- •1. Фінансова система. Елементи фінансової системи.
- •2. Корпоративні утворення та їх роль в національній економіці. Поняття, види господарських товариств. Значення акціонерної форми господарювання та переваги при залученні зовнішніх фінансових ресурсів.
- •4. Зарубіжний досвід розвитку фінансових відносин в корпораціях.
- •5. Проблеми формування фінансів корпорацій в Україні.
- •1. Структура фінансового ринку.
- •Структура фінансового ринку
- •2. Роль та місце фінансів у корпорації.
- •3. Принципи організації фінансових корпорацій.
- •Поняття фінансового менеджменту корпорації та його функції.
- •Методи фінансового менеджменту корпорації.
- •Фінансовий аналіз стратегічного розвитку корпорації.
- •Фінансове планування.
- •. Джерела формування і напрями використання фінансових ресурсів корпорацій.
- •1. Принципи функціонування фондового ринку
- •2. Фондовий ринок – як основна складова фінансового ринку корпорацій.
- •3. Акціонерний капітал, його формування та складові.
- •Ціна капіталу та складових, що її формують.
- •Маржинальна (гранична) вартість капіталу.
- •Політика корпорацій щодо структури капіталу.
- •Література.
- •Функції власного капіталу.
- •Види резервного капіталу та джерела його формування.
- •3. Санація балансу.
- •Етапи формування емісійної політики корпорації.
- •Основні типи дивідендної політики.
- •Література.
- •1. Збільшення статутного капіталу. Способи збільшення ск.
- •3. Аналіз доцільності здійснення додаткової емісії.
- •1. Статутний капітал і корпоративні права.
- •Балансовий і ринковий курси акцій.
- •Курс емісії корпоративних прав.
- •Переважне право власників на придбання акцій (часток).
- •1. Поняття цінних паперів, їх класифікація та категорії.
- •Вимоги до цінний паперів.
- •Функції цінних паперів.
- •Базова модель оцінки фінансових активів (dcf-модель).
- •3. Оцінка безкупонних облігацій.
- •4. Оцінка вартості привілейованих акцій.
- •5. Оцінка звичайних акцій.
- •6. Моделі оцінки вартості акцій зі стабільним та постійно зростаючим рівнем дивідендів.
- •Поняття «опціон»
- •Опціони покупця й опціони продавця
- •Фактори, які впливають на ціну опціонів
- •4. Поняття та види варантів
- •5. Вартість варантів
- •Вигоди для корпорації
- •Тема 14. Фінансові інвестиції корпорацій
- •Сутність і класифікація інвестицій корпорації.
- •Оцінка доцільності фінансових інвестицій, методи оцінки.
- •4. Моделі оптимізації портфеля.
- •Загальні поняття та передумови реорганізації.
- •Укрупнення корпорації.
- •Реорганізація корпорації, спрямована на її розукрупнення.
- •Перетворення.
- •Рекомендований список основної і додаткової літератури
Методи фінансового менеджменту корпорації.
Стосовно фінансового менеджменту корпорацій можна виділити основні комплексні методи: фінансовий аналіз, управління активами, управління пасивами. Методи фінансового менеджменту характеризують використання управлінських впливів у процесі потоків руху грошових коштів корпорації, як показано на рис. 3.2.
Фінансовий аналіз знаходить своє застосування при реалізації практично всіх функцій фінансового менеджменту. Головні напрями фінансового аналізу:
оцінка фінансових потреб для досягнення стратегічних цілей менеджменту;
поділ потоків готівки залежно від конкретних планів корпорації, визначення каналів їх залучення – кредити, відшукання внутрішніх резервів, додатковий випуск акцій та облігацій тощо;
забезпечення суворої системи фінансової звітності, яка б об’єктивно відображала процеси прозорість контролю за фінансовим станом корпорації.
Як метод фінансового менеджменту фінансовий аналіз слугує для реалізації всіх його восьми функцій.
Метод управління активами і метод управління пасивами корпорації засновані на процесі формування балансу корпорації – суворому поділу усього обсягу грошових коштів на активи і пасиви та встановленні співвідношення між ними.
Управління активами корпорації пов’язано з лівою стороною балансу. Задачами, що стоять перед менеджерами, є чітке визначення найбільш ефективних активів і встановлення строків на обрання засобів зміни їх кількісного і якісного складу.
Управління пасивами характеризується правою стороною балансу і включає дії у двох напрямах: визначення оптимального співвідношення між довгостроковими і короткостроковими фінансовими ресурсами та вибір рішення, які саме фінансові ресурси на даний час найбільш вигідні – короткострокові чи довгострокові.
Фінансовий аналіз стратегічного розвитку корпорації.
В інтересах розвитку корпорації досягнення цілей і задач, що стоять перед нею, доцільним є дослідження, у першу чергу, фінансового аналізу стратегії розвитку корпорації. Особливістю фінансового аналізу стратегії розвитку є його взаємозв’язок із загальною стратегією корпорації.
Загальна характеристика стратегії корпорації засновується на формулюванні стратегічного плану, до якого послідовно входять ідея ведення бізнесу, бюджет, плани випуску продукції і використання персоналу. Це здійснюється послідовним проходженням чотирьох стадій:
1) дослідження розвитку і аналіз потреб корпорації (визначаються можливості використання резервів існуючої конкуренції, вивчається наявність дефіциту, здійснюється програмне планування і програмування розвитку, намічуються заходи для досягнення цілей);
2) розвиток спеціальних програм, спрямованих на визначення потреб, що випливають з попередньої стадії;
3) втілення програм – розвиток і орієнтація напрямів, побудова персональних мереж, управління зайнятим персоналом і його ротацією, розвиток зовнішніх контактів і залучення необхідних спеціалістів;
4) визначення результатів.
Всі ці стадії замкнені, їх взаємозалежність створює логічну структуру стратегії корпорації і умови її реалізації на практиці.
У процесі фінансової діяльності корпорації відбувається безперервний процес формування грошових коштів, їх накопичення і спрямування на відповідні цілі корпорації. Тобто, утворюється безперервний циклічний взаємозв’язок, що йменується також вартісним циклом (рис. 3.3)
Фінансовий аналіз стратегії розвитку корпорації передбачає можливість існування фінансової мобільності, яка особливо необхідна для запобігання різних випадковостей і непередбачених обставин та гнучкого реагування на них у разі їх виникнення.