Питання для самоперевірки знань по темі:

1. Функціонування строкового ринку багато в чому пов’язано з випуском деривативів, чому? Надайте визначення деривативів з точки зору українського законодавства та міжнародної практиці.

2. Які деривативи відносять до стандартизованих?

3. Яка різниця між форвардним і ф’ючерсним контрактом?

4. Надайте визначення опціону. Які права та обов’язки мають продавці і покупці опціонів?

5. Надайте характеристику основних рис «хеджування» і «спекуляції» як видив стратегії, що застосовуються на фондовому ринку.

6. Опишіть такий вид похідного цінного паперу, як депозитарна розписка.

7. Є декілька рівнів американських депозитарних розписок, яка ризниця між ними?

8. Які існують правила випуску деривативів в Україні?

Ключеві поняття

строковий ринок цінних паперів деривативи (derivative) базовий актів безумовні фінансові контракти умовні фінансові контракти хеджування (hedging) фінансові спекуляції переважні права варант (warrant) депозитарна розписка американська депозитарна розписка глобальна депозитарна розписка

форвардний контракт ф’ючерсний контракт ф’ючерсний контракт на індекси фондового ринка опціон (option) американській опціон європейській опціон опціон колл (option call) опціон пут (option put) ціна виконання опціону (strike price) премія (premium) своп-контракти (swap)

Література:

Законодавчі акти та нормативні документи: 2, стаття 14: 14.1.45; 3, стаття 3; 26

Основна література: 48, 4, 5, 6, 7; 49, розділ 13; 50, розділ 5, розділ 6, розділ 15, розділ 16, розділ 17, розділ 18, розділ 19, розділ 20; 51, розділ 2: 2.6, 2.7; 52; 53, розділ 2: 9; 54 розділ 15, розділ 16, розділ 17; 55, розділ 7, розділ 8, розділ 9, розділ 10, розділ 11.

Додаткова література: 56, глава 16, глава 17, глава 18; 58; 59; 60; 66, розділ 6; 69, глава 5; 75, глава VІІ, глава VIІІ; 78, раздел 5: 23, 24; 81, глава 4; 82.

Тема 4. Учасники фондового ринку

Мета: Емітенти і інвестори – це найважливіші учасники фондового ринку. Вивчення теми дозволить не тільки пойняти причину, в наслідок якої виникає необхідність емісії і розміщення цінних паперів, а також зрозуміти, що емітент, здійснивши випуск цінних паперів повинен постійно прибувати на фондовому ринку, тому що він несе від свого імені ті чи інші зобов’язання перед тими, хто придбав випущені ним цінні папери. Покупцями цінних паперів (або інвесторами) може бути широке коло юридичних та фізичних осіб, як резидентів, так і нерезидентів. Потрібно звернути увагу на те, що фондовий ринок вважається більш розвинутим у тому разі, якщо фізичні особи активно вкладають свої вільні грошові кошти у цінні папери. Також потрібно уявити особливості інвесторів з точки зору мети, яку вони переслідують (стратегічні інвестори та портфельні), способів інвестування (колективне інвестування або приватне) та таке інше. Це важливе для порозуміння того, що різні групи інвесторів мають різні економічні інтереси, що не мінуємо відображається у «конфлікті інтересів», які мають різні наслідки і механізмі урегулювання в українській і міжнародній практиці. В тої же час важливу роль на фондовому ринку відіграють так звані професійні учасники. При вивченні даної теми потрібно охарактеризувати види професійної діяльності на РЦП, основні вимоги, що пред'являються до професійних учасників, та зрозуміти, як саме взаємодіють між собою учасники ринку.