9. Рынок ценных бумаг и его субъекты. Государственное регулирование рынка ценных бумаг

Отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обращении иных ценных бумаг, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка цен­ных бумаг регулируются Законом «О рынке ценных бумаг».

Под рынком ценных бумаг понимаются «отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также отношения, связанные с деятельностью профессиональных участников рын­ка ценных бумаг».

Эмиссионной ценной бумагой является любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими призна­ками:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, под­ лежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением формы и порядка, установленных законом;

размещается выпусками;

имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Эмиссионные ценные бумаги бывают именными и бумагами на предъявите­ля, документарными и бездокументаркыми.

По своему содержанию структура рынка ценных бумаг очень сложна: по субъектному составу, особенностям правового регулирования.

1) В зависимости от этих субъектов рынок ценных бумаг классифицируется на два вида: первичный и вторичный.

Первичный рынок, суть которого составляют отношения по поводу впервые выпущенных в обращение ценных бумаг. Его участниками являются: а) эмитент - лицо, выпускающее ценные бумаги в обращение, причем процедура выпуска-эмиссия ценных бумаг - подвергается детальному правовому регулированию; б) инвесторы - лица, которые приобретают ценные бумаги для себя и за свой счет; б) профессиональные участники -предприниматели, оказывающие разнообраз­ные услуги эмитентам и инвесторам. К ним относятся финансовые дилеры и бро­керы, фондовые биржи, регистраторы, депозитарии и другие. Деятельность про­фессиональных участников подвергается государственному лицензированию и иным видам контроля.

Вторичный рынок ценных бумаг представляет собой отношения, склады­вающиеся по поводу перехода прав по ценным бумагам от одного инвестора к дру­гому и касается тех ценных бумаг, которые ранее уже были приобретены на пер­вичном рынке. В связи с этим во вторичном рынке не фигурирует эмитент, его уча­стниками являются инвесторы и профессиональные участники.

2) организованный и неорганизованный рынок.

Организованным рынком ценных бумаг является фондовая биржа.

Отношения, возникающие без участия организаторов торговли ценными бу­магами, называются «неорганизованными» или стихийными.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется пу­тем:

-установления обязательных требований к деятельности эмитентов, про­фессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;

-государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмис­сионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;

-лицензирования деятельности профессиональных участников рынка цен­ных бумаг;

-создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

-запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицен­зии.

Федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг явля­ется Федеральная служба по финансовым рынкам (действует на основе поло­жения, утвержденного постановлением Правительства РФ от 30 июня 2004 г. N 317) осуществляющая функции по принятию нормативных правовых актов, контро­лю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности).

ФСФР осуществляет свою деятельность непосредственно и через свои тер­риториальные органы во взаимодействии с другими органами исполнительной власти, органами исполнительной власти субъектов Федерации, органами местно­го самоуправления, общественными объединениями и иными организациями.