- •Стислий конспект лекцій
- •Тема 1. Методологічні основи інвестування
- •Економічна сутність і роль інвестицій в процесі економічного зростання
- •1.2. Фактори, що впливають на інвестиційну активність
- •1.3. Класифікація інвестицій
- •1.4. Оцінка зміни вартості грошей у часі
- •1.5. Оцінка інфляції
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 2. Суб’єкти й об’єкти інвестиційної діяльності
- •2.1. Поняття суб’єктів і об’єктів інвестиційної діяльності
- •2.2. Інвестори та їх взаємодія в процесі інвестиційної діяльності
- •2.3. Учасники інвестиційної діяльності
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 3. Фінансові інвестиції
- •3.1. Фінансові інвестиції в Україні
- •Класифікація фінансових активів за специфікою їх інвестиційних якостей
- •3.3. Оцінка інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів інвестування
- •3.3.1. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей акцій
- •3.3.2. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей облігацій
- •3.3.4. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей ощадних сертифікатів
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 4. Реальні інвестиції
- •4.1. Види і форми реальних інвестицій
- •4.2. Особливості здійснення реальних інвестицій
- •4.3. Політика управління реальними інвестиціями
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 5. Інноваційна форма інвестицій
- •5.1. Поняття інновації і інноваційного процесу
- •5.2. Класифікація інновацій
- •5.3. Інноваційна діяльність
- •5.4. Основні напрями державної інноваційної політики
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 6. Залучення іноземного капіталу
- •6.1. Види і форми залучення іноземного капіталу
- •6.2. Переваги та недоліки залучення іноземного капіталу в економіку України
- •6.3. Основні напрями і засоби здійснення політики стимулювання залучення іноземних інвестицій
- •6.4. Цілі і механізм залучення іноземного капіталу
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 7. Обґрунтування доцільності інвестування
- •7.1. Принципова модель оцінки доцільності фінансового інвестування
- •7.2. Моделі оцінки вартості облігацій
- •7.3. Моделі оцінки вартості акцій
- •7.4. Принципи і методичні підходи щодо обґрунтування доцільності реального інвестування
- •7.5. Оцінка ефективності реальних інвестицій
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 8. Інвестиційні проекти
- •8.1. Поняття проекту і проектного циклу
- •8.2. Види інвестиційних проектів
- •8.3. Попередня стадія розробки й аналізу інвестиційного проекту
- •8.4. Загальна послідовність розробки й аналізу інвестиційного проекту
- •8.5. Опис інвестиційного проекту
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 9. Фінансове забезпечення інвестиційного процесу
- •9.1. Поняття інвестиційних ресурсів і особливості їх формування
- •9.2. Класифікація інвестиційних ресурсів
- •9.3. Принципи формування інвестиційних ресурсів
- •9.4. Політика формування інвестиційних ресурсів
- •9.5. Розрахунок загального обсягу інвестиційних ресурсів
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 10. Менеджмент інвестицій
- •10.1. Сутність інвестиційного менеджменту і його місце в системі управління підприємством
- •Система управління підприємством
- •Система управління інвестиційною діяльністю приємства (система інвестиційного менеджменту)
- •10.2. Принципи інвестиційного менеджменту
- •10.3. Мета і завдання інвестиційного менеджменту
- •10.4. Об’єкти і суб’єкти інвестиційного менеджменту
- •Функції і механізм інвестиційного менеджменту
- •У групі функцій інвестиційного менеджменту як керуючої системи основними з них є:
- •1. Розробка інвестиційної стратегії підприємства.
- •2. Створення організаційних структур, що забезпечують прийняття і реалізацію управлінських рішень за всіма аспектами інвестиційної діяльності підприємства.
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 11. Організаційно-правове регулювання взаємодії суб’єктів інвестиційної діяльності
- •11.1. Створення і розвиток законодавчої бази інвестиційної діяльності в Україні
- •11.2. Форми правового регулювання інвестиційної діяльності
- •11.3. Створення і функціонування особливих економічних зон.
