11 Понятие рцб

В общем виде РЦБ м/о опр-ть как сов-сть экон отнош-й его участ-ков по поводу выпуска и обращ-я цен б-г. Место РЦБ на финн рынке м/о оценить с 2-х позиций: с т. зр. объемов привлеч-я ден ср-в из разн источников и с т. зр. влож-я свобод ден ср-в в какой-либо р-нок. Привлеч ден ср-в м/т осущ-ся за счет внутр и внеш источников. К внутр источникам отн-ся аморт ср-ва и получ прибыль. Осн внешн источ яв-ся банк ссуды и ср-ва, получ-е от выпуска цен б-г.В общ-ве преобладают внутр источники, ибо внеш яв-ся рез-том перераспр-ния первых. Свобод ден ср-ва м/б исп-ны для прибыльного инв-ния во многие сферы, они также м/б вложены в иностр вал, если отеч обесценив-ся, в пенс, страх фонды, в цен б-ги, отданы в ссудуили положены под %-ты на банк депозит и т.п. Т.О. РЦБ – одна из многих сфер прилож-я свободн кап-лов, а потому ему приход-ся конкурировать за их привлеч-е

РЦБ имеет целый ряд ф-ций, к-ые м/о разделить на 2 гр: 1.Общерын ф-ции РЦБ:-коммерческая. Целью любого р-ка яв-ся получ-е при¬были или приумножение влож-го в р-к кап-ла; -оценочная. Любой товар на р-ке, в том числе и цен б-га, получает свою собств

рын цену; -информационная. Инф-ция о событиях на р-ке д/б выявлена и доведена в установл-м порядке до всех его участников; -регулирующая. Р-к действует по пра¬вилам, к-ые его участники обязаны соблюдать.

2 Ф-ции РЦБ как фин р-ка: -перераспределительная. Поср-вом фин р-ков

осущ-ся перераспр-е своб ден ср-в из их простых ден форм в различ формы кап-ла. -защитная, или антирисковая. Фин р-ки предос¬т-ют своим участникам инстр-ты защиты кап-ла от тех или иных рисков.

РЦБ — это многосложн стр-ра, поэтому он м/б классифицирован по большому числу признаков. 1 В зав-сти от стадии кругооборота цен б-ги :Первич р-к цен б-ги — это отнош-я по поводу вы¬пуска цен б-ги в обращ-е. Это такие отнош-я м/у ее эмитентом и инв-ром, при к-ых движ-е денег и тов-в направлено от инв-ра к эмитенту, а движ-е цен б-г. Вторич р-к — это обращ-е цен б-ги м/у ин¬в-рами. Движе денег и тов-в и обратное им движ-е цен б-г осущ-ся м/у самими инв-рами.

2 По виду цен б-г р-к подраздел-ся на самостоят р-ки кажд отд цен б-ги: р-ки акций, обл-ций, векселей и т.п.

3 В зав-сти от вида эмитента: Гос цен б-ги — это цен б-ги, эмитентом к-ых является гос-во. Р-к корпоративных цен б-г — этоРЦБ, выпускаемых коммерч орг-ями

4С позиции отрасл деления эк-ки страны : ОтраслевойРЦБ— это р-к всех видов цен б-г, к-ые выпущены коммер стр-рами дан¬ной отрасли.

5 В зав-сти от степени концентрации отнош-й эмитентов и инв-ров с т. зр. места, времени, процессов и т.п.: Биржев р-к — это р-к, имеющий юридич статус биржи. Внебиржевойр-к— это р-к, харак-ся хаотичностью процесса заключ-я сделок купли-продажи с цен б-ми во времени и пространстве.

6С т. зр. наличия твердо установленных правил торговли: Организов р-к — это р-к, функц-щий по обя¬з для всех его участников правилам. Неорганизованный рынок — это р-к без правил и без гос рег-ния.

7В зав-сти от сп-ба заключ-я сделок : Публичный р-к — это р-к, на к-ом купля-продажа цен¬ б-г осущ-ся публично. Электронный (компьютеризированный) р-к — это р-к, на к-м процесс купли-продажи цен б-г осущ-ся путем электронного контакта м/у пок-лями и продавцами.

