1. Акумуляції заощаджень і тимчасово вільного капіталу населення та підприємств.

•+ 2. Концентрації коштів і створення умов для формування капіталу для вирішення складних економічних завдань.

3. Оздоровлення фінансової системи держави через збільшення частки капітальних вкладень у валовому національному продукті і національному доході та створення на цій основі необхідних ре­зервів капіталу.

4. Залучення вітчизняного та іноземного капіталу в еконо­міку в результаті створення механізму інвестування.

•+ 5. Оптимізації галузевої, виробничої, регіональної структу­ри за допомогою міграції капіталу; переливу капіталу у високо­рентабельні регіони та галузі; вирівнювання норми прибутку на вкладений капітал.

•+ 6. Балансу попиту і пропозиції капіталу.

•+ 7. Сприяння приватизації, формуванню інституту власників і менеджерів, здатних найефективніше розпоряджатися власні­стю акціонерних товариств.

8. Узгодження майнових державних, інституційних та інди­відуальних інтересів у процесі обігу цінних паперів.

9. Сприяння виникненню господарських інститутів, які відпо­відають новим економічним відносинам.

10. Стабілізація курсу національної валюти через стриму­вання інфляції, захист інтересів громадян і підприємств.

2. Створення конкуренції банківському кредиту.

12. Поліпшення системи взаєморозрахунків підприємств, зни­ження їх заборгованості, розвитку товарообігу.

13. Сприяння реалізації науково-технічних досягнень через створення венчурних фірм.

•+ 14. Сприяння підвищенню ефективності управління підпри­ємством.

•+ 15. Сприяння розвитку самоуправління за допомогою випус­ку муніципальних облігацій.

16. Створення умов для інтеграції у світову економічну систе­му, участь у процесі інтернаціоналізації світового фондового ринку.

Питання до обговорення:

1. Ринок цінних паперів та його відмінності від інших ринків.

2. Цінні папери та їх особливості як товару фінансового ринку.

3. Види та функції цінних паперів.

4. Інвестиційні характеристики цінних паперів.

5. Роль цінних паперів в економіці.

6. Особливості цінних паперів в Україні.

Доповіді:

1. Подібні та відмінні ознаки цінних паперів і грошей.

2. Історія розвитку ринку цінних паперів в Україні.

іавдані

Дайте визначення цінним паперам за Цивільним Кодексом Украї­ни, за Законом України “Про цінні папери та фондову біржу”. Виділіть відмінні ознаки цінних паперів. Які ознаки дозволяють віднести документи до цінних паперів?

2. Відзначте додаткові якості, при наявності яких документи мо­жуть бути розглянуті як цінні папери. Обґрунтуйте важливість урахування додаткових якостей.

3. Чому цінні папери являють собою документи, що свідчать про інвестування коштів і виступають вищою формою інвестування? Яке значення має інвестування в формі цінних паперів? Який стан інвестування коштів в цінні папери в Україні?

4. Цінний папір приносить дохід і тому стає капіталом. Чим відрізняється цей капітал від реального капіталу? Чому розмір капіталу у вигляді цінних паперів не визначає величину принесе­ного їм доходу, а сам визначається розмірами доходу?

5. Розкрийте зміст наступних якостей цінних паперів: ліквідність, обіговість,ринковий характер, стандартність, серійність, участь у цивільному обігу. Чому їх потрібно враховувати при розгляді природи цінних паперів?

6. Визначте суть поділу цінних паперів за ознаками їх призначен­ня або мети випуску. Які цінні папери відносяться до інстру­ментів грошового ринку і в чому полягає мета їх випуску? Роз­крийте характер інструментів ринку капіталів, їх види та особливості.

7. Поясніть, чому в залежності від характеру угод, які лежать в основі випуску цінних паперів, вони поділяються на фондові і

торгові. Яка між ними різниця? Встановіть роль кожної групи в економічних процесах. Прокоментуйте ступінь розвитку обігу фондових та торгових цінних паперів в Україні.

2. Чим обумовлюється поділ цінних паперів на ринкові та нерин- кові? Які властивості цінних паперів роблять доцільним такий поділ? Продемонструйте переваги кожного виду цінних паперів. Охарактеризуйте перспективи розвитку того або іншого виду цінних паперів в українській економіці.

