62) Разработка программы санации предприятия.

Разработать программу санации могут как специалисты предприятия (менеджеры-аналитики, прогностики и т. д.) под руководством антикризисного управляющего (директора, президента компании и т. д.), так и внешние консультанты (консалтинговые и аудиторские фирмы, аналитические структуры при государственных органах и т. п.).

При разработке антикризисных мероприятий необходимо:

1) тщательно проанализировать не симптомы, а причины кризисных явлений на предприятии, выявить их происхождение;

2) изучить все возможные способы снижения воздействия негативных факторов в рамках решения каждой конкретной проблемы, исследования каждой причины, при этом следует учитывать альтернативный характер проектируемых решений;

3) рассмотреть последовательные антикризисные мероприятия с указанием ответственных лиц, сроков, объемов ресурсов и точек контроля. При этом этапы реализации планируемых заданий должны быть короче, а контрольные точки – чаще.

Особенно важно правильно идентифицировать проблему, найти подлинные причины неблагополучия на предприятии, а не его симптомы.

В программу санации могут быть включены самые мелкие изменения и усовершенствования, которые непосредственно влияют на обслуживание покупателей, качество продукции, уровень производственных и управленческих затрат и, таким образом, повышают жизнестойкость предприятия.

Основные направления антикризисной программы должны предусматривать мероприятия по повышению качества продукции (услуг) и снижению затрат.

Формулировка каждого мероприятия в программе санации должна содержать объективные средства оценки его результатов, и по прошествии некоторого времени в соответствии с контрольными точками выполнение задачи необходимо оценить. Это делается для внесения в планы корректив, которые неизбежны в нестабильном производстве.

63) Модель диагностики банкротства э. Альтмана для предприятий, акции которых котируются на рынке.

z-счет = 1.2*k1+1.4*k2+3.3*k3+0.6*k4+k5

k1=СОК/сумма активов; k2=нераспр.прибыль/сумма активов;

k3=результат от реализации/сумма активов; k4=УК (рыноч.ст-ть акций)/ЗК;

k5=выручка от реализации/сумма активов

z-счет	Вероятность банкротства
До 1,80	Очень высокая
1,81-2,70	высокая
2,71-2,99	средняя
От 3,00	Очень низкая/низкая

64) Модель диагностики банкротства э. Альтмана для предприятий, акции которых не котируются на рынке.

z-счет = 0.7*k1+0.8*k2+3.1*k3+0.4*k4+k5

k1=СОК/сумма активов; k2=нераспр.прибыль/сумма активов;

k3=результат от реализации/сумма активов; k4=УК (рыноч.ст-ть акций)/ЗК;

k5=выручка от реализации/сумма активов

z-счет	Вероятность банкротства
До 1,22	Очень высокая
1,23-2,89	«туманная область»
От 2,90	Маловероят. степень наступления банкротства

65) Экспресс-анализ вероятности банкротства предприятия.

z-счет = -0.3877+(-1.0736)*kтл+0.579*Узс

kтл – коэффициент текущей ликвидности

Узс – удельный вес заемных средств в общей сумме пассивов

Более 1,0 – высокая вероятность бакротства;

0 – 1,0 – «туманная область»

66) Модель Лиса для оценки вероятности банкротства предприятия.

z-счет = 0.063*k1+0.092*k2+0.057*k3+0.001*k4

k1=СОК/сумма активов; k2=результат от реализации/сумма активов;

k3=нераспр.прибыль/сумма активов; k4=УК/ЗК

lim=0.037

низкая<0.037>высокая

67) Модель диагностики вероятности банкротства предприятия по Р. Таффлеру.

z-счет = 0.53*k1+0.13*k2+0.18*k3+0.16*k4

k1=результат от реализации до налогооблож./краткосроч. обязательства;

k2=оборотные активы/общая сумма обязательств;

k3=краткосрочные обязательства/общая сумма активов;

k4=выручка от реализации/общая сумма активов

z-счет менее 0,2 – высокая вероятность банкротства;

z-счет более 0,3 – низкая вероятность банкротства.

68) Балльная методика диагностики вероятности банкротства Аргенти.

Показатели	Балл п/п	Балл Аргенти
а) недостатки:
-руководитель автократ		8
-председатель Совета директоров одновр. явл. директором п/п		4
-пассивность Совета директоров		2
-внутр. противоречия в Совете директоров		2
-слабый финансовый директор		2
-нед-к проф. менеджеров сред. и низш. звена		1
-нед-ки системы учета:
*отсутствие бюджетного контроля		3
*отсутствие прогноза денежных потоков		3
*отсутствие системы управленч. учета затрат		3
-вялая реакция на внешние изменения		15
max сумма баллов		43
Проходной балл		10
б) ошибки:
-слишком высокая доля ЗК		15
-нед-к оборот. средств из-за слишком быстр. роста бизнеса		15
-наличие крупного проекта		15
max сумма баллов		45
Проходной балл		15
в) симптомы:
-ухудшение фин. показателей п/п		3
-ошибки в бух. учете		3
-нефин. признаки неблагополучия		3
-окончател. симптомы кризиса		3
max сумма баллов		12
Проходной балл		-
Итого (интеграл. показатель а-счета)		100

При расчете а-счета п/п необходимо ставить либо количество баллов согласно Аргенти, либо о, промежуточное значение баллов не допускается.

Итого – интегрированный показатель а-счета.

69) R-модель прогноза риска банкротства Беликова-Давыдовой (Иркутская государственная экономическая академия).

Модель = 8.38*k1+k2+0.054*k3+0.63*k4

R-счета

k1=оборот.капитал/сумма активов; k2=ЧП/СК;

k3=выручка от реализации/сумма активов; k4=ЧП/произв.затраты

Значения R-счета	Вероятность банкротства, %
Менее 0	Максимальная (80-100)
0-0,18	Высокая (60-80)
0,19-0,32	Средняя (35-60)
0,33-0,42	Низкая (15-35)
Более 0,43	Миним. (до 15)