Тема 6 «Финансовые рынки и институты»

1. Понятие и назначение финансовых рынков

2. Виды, классификация и участники финансовых рынков

3. Финансовые активы и их типы

4. Покупатели и продавцы на финансовых рынках

5. Финансовое посредничество и финансовые посредники на финансовых рынках

6. Финансовые институты на финансовых рынках

1. Понятие и назначение финансовых рынков

Финансовый рынок представляет собой организованную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредитов, мобилизация капитала. Основную роль играют финансовые инструменты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам.

Финансовые инструменты - различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. К ним относятся денежные средства, ценные бумаги, фоpваpдные контракты, фьючеры и свопы.

Наибольшими финансовыми ресурсами обладают финансовые рынки США, страны европейского сообщества (Лондон, Париж, Франкфурт) и Японии.

Основу финансового рынка составляют национальные банки, которые устанавливают процентную ставку, непосредственно влияют на стоимость национальной валюты, проводят операции на межбанковском валютном рынке. Следующими важными институтами являются коммерческие банки, фондовые и валютные биржи – именно эти игроки в большей степени определяют развитие рынка финансовых активов, но также непосредственно влияют на развитие и эффективность финансовых рынков.

Финансовый рынок состоит из ряда секторов: инвестиционного, кредитного, фондового, страхового, валютного.

Структура финансового рынка:

- Кредитный рынок

- Валютный рынок

- Рынок ценных бумаг (фондовый рынок)

- Страховой рынок

- Рынок инвестиций

На финансовом рынке объектом купли-продажи выступают финансовые ресурсы. Однако имеется принципиальное различие сделок в различных секторах финансового рынка. Если на кредитном рынке деньги продаются как таковые, т. е. они сами являются объектом сделок, то на фондовом рынке, например, продаются права на получение денежных доходов, уже созданных или будущих.

Финансовый рынок - это не только средство перераспределения денежных ресурсов в экономике (на условиях платности), но и индикатор всего состояния экономики в целом. Суть финансового рынка заключается не просто в перераспределении финансовых ресурсов, но прежде всего в определении направлений этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных ресурсов.

Назначение финансовых рынков в экономике заключается в эффективном распределении сбережений среди их конечных пользователей. Если бы те хозяйственные единицы, которые сэкономили средства, сами же в них и нуждались, экономика процветала бы и без финансовых рынков. Однако в современной экономике большинство нефинансовых корпораций использует инвестиции в реальные активы в размерах, превышающих их суммарные сбережения. В то же время суммарные сбережения большинства семей превышают их суммарные инвестиции. Проблема заключается лишь в том, чтобы свести вместе - при условии минимизации затрат и возможных неудобств - конечного инвестора, кому средства необходимы для покупки реальных активов, и первоначального владельца средств.

Финансовые рынки - это не столько определенные физические места, сколько механизмы для «канализации» сбережений к конечным покупателям (инвесторам) реальных активов.

Можно было бы провести определенную аналогию с рынком автомобилей. Продажа новых автомобилей позволяет получить деньги их производителям, а продажа использованных - нет. В некотором смысле, вторичный рынок представляет собой для ценных бумаг что-то вроде «стоянки подержанных автомобилей».

Существование подобных «стоянок подержанных автомобилей» облегчает вам задачу покупки нового автомобиля, поскольку вы располагаете удобным механизмом продажи этого автомобиля, как только он перестанет вас устраивать. Точно так же существование вторичного рынка стимулирует покупку новых ценных бумаг частными лицами и организациями. При наличии действенного вторичного рынка покупатель финансовых инструментов обретает уверенность в том, что впоследствии он сможет их продать. Если в будущем покупателю понадобится продать ценную бумагу, он всегда сможет это сделать. Таким образом, существование надежного вторичного рынка ценных бумаг повышает эффективность их первичного рынка.