54. Ценные бумаги: понятие, виды, доходы, цены

Рынок ценных бумаг включает акции и облигации. При этом существует первичный и вторичный рынки ценных бумаг. Первичный рынок связан с выпуском ценных бумаг и их размещением среди первичных владельцев. В последующем эти ценные бумаги перераспределяются и перепродаются, образуя новую систему отношений или вторичный рынок.

На развитом рынке ценных бумаг обычно обращаются следующие виды финансовых ресурсов: акции, облигации. В отличие от кредита акции и облигации являются носителями более долгосрочных финансово-экономических отношений. Облигации могут служить средством кредитования на протяжении десятилетий, что же касается акций — они могут быть и бессрочным источником финансирования.

Акция представляет собою ценную бумагу, свидетельствующую о внесении ее владельцем определенных денежных средств в капитал государственной или частной корпорации и дающую право принимать участие в управлении делами этой корпорации и право на получение дохода в виде дивиденда. Держатели акций являются совладельцами предприятий. Акции имеют номинальную и рыночную стоимость. Номинальная стоимость — это обозначенная на акции ее денежная цена. Рыночная цена — это та сумма денег, по которой акция реализуется на рынке при ее вторичной продаже. Определение этой рыночной стоимости акции иначе еще называется курсом акции и определяется как отношение размера дивиденда к уровню процентной ставки:

Дивиденд соотносится с процентной ставкой потому, что собственник денег всегда сопоставляет и ставит для себя вопрос, что выгоднее: положить деньги в банк и получить процент по вкладам или же приобрести акции и иметь возможность получения ежегодного дивиденда.

Акции бывают привилегированные и простые. По привилегированным акциям владелец получает фиксированный дивиденд, но эти акции не имеют права голоса на общем собрании акционеров. Простая акция дивиденд не фиксирует, но дает владельцу акции право голоса.

Облигации — это ценные бумаги, свидетельствующие о внесении в распоряжение государства или корпорации денежных средств на определенный период, дающие право их владельцу получать доход в виде фиксированной процентной ставки. По истечении указанного срока владельцу облигации возвращается обозначенная на ней сумма денег и процент по ней, обычно в размере от 5 % до 14 % их номинальной стоимости. Владельцы облигаций не имеют права участвовать в управлении корпорациями и государственными предприятиями. Они выступают лишь кредиторами, но не совладельцами государственных и корпоративных предприятий.

Кроме акций и облигаций, бывают и другие виды ценных бумаг. К ним относятся: депозитные сертификаты, опционы, фьючерсы и т.п. Что касается депозитных сертификатов, то они представляют собою ценные бумаги, свидетельствующие о том, что определенное лицо сдает денежные средства на хранение в банк на определенных условиях. По депозитным сертификатам выплачивается процент, который может быть большим или меньшим в зависимости от срока хранения денег.

Опцион является ценной бумагой, дающей право лицу купить или продать акцию по твердой цене в установленные сроки.

Фьючерс — это такая же ценная бумага, как и опцион, но отличающаяся строчной обязательностью сторон, в соответствие с которой стороны не имеют права отказаться от покупки или продажи акции, не уплатив неустойку.