Тема 18. Антикризисное управление

18. 1. Сущность банкротства и антикризисного управления

Банкротство предприятий призвано выполнять важнейшую роль в системе функционирования экономики как на микро так и на макроуровне. На макроуровне банкротство выполняет роль своего рода хирургического инструмента. Отсекающего малоэффективные и убыточные предприятия, оставляя лишь наиболее конкурентоспособные фирмы и приводя таким образом селективный отбор и оздоровление экономики в целом. На микроуровне угроза банкротства (и как следствие потеря вложенных средств, репутации. А порой и уголовная ответственность) заставляет искать и применять на предприятии новейшие и наиболее эффективные методы планирования, организации и управления процессами (от технологических до финансовых).

Банкротство – несостоятельность должника (физического или юридического лица), т.е. признания арбитражным судом или объявленная должником неспособность удовлетворить требованиям кредиторов по денежным обязательствам и (или) обеспечить уплату обязательных платежей. Под денежными обязательствами понимается обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовому договору и иным основаниям, предусмотренным законом, а к обязательным платежам относятся налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды.

Внешним признаком банкротства предприятия является неисполнение требований по уплате вышеуказанных сумм в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. Иными словами, они не осуществляются, то имеются формальные признаки признать предприятие банкротом. При этом дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб.

Как показала российская практика, банкротство может быть фиктивным или преднамеренным, осуществляющимся в целях ухода от долгов. Такое банкротство, кроме вреда в экономическом и социальном плане, ничего не приносит, и потому государство в лице своих соответствующих органов должно в корне пресекать подобные противоправные действия.

Косвенным внешним признаком несостоятельности (банкротства) является неудовлетворительная структура баланса, которая характеризуется следующими финансовыми показателями:

* значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода менее 1,5 – 2,5. Если этот коэффициент меньше 1, то такое предприятие считается неплатежеспособным;

* значение коэффициента обеспеченности собственными средствами менее 0,1.

Необходимо отметить, что применение данных финансовых показателей возможно лишь к предприятиям, в которых доля государственной собственности составляет более 25 %.

Коэффициент текущей ликвидности –это финансовый показатель, характеризующий степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств (суммы краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности). По уровню этого показателя можно судить об общей обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств (в виде запасов – сырья и материалов, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция, товары отгруженные, расходы будущих периодов; НДС по приобретенным ценностям; дебиторская задолженность; краткосрочной финансовой задолженности; денежных средств и прочих оборотных средств) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов, кредиторской задолженности, расчетов по дивидендам, фондов потребления и прочих краткосрочных пассивов.

Ктл= ( ДС + КВФ + ДЗ + З)/ (КК + КЗ)

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

ДС –денежные средства;

КВФ – краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ -дебиторская задолженность;

З- запасы;

КК – краткосрочные кредиты и займы;

КЗ – кредиторская задолженность.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается отношением денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности (краткосрочной) к сумме краткосрочных обязательств предприятия. Его рекомендуемые значения 0,7 – 0,8

Кбл = (ДС + КВФ + ДЗ) / (КК + КЗ)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями

Кабл = (ДС + КФВ) / (КК + КЗ)

Этот показатель , однако , не интересен для оценки состоятельности предприятия. предприятия

Коэффициент обеспеченности собственными средствами –это финансовый показатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для поддержания его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и физической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств ( в виде запасов – сырье и материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, затраты в не завершенном производстве, готовая продукция, товары отгруженные, расходы будущих периодов; НДС по приобретенным ценностям; дебиторская задолженность; краткосрочной финансовой задолженности; денежных средств и прочих оборотных средств).

Косс = ( Кр – Ав) / Ао

Где Кр – капитал и резервы ( I раздел пассива баланса);

Ав – внеоборотные активы (I раздел актива баланса);

Ао – оборотные активы (II раздел актива баланса)

Антикризисное управление существенно отличается от традиционного управления предприятием, имеет свою специфику, которая связана с существенными изменениями в условиях деятельности предприятия, а также с непредсказуемостью ситуации и новыми управленческими проблемами.

В условиях кризиса, кризисных тенденций или их последствий на определенный период могут существенно измениться и цели деятельности предприятия.

Имеется еще и фактор времени, отпущенного по закону на выход из банкротства и погашение долгов. Все эти обстоятельства свидетельствуют о том, что анткризисное управление существенно отличается от управления действующим предприятием, в первую очередь по цели и решаемым задачам.

Антикризисное управление – это совокупность форм и методов реализации антикризисных процедур применительно к предприятию –должнику, осуществляемых в рамках антикризисного законодательства и конкретно Федерального закона от 26 октября 2002 года № 127 – ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» который вступил в силу 3 декабря 2002 года.

