Расчёт уровня финансового левериджа ………………

Показатели	….. г.	….. г.	….. г.	Откл., %
1. Прибыль от продаж, тыс. руб.
2. Финансовые расходы (% уплаченные и налоги), тыс. руб.
3. Чистая прибыль, тыс. руб.
4. Темп изменения прибыли от продаж, %	х			х
5. Темп изменения чистой прибыли, %	х			х
6. Уровень финансового левериджа (Уфл)* п.5 / п.4	х

* Уфл показывает, на сколько процентов изменяется чистая прибыль при изменении прибыли от продаж на 1%.

Сделать обобщающие выводы, при этом охарактеризовать, какой эффект наблюдается от (без) привлечения заёмных средств, тенденции и качество произошедших изменений уровня левериджа, увеличивается или снижается финансовый риск предприятия, и какие факторы на это повлияли.

В заключение определить уровень комбинированного (производственно-финансового) левериджа (Упфл) за 2 года и оценить его изменение в динамике:

Упфл = Уол * Уфл = п.9.3. табл..9 * п.6 табл.11

Сделать общий вывод, показать взаимосвязь (влияние) между операционным и финансовым левериджем.

Тема 4. Анализ ф.4 «Отчёт о движении денежных средств»

Задачи анализа: - изучение размеров, структуры и динамики притоков и оттоков денежных

средств в разрезе видов деятельности;

- оценка оптимальности объёма потоков денежных средств;

- выявление и измерение влияния факторов на формирование потоков

денежных средств;

Методика анализа:

1. Структурно-динамический анализ «Отчёта о движении денежных средств».

На первом этапе анализа изучить размеры и динамику движения денежных средств организации в целом по всем видам деятельности. При этом выяснить, какие виды деятельности и в какой мере обеспечили приток денежных средств и по каким направлениям и в какой мере происходило расходование денежных средств. Также оценить стабильность источников поступления денежных средств и устойчивость направлений расходования денежных средств. Затем рассмотреть значения величины чистых денежных потоков в разрезе видов деятельности и оценить, какие виды деятельности и как (положительно или отрицательно) повлияли на величину и изменение общего чистого денежного потока организации.

Таблица 1

Движение денежных средств …………………..

Показатели	Абс. величина, тыс.руб.		Изменение, +,-	Темп роста, %
	…. год	…. год
1.Текущая деятельность 1.1. приток денежных средств 1.2. отток денежных средств
Чистый денежный поток от текущей деятельности
2. Инвестиционная деятельность 2.1. приток денежных средств 2.2. отток денежных средств
Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности
3. Финансовая деятельность 3.1. приток денежных средств 3.2. отток денежных средств
Чистый денежный поток от финансовой деятельности
Чистый денежный поток от финансово-хозяйственной деятельности

По данным таблицы 1 оценить способность организации обеспечивать приток денежных средств в размерах, достаточных для долгосрочного инвестирования и для погашения финансовых обязательств. Для этого в таблице 2 сопоставить величину чистого денежного потока от текущей деятельности (ЧДПтд) с величиной чистого денежного потока от инвестиционной деятельности (ЧДПид). При нормальном функционировании организации должно соблюдаться соотношение: ЧДПтд > ЧДПид

Если данное соотношение не соблюдается, то это говорит о том, что для долгосрочного финансирования привлекаются дополнительные средства от финансовой деятельности (ЧДПфд), в этом случае должно соблюдаться соотношение:

(ЧДПтд + ЧДПфд) > ЧДПид ; при этом, > 0,5

Таблица 2