1. Експрес-аналіз.

2. Аналіз структури та динаміки активів і пасивів. Порівняльний аналітичний баланс: загальне ознайомлення з даними балансу; аналіз структури і динаміки активів; аналіз структури і динаміки пасивів.

3.Оцінка ліквідності і платоспроможності: аналіз активів за рівнем ліквідності; аналіз зобов'язань за строками погашення; комплексна оцінка ліквідності.

4.Аналіз руху грошових коштів.

5.Аналіз фінансової стійкості: загальна оцінка фінансової стійкості; визначення типу фінансової стійкості; комплексна оцінка фінансової стійкості.

6.Оцінка ділової активності:

загальна оцінка ділової активності;

оцінка ділової активності за видами активів;

аналіз дебіторської та кредиторської заборгованостей;

аналіз стійкості економічного зростання.

11.2. Джерела аналізу. Характеристика бухгалтерського балансу як основного джерела інформації для оцінки фінансового стану підприємства. Порівняльний аналітичний баланс (паб).

Основним джерелом інформації для аналізу фінансового стану підприємства є фінансова звітність (табл.11.1)

Таблиця 11.1.

Напрями використання форм фінансової звітності як інформаційних джерел аналізу

№ з/п	Форми фінансової звітності	Інформаційні дані	Напрями використання інформації для потреб аналізу
1	2	3	4
1	Баланс (ф.№1)	Економічні ресурси, що контролюються підприємством, і джерела їх формування	Горизонтальний і вертикальний аналіз, аналіз фінансового стану із застосуванням коефіцієнтів: оцінка структури ресурсів, ліквідності та платоспроможності підприємства, фінансової стійкості, оцінка й прогнозування змін економічних ресурсів та їх джерел
2	Звіт про фінансові результати (ф.№2)	Доходи, витрати, фінансові результати діяльності	Аналіз структури доходів і витрат, прибутковості, ділової активності (та їх прогнозування)

Продовження табл. 11.1.

1	2	3	4
3	Звіт про рух грошових коштів (ф. №3)	Грошові кошти (акумулювання і рух)	Аналіз грошових потоків від операційної, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства
4	Звіт про власний капітал (ф. №4)	Величина та зміни у складі протягом звітного періоду	Аналіз структури капіталу, оцінка та прогнозування змін
5	Примітки до річної фінансової звітності (ф.№5)	Облікова політика, інформація, що вимагає уточнення П(С)БО, деталізація з метою забезпечення її зрозумілості	Різні напрями деталізованого аналізу фінансового стану, виявлення причин змін

Основним джерелом інформації для аналізу фінансового стану є бухгалтерській баланс підприємства. Його значення настільки велике, що аналіз фінансового стану нерідко називають аналізом балансу.

Баланс — це групування інформації на початок і кінець звітного періоду, тобто підсумок господарських операцій на певну звітну дату. Тому, вивчаючи баланс, керівники підприємства набувають уявлення про місце свого підприємства в системі аналогічних підприємств, пересвідчуються у правильності вибраного стратегічного курсу, ефективності використання ресурсів тощо.

Під час аналізу балансу підприємства з’ясовують:

• характер зміни підсумків балансу і його окремих розділів і статей;

• доцільність розміщення майна підприємства;

• поточну платоспроможність і ліквідність підприємства.

Читання балансу починають зі встановлення зміни валюти балансу за період, що аналізується. Для цього порівнюється валюта балансу за звітній і попередній періоди. Таке порівняння уможливлює визначення загального спрямування зміни балансу. Коли валюта балансу збільшується, — це оцінюється позитивно, зменшується — негативно. Збільшення валюти балансу свідчить, як правило, про зростання виробничих можливостей підприємства. Але при цьому необхідно враховувати фактор інфляції. Зменшення валюти балансу означає спад у господарській діяльності підприємства (зниження попиту на продукцію, брак сировини, матеріалів тощо). Треба зазначити, що валюта балансу відображає орієнтовну оцінку суми коштів, які є в розпорядженні підприємства. Ця оцінка є обліковою і не відображає реальної суми коштів, які можна отримати за майно, наприклад у разі ліквідації підприємства. Поточна «ціна» активів залежить від ринкової кон’юн­ктури і може відхилятися в будь-який бік від звітної, особливо в період інфляції.

Для загальної оцінки динаміки фінансового стану необхідно встановити співвідношення динаміки балансу з динамікою обсягу виробництва, реалізації продукції, а також прибутку підприємства.

