Тема 7. Фінансування санації підприємств

План семінарського заняття:

1. Методи мобілізації внутрішніх з ресурсів для проведення санації.

2. Фінансове оздоровлення із залученням ресурсів власників підприємства.

3. Залучення кредиторів для проведення санації.

Термінологічний словник основних понять:

Статутний капітал – це сума вкладів (у грошовому виразі) учасників (власників) у майно при створенні підприємства для забезпечення його діяльності в розмірах, визначених установчими документами.

Емісійні різниці – сума перевищення доходів, отриманих підприємством від первинної емісії (виписку) власних акцій та інших корпоративних прав, над номіналом таких акцій (інших корпоративних прав).

Конвертована облігація – довгострокове боргове зобов’язання емітента, що включає право інвестора на придбання акцій цього емітента (позичальника) на обумовлених при розміщенні позики та юридично закріплених умовах.

Практичні завдання:

Завдання 7.1.

Необхідно:

Спрогнозувати наслідки прийнятого власниками рішення щодо фінансування санації підприємства.

Дані для виконання:

Діяльність ТзОВ “Мальва” є збитковою. Станом на 01.01.20хх р. сума збитків на даному підприємстві становить 35 тис. грн. З метою їх покриття власниками прийнято рішення про додатковий випуск 10 тис. акцій номіналом 3 грн.

Завдання 7.2.

Необхідно:

Визначити, до яких змін в балансі призведе здійснення наступних операцій.

Дані для виконання:

У санаційних цілях загальними зборами акціонерів прийнято рішення про додатковий випуск акцій в кількості 10000 шт. за номінальною ціною 10 грн. за 1 шт. Для купівлі додаткових акцій вирішено реінвестувати всю суму належних до вплати дивідендів, а іншу частину – внести грошовими коштами. Проте у зв’язку з терміновістю намічених планів продати акції за номіналом не вдалося: їх розміщення відбулося за ціною 6 грн.

Баланс ТзОВ “Барс” на 01.01.20хх р.

АКТИВ		ПАСИВ
Стаття	Сум, тис. грн.	Стаття	Сум, тис. грн.
Необоротні активи:		Власний капітал:
Основні засоби	330	Статутний капітал	410
Оборотні активи:		Нерозподілений прибуток	100
Виробничі запаси	120	Додатковий капітал (емісійний дохід)	15
Готова продукція	100	Зобов’язання:
Дебіторська заборгованість	260	Короткострокові кредити банку	310
Грошові кошти	410	Кредиторська заборгованість за роботи, товари, послуги	330
		Розрахунки перед бюджетом	20
		Розрахунки за нарахованими дивідендами	35
Валюта балансу	1220	Валюта балансу	1220

Тести для самоперевірки знань

1. Скорочення персоналу – це реакція на фінансову кризу, яка характеризує:

а) захисну стратегію;

б) наступальну стратегію;

в) ці дії в період фінансової кризи заборонено здійснювати відповідно до чинного законодавства.

2. До зовнішніх джерел фінансування санації підприємства належать:

а) збільшення обсягів реалізації, надання позик;

б) реструктуризація активів, збільшення обсягів реалізації;

в) внески для збільшення статутного капіталу, цільові внески на безповоротній основі.

3. Збільшувати статутний капітал для фінансування санації підприємства не можна шляхом:

а) збільшення номінальної вартості акцій;

б) обміну облігацій на акції;

в) правильної відповіді не наведено.

4. Емісія конвертованих облігацій не повинна перевищувати:

а) 10 % оплаченого статутного капіталу підприємства;

б) 25 % оплаченого статутного капіталу підприємства;

в) 50 % оплаченого статутного капіталу підприємства.

5. Реструктуризація активів належить до:

а) внутрішніх джерел фінансової санації, які збільшують вхідні грошові потоки;

б) внутрішніх джерел фінансової санації, які зменшують вхідні грошові потоки;

в) зовнішніх джерел фінансової санації.

6. Наступальна стратегія, обрана підприємством для подолання фінансової кризи, передбачає:

а) різке скорочення витрат;

б) підвищення цін;

в) правильні відповіді а) і б).

7. Індексація балансової вартості майнових об’єктів призводить до:

а) зменшення вихідних грошових потоків;

б) збільшення виручки від реалізації товарів, робіт, послуг;

в) реструктуризації активів.

8. Заходи щодо відстрочки або скасування нагороди за виробничі результати належать до:

а) внутрішніх джерел фінансової санації, які збільшують вхідні грошові потоки;

б) внутрішніх джерел фінансової санації, які зменшують вхідні грошові потоки;

в) зовнішніх джерел фінансової санації.

9. Виберіть з наведених тверджень неправильне:

а) у короткостроковому періоді санаційні резерви, пов’язані зі зниженням собівартості продукції, значно легше виявити та мобілізувати;

б) фінансова участь кредиторів у санації боржників може здійснюватися у вигляді пролонгації та реструктуризації наявної заборгованості, надання додаткових кредитних ресурсів, повною відмовою від своїх вимог.

в) конверсія (трансформація) боргу у власність – це одна з форм реструктуризації активів.

10. Форма рефінансування дебіторської заборгованості, яка передбачає продаж дебіторської заборгованості на користь банку, називається:

а) факторинг;

б) форфейтинг;

в) дисконт векселів.

Теми рефератів:

1. Альтернативна санація як одна з ефективних форм фінансового оздоровлення із залученням власників підприємства.

2. Порядок проведення конвертації облігацій.

Перелік програмних питань для самостійного вивчення:

1. Державна підтримка санації підприємства.