2. Оцінка впливу проекту на фінансовий стан підприємства

Фінансовий стан підприємства характеризується обсягом прибутку, рентабельністю виробництва продукції, можливістю підприємства своєчасного проведення грошових розрахунків за своїми зобов'язаннями, тобто платоспроможністю, фінансовою стійкістю.

Для оцінки фінансового стану підприємства визнача­ються наступні показники:

Коефіцієнт стійкості (К_ст ):

К_ст = П_з / П_в

де П_з - позикові фінансові ресурси;

П_в - власні фінансові ресурси.

Коефіцієнт поточної платоспроможності (К_плс):

де ∑ р/р - сума коштів на розрахунковому рахунку;

∑ к - сума коштів у касі;

∑ кр ~ кредиторська заборгованість;

∑ деб - дебіторська заборгованість.

Коефіцієнт покриття поточних пасивів (К_п):

К_п = ( О – О _нл ) / П_п

Коефіцієнт негайного покриття поточних пасивів:

К_нп = О _л / П_п

де О - загальна сума коштів, вкладених в оборотні активи;

О_нл - сума оборотних коштів, вкладених в оборотні активи, ліквідність яких сумнівна, або в неліквідні активи;

О_л - сума оборотних активів, вкладених у "чисті" ліквідні активи.

Коефіцієнт фінансової напруги (К_фн):

К_фн = П_з / ( П_з +П_в )

де П_з - позичені фінансові ресурси (пасиви);

П_в - власні фінансові ресурси підприємства.

Якщо сума прибутку зростає, підвищується рентабельність виробництва продукції, поліпшуються наведені вище показники фінансового стану підприємства при здійсненні проекту у порівнянні з діяльністю "без проекту", то слід вважати оцінку виливу проекту на фінансовий стан підприємства позитивним і проект приймати для проведення в життя.

Висновки

Фінансове проектування являється логічним завершенням проектного аналізу. В ньому визначаються фінансові витрати на розробку і здійснення проекту, визначаються джерела фінансування проекту і передбачаються результати від втілення проекту в практичну діяльність.

По результатах впливу проекту на результати діяльності підприємства визначається доцільність впровадження проекту па підприємстві.

ф-л Проектний аналіз

Практичне заняття № 1 з теми “ фінансовий аналіз” Тема заняття “ Аналіз джерел фінансування проекту”

Мета заняття : формування у студентів системи навичок та вмінь по проведенню аналізу джерел фінансування проекту та вибору оптимального варіанту.

Хід заняття

І. Перелік питань, які виносяться на усне опитування :

1. Назвіть цілі , які стоять перед фінансовим аналізом ?

2. Які завдання стоять перед фінансовим аналізом ?

3. Назвіть види джерел фінансування проекту.

4. Як визначається вартість капіталу для фінансування проекту ?

ІІ. Практична частина роботи

1. За допомогою показників структури капіталу вибрати найбільш ефективну структуру капіталу, прорахувавши коефіцієнт заборгованості та ефект фінансового ліверіджу ( завдання №1 і №2).

2. Вивчити можливі варіанти підвищення доходу підприємства ( завдання №3)

ЗАВДАННЯ 1

Підприємству для здійснення інвестиційного проекту потрібно 10 млн доларів. У таблиці наведено структуру капіталу різних варіантів проекту.

Які із запропонованих варіантів слід вибрати ?

Структура капіталу різних варіантів проекту

П о к а з н и к и	Одиниця виміру	В а р і а н т и
		1	2	3	4	5
Загальна сума інвестиційних ресурсів :	тис. USD	10000	10000	10000	10000	10000
в тому числі
* власний капітал	тис. USD	10000	-	5000	7000	3000
* позичковий капітал (довгостроковий кредит)	тис. USD	-	10000	5000	3000	7000
Рентабельність власного капіталу	%	25	25	25	25	25
Ставка процентів за кредит	%	20	20	20	20	20

Розрахуйте коефіцієнт заборгованості та ефект фінансового ліверіджу. Чи зміниться вибір оптимальної структури капіталу, якщо ставка процентів за кредит знизиться до 15% ?

Методичні рекомендації щодо рішення завдання :

Для аналізу фінансового ліверіджу застосовуються два основні показники :

1)Коефіцієнт Довгострокові пасиви + Поточні пасиви

заборгованості( DAR) =-------------------------------------------------------

Активи

DAR повинен бути не > 0.7 інакше фінансовий стан підприємства буде визнано незадовільним.

2) Співвідношення Довгострокові пасиви

довгострокових = --------------------------------------------------

зобов’язань і власного Власний капітал

капіталу ( ДЕК)

Фінансовий стан підприємства - нормальний, якщо цей показник не >1.

Фінансовий ліверідж 1

( FP) = --------------------------------------------------------

DAR - середня ставка процентів за кредит

Ефективність

Фінансового = ROE х FR - ROЕ, де :

ліверіджу( ЕФЛ)

ROE – рентабельність власного капіталу, яка обраховується як:

Чистий прибуток

----------------------- х 100%

Власний капітал