Прискорений темп зростання обсягу виробництва, реалізації продукції і прибутку проти темпу зростання валюти балансу свід­чить про поліпшення використання засобів підприємства. Відставання темпу зростання цих показників від темпів зростання суми балансу свідчитиме про погіршання використання засобів підприємства. Для розрахунку темпів зростання використовуються звіти про виробництво продукції, про прибутки і збитки, складений баланс.

Дані ф. 1 та ф. 2 дають можливість під час читання балансу порівнювати їх із даними попередніх періодів, з аналогічними показниками других підприємств, а також із загальновживаними, стандартними значеннями показників: прибутку, випущеної і реалізованої продукції в розрахунку на 1 гривню, середньорічної (квартальної) вартості майна. У державах ринкової економіки ці показники використовуються для характеристики ділової активності керівництва підприємства.

Отже, розглянуту методику загальної оцінки валюти балансу можна доповнити розрахунком коефіцієнтів приросту валюти балансу, коефіцієнтів виручки від реалізації продукції, коефіцієнтів приросту прибутку від реалізації, прибутку від інших видів діяльності підприємства. Ці коефіцієнти також дають змогу зробити загальну оцінку фінансового стану підприємства.

Коефіцієнт (К_б) приросту майна розраховується з формули:

,

де Б₁, Б₀ — середня величина майна за звітний і попередній періоди.

Коефіцієнт (К_v) приросту виручки від реалізації продукції роз­раховується:

,

де V₁, V₀ — виручка від реалізації продукції за звітний і попередній періоди.

Аналогічно розраховуються коефіцієнти приросту прибутку від реалізації і приросту прибутку від інших видів діяльності.

Якщо коефіцієнт приросту виручки від реалізації (прибутку від реалізації та інших видів діяльності) буде вищим за коефіцієнт приросту майна, то це свідчить про поліпшення ситуації з коштами на підприємстві проти попереднього звітного періоду, і навпаки.

Крім зміни валюти балансу в цілому, необхідно проаналізувати характер зміни окремих статей балансу, тобто про­вести горизонтальний та вертикальний аналіз балансу , тобто сформувати порівняльний аналітичний баланс (таблиця 11.2.)

Горизонтальний аналіз балансу полягає в порівнянні кожної статті балансу і розрахунку змін абсолютних і відносних величин, а також якісній характеристиці виявлених відхилень.

Вертикальний аналіз балансу передбачає розрахунок відносних показників. Завдання вертикального аналізу — розрахунок питомої ваги окремих статей у загальній сумі валюти балансу і оцін­ка змін питомої ваги. З допомогою вертикального аналізу можна здійснювати міжгосподарські порівняння. Крім того, відносні показ­ники пом’якшують негативний вплив інфляційних процесів.

Горизонтальний (динамічний) аналіз цих показників дає можливість установити абсолютні відхилення й темпи зростання за кожною статтею балансу, а вертикальний (структурний) аналіз балансу — зробити висновки про співвідношення власного й позичкового капіталу, що свідчить про рівень автономності підприємства за умов ринкових відносин, про його фінансову стабільність. Горизонтальний та вертикальний аналіз може проводитися за кілька звітних періодів.

Крім розрахункових показників структури і динаміки, порівняльно-аналітичний баланс містить розрахунок величини структурних змін, яка визначається як відношення зміни кожної статті до загальної зміни валюти балансу.

На практиці нерідко об’єднують горизонтальний і вертикаль­ний аналізи, тобто будують аналітичні таблиці, котрі характери­зують як структуру майна підприємства та їхніх джерел, так і ди­наміку окремих його показників. Загальна сума змін валюти балансу розбивається на складові, що дає змогу зробити попередні висновки про характер руху в складі активів, джерел їх формування та взаємообумовленості. Так, у процесі аналізу зміни у складі довгострокових (необорот­них) і поточних (оборотних) засобів розглядаються у взаємо­зв’язку зі змінами в зобов’язаннях підприємства.

Таблиця 11.2.