3. Визначте, як діляться цінні папери за своєю роллю. Які цінні папери можна віднести до основних і чому? Які їх важливі риси і переваги? Що таке допоміжні цінні папери? Які конкретні види відносяться до допоміжних цінних паперів? Розкрийте цілі, які переслідують інвестори при вкладанні коштів в певні види цінних паперів.

4. Дайте загальну оцінку значення цінних паперів для ринкової еко­номіки. Яка роль цінних паперів в Україні? Визначте перспекти­ви розвитку цінних паперів в Україні.

Тести для самоперевірки " '

1. Забезпечення діяльності суб’єкта фінансовими ресурсами — форму­вання і збільшення власного капіталу, залучення позикового капіталу чи ресурсів в обіг — це:

а) клієнтські операції;

б) емісійні операції;

в) інвестиційні операції.

2. Система безготівкових розрахунків за цінні папери та послуги, що базується на заліку взаємних вимог і зобов’язань, — це:

а) кліринг;

б) спліт;

в) консалтинг.

3. Акції, пайові свідоцтва, інвестиційні сертифікати належать до групи:

а) похідних цінних паперів;

б) цінних паперів, що засвідчують участь в емітенті;

в) цінних паперів, що засвідчують наявність боргових взаємовідно­син між власником і емітентом цінних паперів.

4. Відповідно до законодавства України емітентами можуть бути:

а) юридичні і фізичні особи;

б) держава;

в) тільки юридичні особи і держава;

г) правильне зазначене у пунктах а) і б).

5. Цінні папери, обіг яких дозволено на території України, можуть випускатися в таких формах:

а) тільки в документарній формі;

б) тільки в бездокументарній формі;

в) у документарній та бездокументарній формах.

6. Відповідно до чинного законодавства України форму випуску цінних паперів визначає:

а) Національний банк України;

б) Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку;

в) емітент;

г) інвестор.

7. Посередник між продавцями і покупцями при укладанні угод з цінни­ми паперами, який діє від імені і за рахунок клієнта, отримуючи плату у вигляді комісійних, — це:

а) дилер;

б) андеррайтер;

в) брокер.

8. Первинне розміщення нових випусків цінних паперів на ринку шля­хом купівлі для наступного поширення називається...

9. Основною установою, що регулює функціонування ринку цінних па­перів є:

а) Міністерство фінансів України;

б) Національний банк України;

в) Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку;

г) Міністерство економіки та з питань європейської інтеграції України.

10. Встановити відповідність:

	Термін		Визначення
1	Брокер - це...	А	Фізична особа, яка здійснює посередницькі торгові операції з цінними паперами від свого імені і за свій рахунок
2	Дилер - це...	Б	Фізична особа, яка здійснює посередницькі торгові операції з цінними паперами від імені та за рахунок замовника

1. Балабанов И. Т. Рынок ценных бумаг: коммерческая азбука. — М.: Финансы и статистика, 1994.

2. Головко А., Науменко О. Національна депозитарна система Укра­їни. — К., 1999.

3. Жуков Е. Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. - М.: Банки и биржи, 1995.

4. Колоб Р. У. Финансовые деривативы: Пер. с анг. - М.: ФИЛИНЬ,

1997.

5. Кузнецова Н. С., Назарчук I. Р. Ринок цінних паперів в Україні і правові основи формування та функціонування. - К.: ЮРІНКОМ,

1998.

6. Мельник В. А. Ринок цінних паперів: Довідник керівника підпри­ємства. - К.: А.Л.Д., ВІРА-Р, 1998.

7. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. - М.: Перспек­тива, 1995.

8. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты: Учеб. пособ. / Под ред. В. С. Торкановсого.- Спб.: АО “Комплекс”, 1994.

9. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В. И. Колесникова, В. С. Тор- кановского. - М.: Финансы и статистика, 1998.

7 ЕКОНОМІКО ПРАВОВА ПРИРОДА ЦІННИХ ПАПЕРІВ В УКРАЇНІ