Механизм антикризисного управления предприятием-должником состоит из следующих основных элементов (понятий):

1. диагностики финансового состояния;

2. оценки бизнеса предприятия;

3. маркетинга;

4. организационно-производственного менеджмента;

5. управления персоналом;

6. финансового менеджмента;

7. антикризисной инвестиционной политики;

8. антикризисного бизнес-планирования;

9. организации ликвидации предприятия.

Эффективность антикризисного управления предприятием в значительной мере зависит от выявления истинных причин, почему предприятие оказалось в таком положении. Только в этом случае можно предпринять действенные меры по выводу предприятия из кризисного состояния.

18. 2. Факторы банкротства предприятия.

Каждый субъект хозяйственной деятельности страны, осуществляя коммерческую деятельность, находится как бы в двух сложных системах.

С одной стороны, в системе внешних связей с поставщиками, потребителями, государственными институтами, финансово-кредитными учреждениями и т.д., а с другой стороны, во внутренней системе предприятия, включающей в себя такие аспекты, как технические и финансовые возможности, кадровый и коммерческий потенциал, организацию и управление и т.д.

Очевидно, что банкротство может быть следствием воздействия внешней или внутренней системы или их взаимного влияния. Вследствие этого различают внешние и внутренние факторы банкротства. К внешним факторам относятся:

*демографическое положение, которое характеризуется. В частности, численностью и структурой населения;

* политическая стабильность, которая непосредственно влияет на общее состояние макроэкономики;

* экономическое положение, которое характеризуется финансовой, кредитной, таможенной и налоговой политикой;

* уровень культуры (привычки и нормы потребления, предпочтение одних товаров и отрицательное отношение к другим и т.д.);

* научно-технический прогресс, который во многом определяет направления развития отраслей, регионов и отдельных предприятий.

К внутренним факторам относятся:

* философия фирмы (цели и принципы ее развития);

* технические возможности предприятия;

* коммерческие связи;

* кадровый потенциал;

* организация управления финансами;

* стратегия инноваций и инвестиций;

* уровень производительности труда.

Все эти фактора, а вернее индикаторы, тесно взаимосвязаны между собой, но все они зависят от одной причины – уровня компетентности и ответственности государственных и региональных органов власти, их умения грамотно управлять экономикой страны в целом и отдельных регионов.

Ухудшение макроэкономических показателей, характеризующих состояние страны, способствует банкротству предприятий, особенно малых. Крупные и средние предприятия более устойчивы в этом плане. На банкротство малых предприятий существенно влияет и уровень теневой экономики. В условиях теневой (криминальной ) экономики банкротство предприятий довольно часто осуществляется преднамеренно, с целью передела собственности.

Из внутренних факторов (субъективных) наибольшее влияние оказывает уровень менеджмента на предприятии, особенно компетентности первых лиц предприятия. Можно смело утверждать, что на этот фактор приходится около 89 – 95 % банкротств, если не учитывать криминального фактора.

На уровень банкротства в стране существенное влияние оказывает совершенство законодательной основы в этой сфере, а также компетентность и ответственность лиц, на которых возлагается процедура банкротства. В первую очередь это относится к арбитражным управляющим.

Поэтому не случайно в Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)» четко прописаны требования, предъявляемые к арбитражным управляющим.

Арбитражным управляющим может быть гражданин РФ, который соответствует следующим требованиям:

* зарегистрирован в качестве индивидуального предпринимателя;

* имеет высшее образование;

* имеет стаж руководящей работы не мене чем два года в совокупности;

* сдал теоретический экзамен по программе подготовки арбитражных управляющих;

* прошел стажировку сроком не менее шести месяцев в качестве помощника арбитражного управляющего;

* не имеет судимости за преступления в сфере экономики, а также за преступления средней тяжести, тяжкие и особо тяжкие преступления;

* является членом одной из саморегулирующих организаций.

Кроме этого, арбитражным судом не могут быть утверждены в качестве временных управляющих, административных управляющих, внешних управляющих или конкурсных управляющих арбитражные управляющие:

* которые являются заинтересованными лицами по отношению к должнику, кредиторам;

* в отношении которых введена процедура банкротства;

* которые не возместили убытки, причиненные должнику, кредиторам, третьим лицам при исполнении обязанностей арбитражного управляющего;

* которые дисквалифицированы или лишены в порядке, установленном Федеральным законом, права занимать руководящие должности и (или) осуществлять предпринимательскую деятельность по управлению юридическими лицами, входить в совет директоров (наблюдательный совет) и (или) управлять делами и (или) имуществом других лиц;

которые не имеют заключенных в соответствии с требованиями настоящего Федерального закона договоров страхования ответственности на случай причинения убытков лицам, участвовавшим в деле о банкротстве.

18.3. Процедура банкротства на основе антикризисного законодательства.

Процедура банкротства – это мероприятия, применяемые в отношении к предприятию – должнику. Основной целью данных мероприятий является разрешение имущественных споров между должником и кредиторами.

