2.3 Управление дебиторской задолженностью

В МУП «Электросеть» имеется дебиторская задолженность, сумма которой на 31.12.2010г. составляет 6,4 млн.руб., что в 4,2 раза меньше по сравнению с 2009 годом. Это безусловно является положительно в деятельности предприятия, однако дебиторская задолженность остается большой, поэтому необходимо правильно управлять ею.

Управление дебиторской задолженностью основано на двух подходах:

1. Сравнении дополнительной прибыли, связанной со схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;

2. Сравнении и оптимизации величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов, - один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер должен использовать накопленную на предприятии статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов. Сделаем оценку реального состояния дебиторской задолженности МУП «Электросеть» (табл.2.6)

Таблица 2.6 - Оценка реального состояния дебиторской задолженности МУП «Электросеть» на 31.12.2010г.

Классификация дебиторов по срокам возникновения задолженности, дн.	Сумма дебиторской задолженности, тыс.руб	Удельный вес в общей сумме, %	Вероятность безнадежных долгов, %	Сумма безнадежных долгов, тыс.руб.	Реальная величина задолженности
0 – 30	1954	39,26	2	39,08	1914,92
30 - 60	137	2,75	4	5,48	131,52
60 - 90	14	0,28	7	0,98	13,02
90 - 120	27	0,54	15	4,05	22,95
120 - 150	6	0,13	25	1,50	4,50
150 - 180	2	0,04	50	1,00	1,00
180 - 360	455	9,14	75	341,25	113,75
Свыше 360	2382	47,86	95	2262,90	119,10
Итого	4977	100	53,37	2656,24	2320,76

Как видно из таблицы 2.6, МУП «Электросеть» на 31.12.2010. не получило 2,7 млн.руб. дебиторской задолженности, что составляет 53,37% от общей ее суммы. В основном это задолженность до 30 дней (уд.вес 39,26%) и свыше 360 дней (уд.вес 47,86%).

2.4 Анализ оборачиваемости оборотных средств

Исследуем оборачиваемость средств в динамике за 2008-2010 года на примере таблицы 2.8.

Таблица 2.8 - Динамика показателей деловой активности МУП «Электросеть» в 2008-2010 г.г.

№№ п/п	Наименование показателей				Расчет показателя	2008 год	2009 год	2010 год	Темп роста, %
									2009 г к 2008			2010 г к 2009
1	2				3	4	5	6	7			8
1. Исходные данные для расчета деловой активности
1.1.	Выручка от реализации продукции					35190	46087	49473	130,9			107,3
1.2.	Себестоимость реализации продукции					24502	37099	43519	151,4			117,03
1.3.	Средняя стоимость оборотных активов					74599	51972,5	25929	69,7			49,9
1.4.	Средняя стоимость запасов					2317	3134	4209	135,3			134,3
1.5.	Средняя стоимость дебиторской задолженности					61271	40075,5	16638	65,4			41,5
1.6.	Средняя стоимость собственного капитала					55428	61300	62776	110,6			102,4
1.7.	Средняя стоимость кредиторской задолженности					55596	34808	12625,5	62,6			36,3
1.8	Средняя стоимость активов					111024	96108	75435	86,6			78,5
2. Расчет показателей деловой активности
2.1.		Коэффициент оборачиваемости активов (раз)			п.1.1. / 1.8.	0,317	0,479	0,656			151,1	136,9
2.2.		Продолжительность одного оборота активов в днях			360 / п.2.1.	1135,6	751,5	548,8			66,2	73,0
2.3.		Коэффициент оборачиваемости запасов			п.1.2./1.4.	10,575	11,838	10,339			111,9	87,3
2.4.		Продолжительность одного оборота запасов в днях			360 / п.2.3.	34,0	30,4	34,8			89,4	114,4
2.5.		Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности		п.1.1./1.5.		0,574	1,150	2,973		200,3		258,5
2.6.		Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях	360 / п.2.5.			627,2	313,0	121,0		49,9		38,7
2.7.		Операционный цикл	п.2.4 + 2.6.			661,2	343,4	155,8		51,9		45,4
2.8.		Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	п.1.1./1.7.			0,633	1,324	3,918		209,2		295,9
2.9.		Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности	360 / п.2.8.			568,7	271,9	91,9		47,8		33,8
2.10		Финансовый цикл	п.2.7. – 2.9.			92,5	71,5	63,9		77,3		89,4
2.11		Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	п.1.1./1.3.			0,472	0,887	1,908		187,9		215,1
2.12		Продолжительность одного оборота оборотного капитала	360 / п.2.11.			762,7	405,9	188,7		53,2		46,5
2.13		Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	п.1.1/ 1.6.			0,635	0,752	0,788		118,4		104,8
2.14		Продолжительность одного оборота собственного капитала	360 / п.2.13.			566,9	478,7	456,8		84,4		95,4

Из динамики показателей деловой активности МУП «Электросеть» видно, что в МУП «Электросеть» отмечено повышение деловой активности, о чем свидетельствует ускорение оборачиваемости как активов предприятия (в 2007г. – на 51,1%, а в 2008г – на 36,9%), так и оборачиваемость собственного капитала (за 2008г. ускорилась на 4,8%). При этом значение этих показателей все еще очень малы. Коэффициент оборачиваемости в 2008г. составил 0,656, это означает, что каждый рубль активов оборачивался менее одного раза в год, продолжительность одного оборота активов составляет 548,8 дней.

Необходимо отметить замедление оборачиваемости средств, вложенных в товарные запасы за 2008г. на фоне ускорения их оборачиваемости за 2007г. В 2008 году отмечено уменьшение скорости обращения на 1,499 оборота при увеличении времени обращения за этот период с 30,4 дня до 34,8 дня.

В МУП «Электросеть» отмечено активное ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности в 2008г., где за последний год период инкассации сократился с 313 дней до 121 дня, что привело к росту числа оборотов за год на 1,823 и составило 2,973.

В результате ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности продолжительность операционного цикла за два года уменьшилась на 505,4 дня и составило в 2008г. 155,8 дней.

Оборачиваемость кредиторской задолженности за 2008г. увеличилась 195,9% и составила 3,918 раза, а время ее обращения – 91,9 день, что на 180 дней меньше, чем в 2007г.

Финансовый цикл МУП «Электросеть» за анализируемый период сократился на 28,6 дней и составил в 2008г. 63,9 дня, что является положительным в деятельности предприятия.

Оборачиваемость оборотного капитала составила 1,908, т.е. каждый вид оборотных активов потребовался и вновь возобновился почти 2 раза в году.

На данной диаграмме (рис.6) наглядно видно, что все показатели деловой активности МУП «Электросеть» увеличились. Это означает, что скорость обращения данных показателей увеличилась, а время обращения сократилось.

Рисунок 1 - Динамика оборачиваемости показателей деловой активности

МУП «Электросеть» за 2008-2010 г.г.