5)Индекс прибыльности инвестиций: методика применения и область применения
PI=
-отношение суммарного дисконтного сальдо без учета суммарных дисконтированных инвестиций к этим самым суммарным дисконтированным инвестициям.
Rt-результаты;
Зt- затраты без учета суммарного дисконт инвестиций;
Ко- суммарные дисконт. Инвестиции.
PI>1
Недостаток: не является самостоятельным показателем, сильно зависит от ЧДД, если ЧДД>0, то PI>0/
Достоинства:
1.По PI можно определить устойчивость проекта к инвест. рискам, возникающим в ходе реализации проекта. Чем больше PI, тем более устойчив проект.
2. формирование портфели инвест. проектов при наличии ограничения по объемам инвестиционных ресурсов.
Суть алгоритма сводится к следующему:
По каждому проекту рассчитывается ЧДД и PI
Выбирается проект с максимальным индексом PI и рекомендуется к реализации в первую очередь. Располагаемый объем инвестиций уменьшается на величину инвестийий, необходимых для реализации данного объекта
Из оставшихся проектов снова выбирается проект с максимальным PI и вся процедура повторяется до исчерпание инвест. ресурсов.
При наличии информации взаимоисключающих проектах, а так же об их делимости, набор рекомендованных проектов может быть скорректирован.
6) Внутренняя норма прибыли: методика применения и область применения
Внутренняя норма прибыли – представляет собой норму дисконтирования, обращающую в 0 ЧДД или норму дисконта, при которой суммарные дисконтированные доходы равны суммарным дисконтированным кап.вложениям.
-
=0
Е- внутренняя норма прибыли
+ 400
При Ен=0 Ек=1 Ер=(0+1)/2=0,5
0 0,5 1 Евн>Е-проект эффективен
-
Экономический смысл- отдача на единицу вложенного капитала.
Недостатки:
-при необходимости крупных единовременных вложений в течении жизненного цикла проекта, уравнение может иметь несколько уравнений и оценка проекта по внутренней норме прибыли станет невозможным.
- при переменных темпах инфляции в пределах расчетного периода норма дисконта варьирует, а внутренняя норма прибыли не обладает свойством изменчивости в динамике, поэтому создается неопределенная ситуация у лица, принимающего решение о целесообразности или не целесообразности принятия решений
Евн1
Евн3<Е Евн 3>Е Евн1>Е Евн2<Е
Евн3
Е(т)
Евн2
Т
Данные недостатки не дают однозначного использование Евн для оценки целесообразности инвестирования. Ее основное назначение состоит в том, чтобы произвести равноценную оценку целесообразности осуществления реальных (финансовых) инвестиций.
Достоинство: по внутренней норме прибыли можно определить устойчивость проекта к инвестиционным рискам, возникающим в ходе реализации проекта. Чем больше значение внутренней нормы прибыли, тем более устойчив проект.