Завдання 5. Аналіз чутливості коливань ринку

Виконати аналіз чутливості до обсягу продаж та ціни. Аналіз чутливості є одним з інструментів оцінки ризику, що дозволяє визначити межі можливого у ході підготовки проекту.

1. У розділі Анализ проекта відкрити діалог Анализ чувствительности. Занести параметри, які є факторами невизначеності – обсяги збуту, ціна збуту, прямі витрати. Вказати можливий діапазон змін цих параметрів – від -50% до +50% з кроком 10% (рис. 42). Для додання потрібний фактор невизначеності слід виділити у переліку та натиснути кнопку на панелі інструментів. Для видалення вибраного фактору використовують кнопку .

Рис. 42. Вікно введення факторів невизначеності та можливого діапазону їх змін

2. Кнопкою виконати перерахунок.

3. Вибрати показник аналізу – Чистый приведенный доход (NPV). Виконати перегляд результатів у графічному вигляді (кнопка ) (рис. 43).

Рис. 43. Оцінка впливу ризику на показники обсягу збуту, ціни збуту та прямих витрат.

4. Зберегти результати розрахунків у файлі Транспорт (базовий) задача 5. pex.

Можна побачити, що проект в найбільшій мірі чутливий до змін параметру Цена сбыта, на другому місті – Объем сбыта, та на третьому – Прямые издержки. Таким чином, менеджер має можливість розробити заходи по зниженню ризиків (наприклад, продумати можливість зниження витрат).

Завдання №6. Купівля чи лізинг

Виконати порівняння лізингу автомобілів та їх купівлі.

1. Виконати розгляд варіанту лізингу автомобілів замість їх купівлі.

Для цього у розділі Инвестиционный план відкрити вікно Календарный план (рис. 12), видалити етап Придбання автомобілів, а замість нього додати етап Оформлення лізингу. Виконати налагодження зв’язків між етапами (команда меню Этапы→Настройка связей) (див. рис. 11).

2. Відобразити зв’язки між етапами (Вид→Опции→Показывать связи между этапами).

У результаті одержимо (рис. 44):

Рис. 44. Календарний план із новим етапом –Оформлення лізингу

3. Видалити кредит.

4. Зберегти результати змін у файлі Транспорт (базовий) задача 6. pex.

5. У розділі Финансирование відкрити вікно Лизинг (рис. 45) та ввести параметри лізингової угоди:

   1. лізингові платежі – амортизація 60 мес.;

   2. вартість кредитних ресурсів 20%;

   3. комісія 10%;

   4. податок на майно 2%;

   5. на баланс ставиться як устаткування;

   6. графік виплат – з 1-го місяця щомісяця;

   7. страхування – платіж у розмірі 3% разом із загальними платежами;

   8. лізинг оперативний – устаткування викупляється по залишковій вартості).

Рис. 45. Вікно введення умов угоди з лізингу

6. Виконати перерахунок та зберегти результати змін у файлі Транспорт (базовий) задача 6. pex.

7. За допомогою модуля WHAT-IF порівняти дві фінансові моделі – до змін (купівля автомобілів) та після змін (лізинг автомобілів).

Переваги лізингу проявляються краще всього під час порівняння коефіцієнтів ліквідності та оборотного капіталів (CR, QR, NWC) (рис. 46).

Рис. 46. Графіки порівняння коефіцієнтів ліквідності та оборотного капіталів для варіантів купівлі та лізингу автомобілів