11.2.Инвестиционная стратегия в антикризисном менеджменте.
Наряду с инновационной инвестиционная стратегия в антикризисном менеджменте играет довольно значительную роль т.к. при этом формируется система долгосрочных целей инвестиционной деятельности по выбору наиболее эффективных путей их достижения в рамках антикризисного управления социально-экономической системой.
Формирование инвестиционной стратегии предприятия базируется на прогнозировании условий осуществления инвестиционной деятельности и коньюктуры инвестиционного рынка.
Основной целью инвестиционной стратегии является:
Обеспечение высоких темпов экономического развития фирмы за счет эффективности инвестиционной деятельности.
Обеспечение максимальных фондов (прибыли) от инвестиционной деятельности.
Обеспечение минимизации инвестиционных расходов.
Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности фирмы в процессе осуществления инвестиционной деятельности.
Изыскание путей ускорения реализации инвестиционных программ.
С учетом системы, задач, определяются виды работ при разработке инвестиционной стратегии.
Исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование коньюкруры рынка.
Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности ресурсов фирмы.
Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов фирмы.
Поиск и оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и отбор наиболее эффективных из них.
Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов и отбор наиболее эффективных из них.
Формирование инвестиционного портфеля и его оценка по критериям доходности, риска и ликвидности.
Текущее планирование и оперативное управление реализацией инвестиционных программ программ и проектов.
Организация мониторинга реализации отдельных инвестиционных программ и проектов.
Подготовка решений освоевременном выходе из неэффективных инвестиционных проектов.
Процесс формирования инвестиционной стратегии проходит ряд этапов:
Рисунок 11.1.3.
Главным условием определение периода формирования инвестиционной стратегии является предсказуемость развития экономики в целом и инвестиционного рынка в частности. Исходя из непредсказуемости развития экономики страны, период не может быть более 3 -5 лет. На западе 10 - 15 лет. Период зависит и от отраслевой принадлежности. Третьим условием определения периода инвестирования является размер фирмы.
Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должны исходить из общих целей фирмы. Эти цели могут быть сформулированы в виде обеспечения прироста капитала, роста уровня прибыльности инвестиций и суммы дохода от целей инвестиционной деятельности, изменение технологической и воспроизводственной структуры капвложений, изменение отраслевой и региональной инвестиционных программ.
Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно увязываться с этапами жизненного цикла (ЖЦ) отрасли, фирмы и предмета труда.
При этом необходимо учесть, что на начальной стадии ЖЦ необходимы значительные инвестиции. В процессе роста, перед началом насыщения, также необходимы инвестиции.
Разработка наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности осуществляется по двум направлениям рис.11.1.3. Одно из них охватывает разработку стратегии формирования инвестиционных ресурсов, другое - направлений деятельности предприятия.
Конкретизация инвестиционной стратегии по по периодам ее реализации предусматривает установление последовательности и сроков достижения отдельных целей и стратегических задач. В процессе этой конкретизации обеспечивается внешняя и внутренняя синхронизация во времени.
Внешняя - реализации целей инвестиционной стратегии с общей стратегией фирмы. предусматривает согласование во времени
Внутренняя - предусматривает согласование во времени реализации отдельных направлений инвестирования между собой, а так же с формированием инвестиционных ресурсов.
Оценка разработанной инвестиционной стратегии осуществляется на основе следующих критериев:
согласованность инвестиционной стратегии с общей стратегией по фирмы;
согласованность инвестиционной стратегии с другими соподчиненными стратегиями по функциям;
согласованность инвестиционной стратегии с внешней средой;
реализуемость инвестиционной стратегии с учетом имеющегося ресурсного потенциала. (Формирование инвестиционной стратегии за счет собственных источников - амортизация, оборотные средства, прибыль.).
Приемлемость уровня риска, связанного с реализацией инвестиционной стратегией.
Результативность инвестиционной стратегии. Оценка результатов инвестиционной стратегии базируется на определении экономической эффективности их реализации.
Таким образом, разработка инвестиционной стратегии позволяет принимать эффективные управленческие решения, связанные с развитием компании в условиях изменения внешних и внутренних факторов, определяющих ее развитие.