- •1. Фінансова система. Елементи фінансової системи.
- •2. Корпоративні утворення та їх роль в національній економіці. Поняття, види господарських товариств. Значення акціонерної форми господарювання та переваги при залученні зовнішніх фінансових ресурсів.
- •4. Зарубіжний досвід розвитку фінансових відносин в корпораціях.
- •5. Проблеми формування фінансів корпорацій в Україні.
- •1. Структура фінансового ринку.
- •Структура фінансового ринку
- •2. Роль та місце фінансів у корпорації.
- •3. Принципи організації фінансових корпорацій.
- •Поняття фінансового менеджменту корпорації та його функції.
- •Методи фінансового менеджменту корпорації.
- •Фінансовий аналіз стратегічного розвитку корпорації.
- •Фінансове планування.
- •. Джерела формування і напрями використання фінансових ресурсів корпорацій.
- •1. Принципи функціонування фондового ринку
- •2. Фондовий ринок – як основна складова фінансового ринку корпорацій.
- •3. Акціонерний капітал, його формування та складові.
- •Ціна капіталу та складових, що її формують.
- •Маржинальна (гранична) вартість капіталу.
- •Політика корпорацій щодо структури капіталу.
- •Література.
- •Функції власного капіталу.
- •Види резервного капіталу та джерела його формування.
- •3. Санація балансу.
- •Етапи формування емісійної політики корпорації.
- •Основні типи дивідендної політики.
- •Література.
- •1. Збільшення статутного капіталу. Способи збільшення ск.
- •3. Аналіз доцільності здійснення додаткової емісії.
- •1. Статутний капітал і корпоративні права.
- •Балансовий і ринковий курси акцій.
- •Курс емісії корпоративних прав.
- •Переважне право власників на придбання акцій (часток).
- •1. Поняття цінних паперів, їх класифікація та категорії.
- •Вимоги до цінний паперів.
- •Функції цінних паперів.
- •Базова модель оцінки фінансових активів (dcf-модель).
- •3. Оцінка безкупонних облігацій.
- •4. Оцінка вартості привілейованих акцій.
- •5. Оцінка звичайних акцій.
- •6. Моделі оцінки вартості акцій зі стабільним та постійно зростаючим рівнем дивідендів.
- •Поняття «опціон»
- •Опціони покупця й опціони продавця
- •Фактори, які впливають на ціну опціонів
- •4. Поняття та види варантів
- •5. Вартість варантів
- •Вигоди для корпорації
- •Тема 14. Фінансові інвестиції корпорацій
- •Сутність і класифікація інвестицій корпорації.
- •Оцінка доцільності фінансових інвестицій, методи оцінки.
- •4. Моделі оптимізації портфеля.
- •Загальні поняття та передумови реорганізації.
- •Укрупнення корпорації.
- •Реорганізація корпорації, спрямована на її розукрупнення.
- •Перетворення.
- •Рекомендований список основної і додаткової літератури
1. Принципи функціонування фондового ринку
Фондовий ринок – поняття більш ширше, ніж ринок цінних паперів, так як передбачає і відносини, що пов’язані з функціонуванням ринку цінних паперів.
Принципи функціонування фондового ринку:
- цілісність ринку в межах окремої країни, яка забезпечується наявністю єдиної національної фондової біржі як єдиного місця котирування цінних паперів, єдиного Центрального депозитарію цінних паперів і єдиного Клірингового Банку. Цілісність ринку означає визначення єдиних курсів на усі цінні папери, які допущені до обігу й котирування по всій території даної країни;
- централізація ринку цінних паперів означає державний контроль та безпосереднє регулювання цілісної системи обігу цінних паперів і забезпечується спеціально створеними державними органами;
- прозорість ринку цінних паперів передбачає широке розповсюдження ринкової інформації, однаковість ціни на конкретні цінні папери по всій території країни, доступність та рівноправність замовлень будь-якого клієнта на купівлю-продаж цінних паперів та виключає можливості компенсації цих замовлень фінансовим посередникам за свій рахунок;
- впровадження системи електронного обігу цінних паперів – їх де матеріалізованого обігу у формі комп’ютерних записів на рахунках через систему «національна фондова біржа – центральний депозитарій – кліринговий банк»;
- відповідність як наслідок відповідності національної системи обігу цінних паперів загальноприйнятим стандартам безпеки інтересів і прав інвесторів, що забезпечує високі гарантії для залучення місцевих та іноземних інвестицій в акціонерні капітали й розвиток національної економіки.
Впровадження таких принципів у більшості країн світу здійснюється відповідно до рекомендацій «Групи Тридцяти» - міжнародної організації незалежних експертів, яка розробляє стандарти фінансових ринків.
2. Фондовий ринок – як основна складова фінансового ринку корпорацій.
Український фондовий ринок знаходиться в постійному розвитку. За останні роки спостерігалась стійка тенденція до збільшення обсягів випуску цінних паперів, в яких основна питома вага належить акціям.
В корпоративних відносинах і, зокрема, діяльності на фондовому ринку, приймають участь досить велика кількість суб’єктів. Враховуючи розпорошеність акціонерного капіталу і велику кількість дрібних акціонерів, більша частина дієздатного населення України так чи інакше стає учасником корпоративних відносин. На фондовому ринку діють також багато фінансових посередників. Не зважаючи на ряд прийнятих за останні роки нормативно-законодавчих актів України, які стосуються вдосконалення корпоративних відносин, розвиток акціонерної власності випереджає законодавче забезпечення подальшого ефективного становлення фондового ринку та відносин між його учасниками.
В Україні, як і в інших країнах світу, діють відповідні державні механізми, покликані регулювати відносини в корпоративному секторі економіки. Крім фондового ринку сюди можна віднести інвестиційний клімат, податкову та фінансово-кредитну політику, корпоративне управління, конкурентну та регуляторну політика. Напрями вдосконалення законодавчого, економічного, соціально-політичного, фінансового та організаційного елементів їх реалізації показані в додатку.