- •Стислий конспект лекцій
- •Тема 1. Методологічні основи інвестування
- •Економічна сутність і роль інвестицій в процесі економічного зростання
- •1.2. Фактори, що впливають на інвестиційну активність
- •1.3. Класифікація інвестицій
- •1.4. Оцінка зміни вартості грошей у часі
- •1.5. Оцінка інфляції
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 2. Суб’єкти й об’єкти інвестиційної діяльності
- •2.1. Поняття суб’єктів і об’єктів інвестиційної діяльності
- •2.2. Інвестори та їх взаємодія в процесі інвестиційної діяльності
- •2.3. Учасники інвестиційної діяльності
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 3. Фінансові інвестиції
- •3.1. Фінансові інвестиції в Україні
- •Класифікація фінансових активів за специфікою їх інвестиційних якостей
- •3.3. Оцінка інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів інвестування
- •3.3.1. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей акцій
- •3.3.2. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей облігацій
- •3.3.4. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей ощадних сертифікатів
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 4. Реальні інвестиції
- •4.1. Види і форми реальних інвестицій
- •4.2. Особливості здійснення реальних інвестицій
- •4.3. Політика управління реальними інвестиціями
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 5. Інноваційна форма інвестицій
- •5.1. Поняття інновації і інноваційного процесу
- •5.2. Класифікація інновацій
- •5.3. Інноваційна діяльність
- •5.4. Основні напрями державної інноваційної політики
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 6. Залучення іноземного капіталу
- •6.1. Види і форми залучення іноземного капіталу
- •6.2. Переваги та недоліки залучення іноземного капіталу в економіку України
- •6.3. Основні напрями і засоби здійснення політики стимулювання залучення іноземних інвестицій
- •6.4. Цілі і механізм залучення іноземного капіталу
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 7. Обґрунтування доцільності інвестування
- •7.1. Принципова модель оцінки доцільності фінансового інвестування
- •7.2. Моделі оцінки вартості облігацій
- •7.3. Моделі оцінки вартості акцій
- •7.4. Принципи і методичні підходи щодо обґрунтування доцільності реального інвестування
- •7.5. Оцінка ефективності реальних інвестицій
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 8. Інвестиційні проекти
- •8.1. Поняття проекту і проектного циклу
- •8.2. Види інвестиційних проектів
- •8.3. Попередня стадія розробки й аналізу інвестиційного проекту
- •8.4. Загальна послідовність розробки й аналізу інвестиційного проекту
- •8.5. Опис інвестиційного проекту
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 9. Фінансове забезпечення інвестиційного процесу
- •9.1. Поняття інвестиційних ресурсів і особливості їх формування
- •9.2. Класифікація інвестиційних ресурсів
- •9.3. Принципи формування інвестиційних ресурсів
- •9.4. Політика формування інвестиційних ресурсів
- •9.5. Розрахунок загального обсягу інвестиційних ресурсів
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 10. Менеджмент інвестицій
- •10.1. Сутність інвестиційного менеджменту і його місце в системі управління підприємством
- •Система управління підприємством
- •Система управління інвестиційною діяльністю приємства (система інвестиційного менеджменту)
- •10.2. Принципи інвестиційного менеджменту
- •10.3. Мета і завдання інвестиційного менеджменту
- •10.4. Об’єкти і суб’єкти інвестиційного менеджменту
- •Функції і механізм інвестиційного менеджменту
- •У групі функцій інвестиційного менеджменту як керуючої системи основними з них є:
- •1. Розробка інвестиційної стратегії підприємства.
- •2. Створення організаційних структур, що забезпечують прийняття і реалізацію управлінських рішень за всіма аспектами інвестиційної діяльності підприємства.
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 11. Організаційно-правове регулювання взаємодії суб’єктів інвестиційної діяльності
- •11.1. Створення і розвиток законодавчої бази інвестиційної діяльності в Україні
- •11.2. Форми правового регулювання інвестиційної діяльності
- •11.3. Створення і функціонування особливих економічних зон.
- •Література
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 12. Використання інвестицій
- •12.1. Основні напрями використання реальних інвестицій
- •12.2. Особливості використання іноземних інвестицій
- •Питання для самоконтролю
- •Література
- •Закони та нормативні акти
3.3. Оцінка інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів інвестування
3.3.1. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей акцій
1. Оцінка ступеню захищеності розміру дивідендних виплат. За цим критерієм виділяють привілейовані і прості акції. Рівень безпеки інвестування в привілейовані акції значно вище, ніж у прості у зв'язку з їх преферентивним правом на одержання дивідендів і частки майна при ліквідації акціонерного товариства. За критерієм прибутковості більш кращими для інвестора є прості акції. Власники простих акцій можуть брати безпосередню участь у розробці дивідендної політики акціонерної компанії.
2. Оцінка галузі, у якій здійснює свою операційну діяльність емітент, передбачає вивчення стадії її життєвого циклу.
3. Оцінка основних показників господарської діяльності і фінансового стану емітента диференціюється в залежності від того, пропонуються акції вперше чи вони вже тривалий період обертаються на фондовому ринку.
4. Оцінка характеру обігу акції на фондовому ринку пов'язана з показниками її ринкового котирування і ліквідності.
5. Оцінка умов емісії акції. Предметом такої оцінки є: цілі емісії, умови і періодичність виплати дивідендів, ступінь участі окремих власників акцій в управлінні підприємством.
3.3.2. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей облігацій
1. Вид облігацій по характеру емітентів, терміну погашення і формам виплати доходу істотно впливає на всі основні параметри інвестиційних якостей - рівень прибутковості, ризику і ліквідності.
Розподіл облігацій за видами емітентів на облігації внутрішньої державної позики; облігації місцевих позик і корпоративні облігації має істотне значення для інвесторів з позицій рівня їхніх ризиків.
Розподіл облігацій за терміном погашення на короткострокові, середньострокові і довгострокові визначає ті ж самі їхні інвестиційні особливості, що й у попередньому випадку.
Розподіл облігацій за формами виплати доходу на процентні і безпроцентні (дисконтні або цільові) представляє для інвестора інтерес з погляду цілей вкладення коштів.
2. Оцінки інвестиційної привабливості регіону (така оцінка проводиться тільки по облігаціях внутрішньої місцевої позики). Розглядаючи інвестиційні якості облігацій внутрішніх місцевих позик необхідно вивчити динаміку сальдо місцевих бюджетів і структуру джерел їх формування.
3. Оцінка фінансової стійкості і платоспроможності підприємства-емітента (така оцінка проводиться тільки по облігаціям підприємств). Головною задачею такої оцінки є ступеня його фінансової стійкості і наявність викупного фонду по зобов'язанням, що обертаються.
4. Оцінка характеру обігу облігації на фондовому ринку. Основу такої оцінки складає вивчення коефіцієнта співвідношення її ринкової ціни і реальної вартості.
5. Оцінка умов емісії облігації. Предметом оцінки є: мета й умови емісії; періодичність виплати відсотка і його розмір; умови погашення основної суми і інші показники.
3.3.4. Інтегральна оцінка інвестиційних якостей ощадних сертифікатів
1. Характеристика виду ощадного (депозитного) сертифікату відповідно до схеми класифікації цінних паперів (строкові, до запитання; короткострокові, довгострокові; іменні, на пред’явника).
2. Оцінка надійності банку-емітенту. Така оцінка включає характеристики основних кількісних показників (сума активів, розмір власного капіталу, сума прийнятих депозитів і виданих кредитів, сума прибутку) і окремих коефіцієнтів (зведений коефіцієнт банківського ризику).