Если арбитражным судом признано, что предприятие является банкротом, то согласно Федеральному закону «О несостоятельности «банкротстве» применяются следующие процедуры банкротства:

* наблюдение;

* финансовое оздоровление;

* внешнее управление;

* конкурсное производство;

* мировое соглашение.

Наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов.

Определение о введении наблюдения выносятся в случае, если суд установит, что требования заявителя не удовлетворены на дату судебного заседания, превышают установленную законом минимальную сумму, не исполнены в течение более 3 месяцев, а меры по взысканию задолженности в принудительном порядке в течение 30 дней оказались безрезультатными.

Срок наблюдения установлен в пределах 7 месяцев считая со дня поступления заявления о признании должника банкротом в арбитражный суд. С материально-правовой позиции наблюдение является процедурой банкротства, а с процессуальной точки зрения – этапом подготовки дела о банкротстве к рассмотрению по существу.

С момента введения наблюдения приостанавливается взыскание с должника по исполнительным документам, за исключением выданных на основании вступивших в законную силу до даты введения наблюдения судебных актов о взыскании:

* задолженности по заработной плате;

* выплаты вознаграждений по авторским договорам;

* об истребовании вознаграждения по авторским договорам;

* возмещение вреда, причиненного жизни и здоровью;

* возмещение морального вреда.

Для проведения процедуры наблюдения арбитражным судом назначается временный управляющий, как правило, из числа кандидатов, предложенных кредиторами. Обязанностями временного управляющего являются:

* обеспечение сохранности имущества должника;

* проведение анализа финансового состояния;

* определение наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства;

* установление всех кредиторов;

* созыв первого собрания кредиторов.

По окончании процедуры наблюдения временный управляющий представляет в арбитражный суд отчет о своей деятельности, сведения о финансовом состоянии предприятия – должника и предложения о возможности или невозможности восстановления его платежеспособности. На основании предоставленного отчета и ходатайства первого собрания кредиторов арбитражный суд принимает одно из решений:

* о введении финансового оздоровления;

* о введении внешнего управления;

* о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства;

* о заключении мирового соглашения.

С момента принятия решения наблюдение как процедура банкротства прекращается.

Финансовое оздоровление - процедура банкротства целью которой является восстановление платежеспособности должника и погашение его задолженности в соответствии с утвержденным графиком. Это позволяет отнести данную процедуру к числу реабилитационных, способствующих сохранению должника.

Финансовое оздоровление вводится на срок не более двух лет.

Для проведения процедуры финансового оздоровления арбитражный суд утверждает административного управляющего.

С введением процедуры финансового оздоровления Закон о банкротстве связывает наступление правовых последствий, аналогичных наступающим с введением наблюдения. Дополнительно можно выделить две формы финансового оздоровления.

1. Отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов, в том числе введение по инициативе временного управляющего в ходе наблюдения.

2. Не начисляются неустойки (штрафы, пени) и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, возникших до даты введения финансового оздоровления.

Вместо финансовых санкций на указанную сумму требований кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей начисляются проценты в размере ставки рефинансирования ЦБ на дату введения финансового оздоровления.

По итогам финансового оздоровления арбитражный суд может принять один из судебных актов:

* определение о прекращении производства по делу о банкротстве в случае, если непогашенная задолженность отсутствует и жалобы кредиторов признаны необоснованными;

* определение о введении внешнего управления в случае наличия возможности восстановить платежеспособность должника;

* решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства в случае отсутствия оснований для введения внешнего управления и при наличии признаков банкротства.

Внешнее управление –это процедура банкротства, осуществляемая с целью реализации возможности не ликвидировать предприятие, а восстановить его платежеспособность путем проведения организационных и экономических мер, направленных на оздоровление финансового состояния предприятия ( в том числе путем продажи части его имущества).

Внешнее управление вводится на срок не более чем 18 месяцев, который может быть продлен не более чем на 6 месяцев; если до введения внешнего управления вводилась процедура финансового оздоровления, то совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления не может превышать двух лет.

Определение арбитражного суда о введении внешнего управления подлежит немедленному исполнению с возможностью последующего обжалования в общем порядке.

С момента введения внешнего управления:

1. Вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов к должнику.

2. Руководитель предприятия – должника отстраняется от должности и управление делами возлагается на внешнего управляющего.

Мерами по восстановлению платежеспособности предприятия – должника могут быть:

* перепрофилирование производства;

* закрытие нерентабельных производств;

* ликвидация дебиторской задолженности;

* продажа части имущества предприятия;

* уступка прав требований должника;

* продажа предприятия (бизнеса).