Проф участ-ки РЦБ — это лица, к-ые осущ-ют проф виды д-сти на р-ке. Проф участ-ки имеют право рабо¬тать на р-ке т/о при наличии спец лицензии на осущ-ние опр-ого вида проф услуг. К ним отн-ся:

• брокеры — орг-ции, к-ые заключают сделки по купле-продаже цен б-г для сво¬их клиентов за счетср-в самих клиентов;

• дилеры— орг-ции, к-ые продают и покупают цен б-ги от своего имени и за свой счет на основе объявленных ими цен;

• упр-щие компании — орг-ции, осущ-щие доверительное упр-ние цен б-гами и вкладывае¬мых в них ден ср-в клиентов;

• регистраторы — орг-ции, задачей к-ых яв-ся ведение списков (реестров) влад-цев цен б-г;

• депозитарии — это орг-ции, к-ые д/ы осущ-ть хранение и/или учет цен б-г уч-ков р-ка;

• клиринговые орг-ции — это орг-ции, осущ-щие расчетн обслуж-е уч-ков РЦБ

• организаторы р-ка, в том числе фонд биржа, — это орг-ции, к-ые способствуют заключ-ю сделок наРЦБ.

18.Технический анализ РЦБ. Технический анализ основан на предположении, что р/к обладает памятью и, что на будущее движение курсов, + курсов ЦБ большое влияние оказывают закономерности его прошлого поведения. В рамках данного анализа изучаются графики проведения курсов финансовых инструментов, кот служат основой прогноза цен. Основные принципы: 1) принцип отражения – движение цены учитывает все факторы, кот в какой-то степени касаются ее. 2) принцип трендов – цены на рынке движутся направлено, т.е. существуют тренды – это ряд последовательных изменений цен, кот в совокупности движутся в одном направлении.3) принцип повторяемости – рыночные ситуации повторяются, поэтому наблюдая за поведением цен на некоторые кол-во цб в течении определенного периода времени м/о выявить ситуации заканчивающиеся одними и теми же событиями с большой долей вероятности.Технический анализ дает ответ на вопрос в какой именно момент проводить операцию.

13. Гос. регулирование рынка ценных бумаг: цели, методы, органы. Гос.рег-е рынка цб- многоуровневый процесс воздействия на д/ть всех участников рцб в соответствии с избранным государством целями и принципами со стороны общественных органов государственной власти.

Цели гос.регулирования российского рынка ценных бумаг. В наиболее обобщенном виде основными целями гос.регулирования российского рцб могут быть: 1) содействие в создании современного рцб; 2) поддержание эффективности функционирования и дальнейшего развития рынка путем: организации порядка на рынке, нормальных условий для работы на нем; обеспечения условий для рыночного ценообразования на основе действительного спроса и предложения; принятия мер по защите участников рынка от недобросовестной конкуренции, мошенничества и иных противоправных действий; разумного налогообложения всей сферы ценных бумаг; 3) защита общественных интересов, недопущение их ущемле¬ния при развитии рынка ценных бумаг.

В зависимости от специфики деятельности различных участников рцб органами гос. регулирования применяются более конкретные методы государственного регулирования: 1) метод функционального регулирования, предполагающий выработку единых правил, стандартов поведения всех участников рынка. Он является основополагающим, поскольку само существование рынка ценных бумаг предполагает наличие доверия инвесторов к профессиональным участникам рынка, к инфраструктурным институтам, налоговой и правовой среде, к эмитентам ценных бумаг, к государству и его регулирующим органам. 2) финансовое регулирование. Этот метод предполагает воздействие на макроэкономику путем манипулирования инструментами денежного рынка процентными ставками, валютным курсом, выпуском (выкупом) государственных ценных бумаг, мерами, стимулирующими приток иностранного капитала. 3) институциональный метод. Он предполагает выработку определенных требований к институтам рынка ценных бумаг и постоянный мониторинг за соблюдением этих требований. 4)метод гос.регулирования предполагает методы технического регулирования. Он направлен на ограничение спекулятивных колебаний на рынке, на препятствование формированию монополий на рынке, мошенничеству, недопущению манипулирования ценами со стороны одного или группы участников. 5) метод антикризисного регулирования, т.е. необходимость формирования единой государственной политики в случае обострения ситуации на мировых финансовых рынках или в случае внутреннего кризиса. 6) метод регулирования коллективных инвесторов. Специфика этого вида институциональных инвесторов заключается в привлечении большого числа мелких и средних инвесторов. 7) метод саморегулирования, сами участники рынка заинтересованы в поддержании на рынке определенных правил, определенного кодекса поведения. 8) антимонопольное регулирование. Этот метод предполагает контроль за соблюдением антимонопольного законодательства на всех этапах инвестиционного процесса - от создания предприятия до совершения сделок с ценными бумагами.

Органы гос.регулирования рцб. Органы регулирования рынка — это совокупность организаций, осуществ¬ляющих рыночное регулирование на основе обязательных (нор¬мативных) и добровольных (этических) правил регулирования.

К органам, осуществляющим регулирование российского рын¬ка ценных бумаг, относятся:1)Высшие органы исполнительной власти; 2)Федеральная служба по финансовым рынкам; 3)Министерство финансов РФ; 4)ЦБ РФ; 5)другие гос.органы исполнительной власти.