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 12. Використання інвестицій
- •12.1. Основні напрями використання реальних інвестицій
- •12.2. Особливості використання іноземних інвестицій
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Закони та нормативні акти
Література
Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 448 с.
Боди З. и др. Принципы инвестиций, 4-е издание. Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2002. – 984 с.
Мертенс А.В. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории. - К.: Киевское инвестиционное агентство, 1997. - 416 с.
Закон України “Про цінні папери і фондову біржу” від 18 червня 1991 р. № 1201- ХІІ (http://www.rada.gov.ua).
Послання Президента України до Верховної Ради України 2003 рік. “Про внутрішнє і зовнішнє становище України у 2002 році” (http://www.president.gov.ua).
Страховий та інвестиційний менеджмент: Підручник / Під керівн. і наук. ред. В.Г. Федоренка / В.Г. Федоренко та ін. – К.: МАУП, 2002. – 344 с.
Шарп У.Ф. и др. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: Инфра-М, 1999. – 1028 с.
Питання для самоконтролю
Визначте роль і місце фінансового інвестування в процесі економічного зростання.
Надайте класифікацію цінних паперів.
Дайте визначення і опишiть наступнi види цiнних паперів з фiксованим доходом: а) облiгацiї; б) привiлейованi акцiї.
Охарактеризуйте найбiльш важливi iнвестицiйнi якостi акцiй.
Якi переваги i недолiки володiння простими акцiями?
Якi iнвестицiйнi характеристики облiгацiй? Якi їх недолiки як iнструменту iнвестування?
Надайте характеристику інвестиційних якостей ощадних сертифікатів.
Тема 4. Реальні інвестиції
4.1. Види і форми реальних інвестицій.
4.2. Особливості здійснення реальних інвестицій.
4.3. Політика управління реальними інвестиціями.
Мета: розглянути види і форми реальних інвестицій; охарактеризувати особливості здійснення реальних інвестицій; розглянути основні етапи процесу формування політики управління реальними інвестиціями.
4.1. Види і форми реальних інвестицій
Реальні інвестиції — це вкладення коштів у реальні активи, як матеріальні (будівлі, споруди, обладнання, приріст матеріально-виробничих запасів), так і нематеріальні (ліцензії, патенти, "ноу-хау").
Можна виділити наступні види реальних інвестицій:
1. За рівнем правочинності прийняття рішень про інвестування: держбюджетні (фінансуються з державного бюджету); місцеві (фінансуються з бюджетів органів місцевого самоуправління); інвестиції підприємств (реалізуються за рахунок власних коштів підприємств); іноземні інвестиції (джерело надходження яких знаходиться за межами території держави).
2. За характером об'єктів капітальних вкладень: інвестиції у сфери виробництва, транспорту, комунального господарства, тощо.
3. За матеріально-технічним змістом інвестиції — це частина видатків інвестора, пов'язана з: виконанням будівельно-монтажних робіт; придбанням обладнання та його монтажем; пусконалагоджувальними роботами.
4. За ознакою взаємозв'язків реальні інвестиції поділяють на: основні, які реалізуються безпосереднього для досягнення поставленої в ході інвестування мети; супутні — виконують допоміжну роль у реалізації основних інвестицій.
5. За впливом на зростання продуктивності та розвиток технологій можна виділити інвестиції, метою яких є: збільшення обсягів виробництва; оновлення технологій; покращення якості продукції; зниження витрат на виробництво продукції, тощо.
Реальні інвестиції здійснюються у наступних формах.
1. Придбання цілісних майнових комплексів.
2. Нове будівництво.
3. Перепрофілювання.
4. Реконструкція.
5. Модернізація.
6. Відновлення окремих видів устаткування
7. Інвестування в нематеріальні активи
8. Інвестування приросту запасів матеріальних оборотних активів.
Усі перераховані форми реального інвестування можуть бути зведені до трьох основних його напрямків: капіталовкладення (перші шість форм); інноваційне інвестування (сьома форма) і інвестування оборотних активів (восьма форма).