Продажа предприятия (бизнеса) или части его имущества проводится на открытых торгах в форме аукциона. Вырученные суммы включаются в состав имущества предприятия – должника. В случаях когда сумма, вырученная от продажи предприятия, достаточна для полного удовлетворения требований кредиторов, производство по делу о банкротстве подлежит прекращению. Если сумма недостаточна для удовлетворения требований кредиторов в полном объеме, внешний управляющий предлагает кредиторам заключить мировое соглашение. При не достижении мирового соглашения арбитражный суд принимает решение о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства.

Конкурсное производство –это судебная процедура ликвидации предприятия – банкрота, при которой оно подлежит принудительной продаже, а конкурсная масса распределяется между кредиторами.

Целями конкурсного производства являются:

* соразмерное удовлетворение требований кредиторов;

* объявление должника свободным от долгов;

* предотвращение неправомерных действий сторон в отношении друг друга.

Принятие арбитражным судом решения о признании предприятия – должника банкротом влечет за собой открытие конкурсного производства. Срок конкурсного производства не может превышать одного года, в исключительных случаях арбитражный суд может продлить указанный срок на 6 месяцев. С этого момента:

* срок исполнения всех денежных обязательств должника считается наступившим;

* прекращается начисление неустоек (штрафов, пени), процентов и иные финансовые санкции по всем видам задолженности;

* сведения о финансовом состоянии должника перестают относится к коммерческой тайне;

* не допускается совершение сделок, связанных с отчуждением имущества должника;

* снимаются ранее наложенные аресты имущества должника;

* все требования к должнику предъявляются только в рамках конкурсного производства.

Для выполнения конкурсного производства арбитражный суд назначает конкурсного управляющего. С момента назначения конкурсного управляющего к нему переходят все полномочия по управлению делами предприятия – должника, в том числе полномочия по распоряжению его имуществом. После проведения инвентаризации и оценки имущества предприятия конкурсный управляющий приступает к продаже имущества. Конкурсный управляющий производит расчеты с кредиторами в соответствии с реестром требований кредиторов. Вне очереди покрываются судебные расходы, расходы, связанные с выплатой вознаграждения арбитражным управляющим, текущие коммунальные и эксплуатационные платежи должника, а также удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам предприятия – должника, возникшим в ходе наблюдения, внешнего управления и конкурсного производства. Далее требования кредиторов удовлетворяются в следующей последовательности:

* в первую очередь удовлетворяются требования граждан, перед которыми предприятие –должник несет ответственность за причинение вреда здоровью, путем капитализации соответствующих повременных платежей;

* во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору (в том числе по контракту), и по выплате вознаграждений по авторским договорам;

* в третью очередь удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника;

* в четвертую очередь удовлетворяются требования по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды;

* в пятую очередь производятся расчеты с другими кредиторами.

Требования каждой очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований предыдущей очереди.

При недостаточности денежных средств предприятия – должника они распределяются между кредиторами соответствующей очереди пропорционально суммам требований, подлежащих удовлетворению.

После завершения расчетов с кредиторами конкурсный управляющий обязан представить в арбитражный суд отчет о результатах проведения конкурсного производства. После рассмотрения этого отчета арбитражный суд выносит определение о завершении конкурсного прои зводства, что является основанием для внесения в единый государственный реестр юридических лиц записи о ликвидации предприятия-должника. с момента внесения указанной записи в реестр полномочия конкурсного управляющего прекращаются, конкурсное производство считается завершенным, а предприятие – должник – ликвидированным.

Мировое соглашение – это процедура банкротства, заключаемая между должником и конкурсными кредиторами на любом этапе производства по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия и позволяющая должнику обеспечить свои обязательства без применения ликвидации, а путем получения отсрочки, рассрочки или скидки долгов.

Мировое соглашение должно содержать положения о размерах, порядке и сроках исполнения обязательств должника и (или) о прекращении обязательств должника предоставлением отступного, новацией обязательства, прощением долга или иными способами, предусмотренными законодательством. Мировое соглашение может содержать условия:

* об отсрочке или рассрочке исполнения обязательств должника;

* уступке прав требований должника;

* исполнении обязательств должника третьим лицам;

* скидке с долга;

* обмене требований на акции;

* удовлетворении требований кредиторов иными способами, не противоречащими законодательству.

Мировое соглашение может быть заключено только после погашения задолженности по требованиям первой и второй очереди. Утверждение мирового соглашения арбитражным судом является основанием для прекращения полномочий временного управляющего, внешнего управляющего и конкурсного управляющего.

Контрольные вопросы

1. Что понимается под банкротством (несостоятельностью) предприятия?

2. Сущность и значение Федерального закона от 26 октября 2002 г. № 127 – ФЗ «О несостоятельности «банкротстве)».

3. Сущность антикризисного менеджмента.

4. Основные факторы банкротства предприятия.

5. Основные процедуры банкротства предприятия согласно антикризисному законодательству.

6. Сущность основных процедур банкротства (наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение).

7. Основные пути выхода из кризисного состояния.