3. Анализ влияния факторов на рентабельность организации.

Себестоимость (С), коммерческие (КР) и управленческие (УР) расходы берутся в денежной оценке.

Рентабельность продаж

Влияние изменения выручки

Влияние изменения себестоимости

Влияние изменения коммерческих расходов

Влияние изменения управленческих расходов

Обобщение влияния факторов на рентабельность продаж:

Кроме рентабельности продаж, для характеристики эффективности бизнеса следует рассчитать и проанализировать показатели рентабельности инвестиций (вложений основных средств, собственного и привлечённого капитала и т.д.). В таблице 7 представлены 2 группы показателей рентабельности деятельности: показатели рентабельности продаж и рентабельности инвестиций.

Таблица 7

Анализ доходности финансово-хозяйственной деятельности

Показатели	… год	… год	Откл-е, +,-
1. Размер прибыли (убытка), тыс. руб.: - от продаж - до налогообложения - чистой
2. Доходы по финансовым вложениям, тыс.руб.
3. Рентабельность, %: - основной деятельности - продаж - основных средств - финансовых вложений - собственного капитала - привлечённого капитала - имущества (капитала)

По данным таблицы 7 провести факторный анализ рентабельности собственного капитала, используя модифицированную факторную модель фирмы «DuPont». В её основе заложена жёстко детерминированная трёхфакторная зависимость:

Рск = Рп * Оа * Кфз ; где Рп – рентабельность продаж (по чистой прибыли);

Оа – оборачиваемость активов (ресурсоотдача);

Кфз – коэффициент финансовой зависимости (обратный к-ту независимости);

Для выявления влияния факторов воспользоваться методом элиминирования (приём цепных подстановок или абсолютных разниц). По результатам анализа сделать обобщающие выводы.

4. Анализ влияния операционного и финансового рычагов на финансовые результаты деятельности организации.

ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ (ЛЕВЕРИДЖ) – влияние объема продаж на прибыль от продаж при сложившейся структуре затрат (удельный вес постоянных и переменных затрат) и ценах реализации.

ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ (ЛЕВЕРИДЖ) – влияние привлечения заемных средств на объем прибыли и рентабельность собственного капитала.

АНАЛИЗ ОПЕРАЦИОННОГО ЛЕВЕРИДЖА позволяет определить оптимальные пропорции между постоянными и переменными издержками производства и степень предпринимательского риска.

Уровень операционного левериджа показывает степень эластичности прибыли к изменению выручки, т.е. на сколько изменится прибыль при изменении выручки на единицу, а также характеризует степень предпринимательского риска – с ростом левериджа происходит увеличение уровня риска.

Примечание: при расчёте постоянных и переменных затрат за базу брать себестоимость реализованной продукции, для этого скорректировать производственную себестоимость на уровень товарности (удельный вес себестоимости реализованной продукции в общей себестоимости всей произведённой продукции).

Для расчета величины постоянных и переменных затрат построить вспомогательную таблицу.

Таблица 8