3. Евробанки и Евровалютный межбанковский рынок

Евробанки - особая категория крупнейших банков, через которые осуществляются операции на валютном еврорынке. Костяк евробанков образуют гигантские международные кредитно-финансовые комплексы универсального типа, выполняющие операции во многих странах, в разных сферах и валютах.

Евровалютный рынок - это по преимуществу краткосрочный рынок, на котором значительная часть операций осуществляется посредством межбанковских расчетов. Большая часть банков это­го рынка вообще не выходит на конечные операции и осуществ­ляет только межбанковское кредитование. Как правило, это наи­более слабая часть банковского сообщества, принимающего уча­стие в евровалютном бизнесе. Банки этого типа предоставляют ресурсы ссудного капитала, депонированные на их счетах, более крупным и конкурентоспособным банкам по сравнительно не очень высокой процентной ставке. Крупные банки в свою оче­редь предоставляют кредит перспективным заемщикам по гораз­до более высокому проценту, обеспечивая себе на разнице между процентными ставками громадные прибыли за счет сумм предо­ставляемого в кредит ссудного капитала.

На евровалютном рынке действуют, как правило, постоянные банковские консорциумы или синдикаты. Отсюда появилось и другое наименование - рынок синдицированных кредитов. Син­дикаты, включающие до полусотни банков, распределяют риск неуплаты среди множества банков, значительно сокращая риск каждого в отдельности. Во главе синдиката становится крупный коммерческий банк - менеджер, подбирающий себе непосред­ственных помощников - банков-менеджеров и других членов син­диката - банков-андеррайтеров.

Евровалютный рынок предоставил ссудный капитал для формирования современного еврооблигационного рынка. Выпускаются облигации разного типа: конвертируемые, обычные, с варрантом и т.д.

Международный рынок облигаций - это рынок привилеги­рованных заемщиков, на который имеют доступ лишь крупные корпорации развитых стран с рыночной экономикой, государ­ственные органы этих стран, крупнейшие города. Этот рынок фак­тически закрыт для большинства заемщиков из развивающихся стран как второстепенных и ненадежных. В общей модели евро-облигационнго рынка выделяется ведущий банк-менеджер (как правило, крупный инвестиционный банк), члены синдиката или группа подписки и группа продажи. В отличие от консорциумов еврокредитного рынка консорциумы еврооблигационного рынка функционируют на временной основе. Базой определения процен­та и на рынке еврокредитов, и на рынке еврооблигаций является Лондонская межбанковская ставка предложения.

Евроакциями являются свобод­но обращающиеся на международном рынке акции транснацио­нальных корпораций, выраженные в валюте, которая не являет­ся валютой страны происхождения корпорации. Расширение кру­га обращающихся евроакций обусловленно не столько их соб­ственной эмиссией, сколько эмиссией конвертируемых облига­ций, которые через определенное время после размещения займа обмениваются на акции.

Важнейшая характеристика евровалютного рынка выражается в том, что займы здесь в отличие от местного рынка кредитов осуществляются на основе фиксированной надбавки над изменяющейся каждый день процентной ставкой LIBOR (Лондонская межбанковская процентная ставка предложения). Эта надбавка пересматривается обычно раз в полгода. Её величина зависит от уровня воспринимаемого инвестором риска на кредитование конкретного заёмщика. При минимальном риске дефолта надбавка может быть даже отрицательной. Некоторые заёмщики с высоким кредитным рейтингом (различные крупные корпорации и банки) и наднациональные институты (например, Мировой банк) берут займы по цене ниже ЛИБИД (Лондонская межбанковская процентная ставка спроса). ЛИБИД представляет собой процентную ставку, уплачиваемую одним банком другому за привлечённый депозит, и устанавливается ниже ЛИБОР примерно на 0,125 %.

Евровалютные кредиты выдаются на срок примерно от трёх до десяти лет. В настоящее время наблюдается тенденция увеличения этого срока. Десятилетние кредиты для первоклассных заёмщиков становятся не редкостью. Кредиторами на этом рынке являются исключительно банки, которые, как правило, образуют синдикаты для крупного кредитования. Банк, получивший запрос на кредитование, обычно управляет синдикатом. Он и приглашает ещё несколько банков для участия в кредитовании. В зависимости от размера и вида кредита синдикат получает комиссионные от 0,25% до 2 % от суммы кредита.

Евровалютный межбанковский рынок составляет сердцевину евровалютного рынка. Он организован как международный внебиржевой договорный рынок. Этот рынок играет большую роль в передвижении средств от кредиторов или инвесторов, к заемщикам и эмитентам. Расчеты осуществляются по системе клиринга. Доля межбанковского рынка в международном банковском кредитовании составляет около 70%. Участниками рынка являются банки, брокеры, ЦБ, кредитно-финансовые учреждения, крупные корпорации.

Евровалютный межбанковский рынок выполняет следующие функции:

1. Распределение - получает средства от вкладчиков и передает их заемщикам;

2. Хеджирование - покупает/продает активы и обязательства в инвалюте;

3. Предоставление займов для корректировки статей баланса;

4. обеспечение движения средств через межбанковский рынок.