89. Цели финансового анализа и основные требования к оценке инвестиционных решений

Финансовый анализ и оценка проекта должны гарантировать, что в процессе их проведения выполняются определенные условия с учетом доверительных уровней результатов оценки инвестиций в этот проект для рассматриваемого этапа технико-экономического обоснования. Цели финансового анализа:

Определить и оценить наиболее привлекательную из возможных альтернатив проекта в преобладающих условиях неопределенности при его осуществлении.

Идентифицировать критические переменные и возможные стратегии для управления и контроля реализации проекта в условиях рисков, характеризующих его осуществимость и эффективность.

Определить потоки финансовых условий, необходимых на этапах инвестирования, пуска и эксплуатации проекта для его осуществления в определенные сроки и получения желаемой выгоды.

Выявить финансовые ресурсы на требуемый период, доступные по самой низкой стоимости, и определить, что они будут использованы при осуществлении проекта самым эффективным способом.

Следует помнить, что главная цель инвестирования всегда связана с созданием будущих чистых выгод. Прибыль на вложенный капитал является главным критерием принятия инвестиционных решений.

При проведении ТЭО промышленного проекта необходимо обязательно учитывать, что чистые выгоды от инвестирования в него всегда будут исключительно результатом эффективного использования производственных активов и дефицитных ресурсов. Основные требования к финансовому анализу:

Финансовый анализ должен сопровождать различные альтернативы и разработки стратегий проекта, которые по существу определяют его рамки, ресурсы, местоположение проектируемого предприятия, производственные мощности, технологию и маркетинговые стратегии. Анализ должен обеспечить формирование обоснованных критериев для оценки финансового успеха (или неуспеха) проекта..

При проведении анализа необходимо учитывать, что участники проекта обычно придают разную значимость критериям, используемым при оценке инвестиций, которые должны быть проанализированы и максимально учтены при принятии инвестиционного решения.

Финансовый анализ должен выявлять и освещать любые критические воздействия, которые могут повлиять на осуществимость проекта и результат его реализации. Эти воздействия необходимо учитывать при оценке проекта в целом и оценке выгоды для каждого участника.

Центральной задачей финансового анализа является определение требуемых проектом вложений и обеспечиваемой отдачи, оцениваемых по рыночным ценам. При этом необходимо учитывать инфляционные процессы и специфику конкретного проекта.

При проведении финансового анализа следует учитывать, что при общей заинтересованности в будущих чистых выгодах всех участников, в то же время ожидаемые чистые выгоды конкретного участника не всегда могут быть единственным доходом (выгодой) от участия в инвестиционном проекте.

При проведении финансового анализа необходимо учитывать как стимулирующие, так и ограничивающие факторы и меры контроля процесса инвестирования, которые применяются государством и местной администрацией при реализации проекта, характеризующие инвестиционный и предпринимательский климат в целом и особенности реализации конкретного проекта (бизнеса).