Тема 14. Міжнародні фінанси

14.1. Міжнародні фінансові потоки

14.2. Міжнародні розрахунки і валютне регулювання

14.3. Фінанси міжнародних організацій

14.4. Міжнародні фінансові інститути

Основні терміни та поняття: міжнародні фінансові інститути, міжнародні фінанси, міжнародні розрахунки, валютний курс, Міжбанківська валютна біржа, Організація Об’єднаних націй, Європейський союз, Міжнародний банк реконструкції і розвитку, Європейський інвестиційний банк.

14.1. Міжнародні фінансові потоки

Міжнародні фінансові відносини являють собою досить складну систему руху грошових потоків. Вони можуть бути згруповані за такими напрямами:

• взаємовідносини між суб'єктами господарювання різних країн;

• взаємовідносини держави з урядами інших країн і міжнародними організаціями;

• взаємовідносини держави і суб'єктів господарювання з міжнародними фінансовими інститутами.

У сфері міжнародних фінансів крім національних суб’єктів – держави, підприємств, громадян - виділяються наднаціональні суб’єкти – міжнародні організації і міжнародні фінансові інститути. У зв'язку з цим дану сферу можна розподілити на дві частини:

- міжнародні фінансові відносини;

- міжнародні фінанси.

Міжнародні фінансові відносини характеризують грошові потоки між суб'єктами різних країн:

- між підприємствами;

- між урядами країн;

- між підприємствами і урядами;

- між громадянами і урядами.

Взаємовідносини між підприємствами здійснюються в процесі купівлі-продажу. З одного боку, ці взаємовідносини відображають фінанси суб'єктів господарювання. Однак, оскільки ці суб'єкти відносяться до різних країн, то дані взаємовідносини відображають рух грошових потоків між країнами. Забезпечення еквівалентності обміну досягається через валютне регулювання - встановлений курс валют. Провиною відхилення курсу валют від реального співвідношення між валютами є міжнародний перерозподіл фінансових ресурсів. Міжнародна торгівля характеризується торговим балансом кожної країни. При цьому сальдо експортно-імпортних операцій характеризує приток або відток валюти.

Взаємовідносини між урядами різних країн виникають в сфері державного кредиту, коли одна країна виступає позичальником, інша - кредитором. Аналогічний характер мають взаємовідносини з урядом певної країни юридичних і фізичних осіб інших країн. По значенню ці всі відносини відносяться до державного кредиту, а у напрямі рушення коштів - до міжнародних фінансових відносин.

Торгові взаємовідносини між суб'єктами господарювання різних країн характеризують два грошових потоки: надходження підприємству валютних доходів від експорту товарів і послуг; оплата підприємством товарів і послуг, які імпортуються. Кредитні взаємовідносини є двосторонніми: з одного боку - надання позики позичальником кредитору, з іншого - погашення позики і сплата процентів.

Міжнародні фінанси відображають діяльність міжнародних організацій і фінансових інститутів. Це наднаціональна надбудова, яка характеризується концентрацією фінансових ресурсів в певних узагальнених або цільових фондах. По своїй організації міжнародні фінанси досить схожі з державними фінансами, тільки суб'єктом виступає не держава, а міжнародна організація (інститут). Діяльність таких організацій, як і окремої держави, пов'язана з виконанням певних функцій, які визначаються їх статутами. Фінансове забезпечення виконання цих функцій здійснюється через фонди, які створюються даними організаціями. Це можуть бути узагальнені фонди, наприклад, бюджет ООН, і цільові - під конкретні заходи і програми.

Міжнародні організації вступають у взаємовідносини з урядами окремих країн з приводу формування бюджету або інших фондів цих організацій. Вилучені кошти використовуються на фінансування централізованих заходів, проектів і програм цих організацій, на утримання їх апарату і на фінансову допомогу окремим країнам. Таким чином, кожна країна може отримувати кошти від міжнародних організацій як у вигляді прямого фінансування (як правило, тільки в окремих випадках), так і в непрямій формі через різні централізовані заходи, проекти і програми, які торкаються даної країни, чи розповсюджуються на її.

Міжнародні фінансові інститути мають взаємовідносини, як з урядами, так і з суб'єктами господарювання окремих країн. Взаємовідносини з урядами здійснюються у двох напрямах. Перший відображає процес формування статутного капіталу за рахунок внесків окремих країн. Другий характеризує кредитні взаємовідносини - надання кредитів урядам і їх погашення і сплату процентів. Взаємовідносини з підприємствами мають двосторонній кредитний характер. Міжнародні фінансові інститути, роблячи фінансове забезпечення певних проектів, надають кредити окремим підприємствам, як правило, на конкурсній основі.

Міжнародні фінанси відображають світові інтеграційні процеси. Централізація певної частини фінансових ресурсів на світовому рівні забезпечує потреби світового господарства. Якраз на задоволення цих потреб і спрямована діяльність міжнародних організацій і міжнародних фінансових інститутів. Вони фінансують окремі проекти і програми, керуючись інтересами якраз світового господарства в цілому, а не окремих країн, якими б важливими вони для цих країн не були. Зіставивши з національними фінансовими системами міжнародні фінанси знаходяться тільки на початку свого розвитку. Однак наростання міжнародної економічної інтеграції веде як до посилення ролі діючих організацій і інститутів, так і до створення нових. Це веде до підвищення рівня централізації фінансових ресурсів, як збільшення їх маси, так і об'ємів міжнародних фінансових потоків. Рештою, цей інтеграційний процес веде до створення єдиної грошової одиниці, на перших порах в рамках регіональних об'єднань, а в перспективі - можливо, і у всьому світі.