65,66 Жёсткая и мягкая монетарная политика

С помощью рассмотренных выше инструментов реализуются цели денежно-кредитной политики: поддержание на определенном уровне денежной массы (жесткая монетарная политика) или ставки процента (гибкая монетарная политика). Матвеева Т.Ю. рассматривает в своей работе два вида монетарной политики: 1) стимулирующую 2) сдерживающую¹. «Стимулирующая монетарная политика проводится в период спада и имеет целью «взбадривание» экономики, стимулирование роста деловой активности в целях борьбы с безработицей Сдерживающая монетарная политика проводится в период бума и направлена на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией. Стимулирующая монетарная политика заключается в проведении центральным банком мер по увеличению предложения денег. Ее инструментами являются: 1) снижение нормы резервных требований, 2) снижение учетной ставки процента 3) покупка центральным банком государственных ценных бумаг. Сдерживающая (ограничительная) монетарная политика состоит в использовании центральным банком мер по уменьшению предложения денег. К ним относятся: 1) повышение нормы резервных требований, 2) повышение учетной ставки процента и 3) продажа центральным банком государственных ценных бумаг»². Рассмотрим кратко механизм воздействия изменения предложения денег на экономику, который носит название «механизма денежной трансмиссии» или «денежного передаточного механизма» («money transmission mechanism»). Механизм денежной трансмиссии показывает, каким образом изменение предложения денег (изменение ситуации на денежном рынке) влияет на изменение реального объема выпуска (ситуацию на реальном рынке, т.е. рынке товаров и услуг). Этот механизм может быть представлен следующей логической цепочкой событий. Если в экономике спад, то центральный банк покупает государственные ценные бумаги → кредитные возможности коммерческих банков увеличиваются → банки выдают больше кредитов → предложение денег мультипликативно увеличивается → ставка процента (цена кредита) падает → фирмы с удовольствием берут более дешевые кредиты → инвестиционные расходы растут → совокупный спрос увеличивается → объем производства мультипликативно растет. Эта политика, используемая в период спада, носит название политики «дешевых денег».

Соответственно политика, проводимая центральным банком в период бума («перегрева») и нацеленная на снижение деловой активности, называется «политикой дорогих денег» и может быть представлена следующей цепочкой событий: Центральный банк продает государственные ценные бумаги → кредитные возможности коммерческих банков уменьшаются → предложение денег мультипликативно сокращается → ставка процента (цена кредита) растет → спрос на дорогие кредиты со стороны фирм падает → инвестиционные расходы сокращаются → совокупный спрос уменьшается → объем производства падает.

в том, и в другом случае экономика стабилизируется.

67 Различия между номинальным и реальным доходами

Для домохозяйства важны как объем денежных доходов, так и объем товаров и услуг, который оно сможет на эти доходы приобрести. В экономике различают номинальные и реальные величины. Номинальные величины измеряются в денежном выражении в текущих ценах, а реальные величины — в единицах товаров или услуг. По величине номинальных доходов можно составить представление об уровне заработка членов домохозяйства, но не об уровне их благосостояния. Для этого надо знать, что на эти деньги можно купить, т.е. уровень реальных доходов. Вспомним эффект дохода, который возникает при изменении цен на товар или услугу. Если цена товара выросла, то при неизменном номинальном доходе реальный доход потребителя уменьшается — при более высоких ценах он может купить меньше тех же товаров и услуг. Если же цена товара упала, то при том же доходе потребитель сможет купить больше товаров и услуг, его реальный доход увеличивается.

Вычисление реального дохода заключается в пересчете текущих номинальных доходов в цены года, выбранного за базовый для сравнения. Допустим, совокупный номинальный доход членов домохозяйства составляет 20 тыс. р. в месяц. На эти доходы можно купить одну стиральную машину, которая стоит тоже 20 тыс. р. Если интернет-магазин снижает цену да еще дает скидку, приобрести базовую и несколько устаревшую модель стиральной машины можно уже за 10 тыс. р. Получается, что при том же номинальном доходе в 20 тыс. р. реальный доход потребителя вырастет в два раза — он сможет купить уже две стиральные машины. При обратной ситуации — росте цен на новые модели до 40 тыс. р. — реальный доход потребителя сокращается вдвое. При том же уровне доходов он уже не может вообще приобрести стиральную машину. Вот почему различают два измерения дохода домохозяйства:

• номинальный доход (nominal income) — сумма денежных доходов членов домохозяйства за определенный период, например за месяц, что принято в России, или за год, что принято во многих других странах мира;

• реальный доход (real income) — объем товаров и услуг, которые домохозяйство может приобрести на свои номинальные доходы.

Реальный доход вычисляется как номинальный доход, деленный на показатель изменения цен, называемый индексом потребительских цен. Например, после получения отцом в прошлом году надбавки к зарплате номинальный доход семьи увеличился на 20%. Однако цены в том же году выросли на 10%. В результате реальный доход домохозяйства увеличился только на (1,2/1,1 – 1)х100=9%. Семья стала реально богаче только на 9%, а не на 20%.

Возможна и противоположная ситуация: номинальный доход увеличился на 20%, но цены возросли на 30%. Тогда реальный доход домохозяйства на самом деле сократится:

(1,2/1,3 – 1)х100= – 8% т.е. на 8%. Семья стала реально на 8% беднее, несмотря на рост доходов на 20%. Наиболее простой способ сопоставить номинальный и реальный доходы — проанализировать, сколько конкретного товара, на который уходит значительная доля расходов семьи, можно купить на ее номинальный доход. Например, в 1970 г. средний россиянин мог купить на свои месячные номинальные доходы 493 кг картофеля, в 1999 г. — только 295 кг, а в 2004 г. — уже 770 кг. Судя по этому показателю, до 1999 г. средняя российская семья становилась беднее, а после стала значительно богаче. Разумеется, домохозяйство потребляет много других товаров и услуг помимо картофеля. Цены на одни из них могут вырасти, на другие упасть. Поэтому реальный доход рассчитывается по цене корзины товаров, на которые среднестатистический потребитель тратит основную долю своих доходов. Но общая закономерность остается прежней: если рост цен в среднем ниже роста номинальных доходов, семья становится богаче. Если рост цен выше роста доходов номинальных доходов семьи, она становится беднее.

Чтобы получить доход, члены домохозяйства продают услуги своей рабочей силы на рынке труда.