичный период предыдущего года
наименование		код	прибыль		убыток		прибыль		убыток
1		2	3		4		5		6
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности		260	3		74		131		-
			3
			3
			3

55