Ключеві поняття

цінні папери з фіксованим доходом цінні папери з мінливим доходом облігація корпорації (підприємства) відсоткові облігації купонні облігації дисконтні облігації забезпечені облігації незабезпечені облігації цільові облігації строк обігу облігацій ціна погашення облігації конвертовані облігації державні цінні папери облігації внутрішніх державних позик облігації зовнішніх державних позик

державний борг казначейські зобов’язання облігації місцевих органів влади приватизаційні цінні папери депозитні сертифікати ощадні сертифікати інвестиційний сертифікат складські свідоцтва закладні іпотечні сертифікати іпотечні облігації коносамент чек вексель товарний (комерційний) вексель фінансовий вексель простий вексель (соло-вексель) перевідний вексель (тратта)

Література:

Законодавчі акти та нормативні документи: 1, глава 143, стаття 3, стаття 7-15; 9; 10, 16, 18, 19, 28; 37.

Основна література: 48, 3, 9; 51, розділ 2: 2.3, 2.4, 2.5; 52; 53, 8; 54, розділ 7, розділ 8, розділ 9, розділ 10, розділ 11, розділ 12; 55, розділ 4.

Додаткова література: 56, глава 10; 59; 60; 65, лекція 5, лекція 6, лекція 8; 62, розділ 3, розділ 5; 70, 3: 2, 3,6; 75, глава ІІІ, глава IV, глава V, глава VI; 78, раздел 1: 2, 3; 79; 81, глава 3, глава 5; 88; 89; 90; 91; 92.

Тема 3. Похідні цінні папери

Мета: Окрім основних (первинних) цінних паперів, на фондовому ринку находяться в обігу так звані “похідні цінні папери”. Поява цих фінансових інструментів є логічним продовженням розвитку фінансового та фондового ринку. За допомогою цінних паперів стає можливим виконувати операції страхування (хеджування), спекулятивні операції, операції по подоланню національних кордонів та інших бар’єрів. Вивчення теми дозволяє розширити знання про можливості фінансових інструментів, які використовуються на фондовому ринку, та особливості проведення операцій на строковому ринку.

Лекція 3 (2 години)

1. Загальна характеристика похідних фінансових інструментів. Структура ринку деривативів.

2. Різновиди похідних цінних паперів та мета їх використання.

Семінар 3 (2години)

Теоретичні запитання:

1. Поняття похідних цінних паперів та мета їх використання

2. Строкові контракти:

а) Форвардний контракт.

б) Ф`ючерсний контракт.

в) Опціон.

г) Своп.

3. Похідні цінні папери, які пов’язані з акціями: варанти, підписні права, депозитарні розписки

4. Стан та перспективи розвитку українського ринку деривативів.

Проблемні запитання:

1. Похідні цінні папери мають статус потенційно ризикованих цінних паперів, чому за цим класом цінних паперів закріпилася така характеристика?

2. Чому в сучасних умовах поширюється використання похідних цінних паперів, хоча учасники фондового ринку визнають факт того, що це достатньо ризиковані цінні папери?

3. Раніше фінансову інженерію відносили до чогось східного з алхімією, у кращому випадку її порівнювали з перекладанням папірців. Визначальним було ствердження що кошти, які потрібні для упорядкування капіталу (тобто для упакування та розпакування фінансових активів) доцільно використовувати на створення реального капіталу (реального багатства). Як Ви можете прокоментувати це ствердження? Можна чи ні стверджувати, що створення багатьох видів похідних цінних паперів мало своїм результатом отримання вигоди учасниками фінансових ринків?

4. Як Ви думаєте, кому належіть ініціатива здійснення поставки у ф’ючерсній торгівлі?

5. Чому депозитарні розписки відносять до класу похідних цінних паперів?