2. Урахування інфляції в проектному аналізі

Інфляція у проектному аналізі розглядається як підви­щення загального рівня цін в економіці або цін на певний вид ресурсів.

Рівень інфляції залежить від темпів приросту грошової маси, темпів зміни швидкості обігу грошової маси і темпів зміни обсягів виробництва.

Загальні рекомендації щодо врахування інфляції при визначенні показників ефективності проектів такі.

1. Якщо очікується, що вартість усіх витрат і вигод зроста­тиме відповідно до темпів інфляції (індексу роздрібних цін), то можна:

а) або не враховувати інфляцію зовсім і застосовувати реальну ставку доходу до грошових надходжень, що оцінюється в поточних цінах;

б) або враховувати інфляцію таким чином:

• використовувати ставку доходу на капітал як облікову ставку;

• приводити грошові потоки до такої грошової оцінки яка враховує індекс інфляції.

2.Якщо очікується, що вартість витрат і вигод зростатиме різними темпами, необхідно застосовувати ставку доходу на капітал до грошових потоків, які можуть бути скориговані на інфляційну зміну цін.

Залежність між реальною та грошовою ставкою доходу визначається формулою Фішера.

(1+rr) (1+rpi) = (1+mr),

де rr - необхідна реальна ставка доходу на капітал;

rрі - темп інфляції, що звичайно вимірюється індексом ринкових цін;

mr - необхідна номінальна ставка доходу на капітал. Інфляція впливає на показники проекту як у грошовому, так і в натуральному виразі. Тому її необхідно враховувати.

Висновки

Визначення грошових потоків при обґрунтуванні ефек­тивності проекту та при розрахунках забезпечення проекту коштами є центральною проблемою проектного аналізу.

Грошові потоки розраховуються за допомогою чистого доходу та неявних надходжень (амортизаційних відрахувань).

Аналіз впливу інфляції може бути здійснений для двох варіантів: коли темп інфляції різний за витратами та доходами та коли темп Інфляції по них однаковий.

Семінарське заняття № 2

Тема заняття : Маркетинговий і технічний аналіз інвестиційних проектів.

Мета заняття : Виявити та закріпити знання студентів по техніці маркетингового та технічного аналізу інвестиційного проекту.

П л а н

1. Маркетинговий аналіз : мета, методи та основні види.

2. Технічний аналіз. Цілі технічного аналізу та його місце у підготовці інвестиційного проекту.

Питання для обговорення

1. Обґрунтуйте вплив маркетингової політики країни, техніко – технічних процесів на межові обмеження аналізу ринку.

2. Як методичні підходи до аналізу конкурентного середовища продукції проекту Ви знаєте.

3. Які вимоги висувають аналітики про відборі технології проекту, що впливає на цей вибір?

4. Які значення має інфраструктура проекту при технічній оцінці останнього.

Література

. 1. Верба В. А., Загородніх О.А. Проектний аналіз. Підручник. К.: КНЕУ, 2005. – С. 165-182, 184 - 204

2.Москвін С.О. та ін. Проектний аналіз. Навч. посібник К.: ТОВ Видавництво “Лібра”, 1999. –121 – 190, 154-170

Тематика повідомлень, рефератів

1. Концепція попиту ринку

2. Аналіз ринкового середовища продукції проекту.

3. Розробка концепції маркетингу.

Методичні рекомендації щодо підготовки

до семінарського заняття

У зв’язку із тим, що теми “ Маркетинговий аналіз”,” Технічний аналіз” програмою курсу винесено на самостійну роботу, у даних методичних рекомендаціях надано стислий зміст кожної з них.