Порівняльний аналітичний баланс ВАТ «Роси»

Статті	на 01.01.__		на 31.12.__		Відхилення			Відхи-лення струк-турних змін
	тис.грн.	Питома вага, %	тис.грн.	Питома вага, %	Абсо-лютне, тис.грн.	структури, %	Відносне, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Актив
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	199,1	0,25	143,2	0,16	-55,9	-0,09	71,92	-0,49
первісна вартість	300,0		304,6		4,6
накопичена амортизація	100,9		161,4		60,5
Незавершене будівництво	660,8	0,82	1854,5	2,01	1193,7	1,19	280,64	10,37
Основні засоби:
залишкова вартість	46082,7	57,21	52891,4	57,45	6808,7	0,24	114,77	59,17
первісна вартість	79139,7		93536,2		14396,5
знос	33057,0		40644,8		7587,8
Довгострокові біологічні активи:
справедлива (залишкова) вартість
первісна вартість
накопичена амортизація
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	3495,9	4,34	3655,9	3,97	160,0	-0,37	104,58	1,39
інші фінансові інвестиції

Продовження табл.11.2.

1	2	3	4	5	6	7	8	9
Довгострокова дебіторська заборгованість
Справедлива (залишкова) вартість інвестиційної нерухомості
Первісна вартість інвестиційної нерухомості
Знос інвестиційної нерухомості
Відстрочені податкові активи	437,9	0,54	337,7	0,37	-100,2	-0,18	77,12	-0,87
Гудвіл
Інші необоротні активи
Усього за розділом I	50876,4		58882,7		8006,3		115,74
II. Оборотні активи
Виробничі запаси	5282,1	6,56	5615,3	6,10	333,2	-0,46	106,31	2,90
Поточні біологічні активи
Незавершене виробництво	925,8	1,15	1189,2	1,29	263,4	0,14	128,45	2,29
Готова продукція	1370,7	1,70	2868,9	3,12	1498,2	1,41	209,30	13,02
Товари	11,2	0,01	21,5	0,02	10,3	0,01	191,96	0,09
Векселі одержані
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	19675,5	24,43	188863,7	20,49	-811,8	-3,94	95,87	-7,05
первісна вартість	19675,5		188863,7		-811,8		95,87
резерв сумнівних боргів
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	898,9	1,12	961,1	1,04	62,2	-0,07	106,92	0,54
за виданими авансами
з нарахованих доходів
із внутрішніх розрахунків
Інша поточна дебіторська заборгованість	1016,4	1,26	906,7	0,98	-109,7	-0,28	89,21	-0,95
Поточні фінансові інвестиції
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	416,1	0,52	2322,8	2,52	1906,7	2,01	558,23	16,57
у т. ч. в касі
в іноземній валюті	11,7	0,01	415,7	0,45	404,0	0,44	3552,99	3,51
Інші оборотні активи
Усього за розділом II	29608,4		33164,9		3556,5		112,01
III. Витрати майбутніх періодів	66,5	0,08	11,2	0,01	-55,3	-0,07	16,84	-0,48
IV. Необоротні активи та групи вибуття
Баланс	80551,3	100,00	92058,8	100,00	11507,5	0,00	114,29	100
Пасив
I. Власний капітал
Статутний капітал	19723,0	24,49	19723,0	21,42	0,0	-3,06	100,00	0,00
Пайовий капітал
Додатковий вкладений капітал	4032,6	5,01	4042,1	4,39	9,5	-0,62	100,24	0,08
Інший додатковий капітал
Резервний капітал	3815,6	4,74	4415,6	4,80	600,0	0,06	115,72	5,21
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	43152,0	53,57	55596,2	60,39	12444,2	6,82	128,84	108,14
Неоплачений капітал
Вилучений капітал
Усього за розділом I	70723,2		83776,9		13053,7		118,46

Продовження табл.11.2.

1	2	3	4	5	6	7	8	9
II. Забезпечення таких витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	128,0	0,16	185,1	0,20	57,1	0,04	144,61	0,50
Інші забезпечення
Сума страхових резервів
Сума часток перестраховиків у страхових резервах
Залишок сформованого призового фонду, що підлягає виплаті переможцям лотереї
Залишок сформованого резерву на виплату джек-поту, не забезпеченого сплатою участі у лотереї
Цільове фінансування
Усього за розділом II	128,0	0,16	185,1	0,20	57,1	0,04	144,61	0,50
III. Довгострокові зобов'язання
Довгострокові кредити банків
Інші довгострокові фінансові зобов'язання
Відстрочені податкові зобов'язання
Інші довгострокові зобов'язання	1234,9	1,53	951,0	1,03	-283,9	-0,50	77,01	-2,47
Усього за розділом III	1234,9		951,0		-283,9		77,01
IV. Поточні зобов'язання
Короткострокові кредити банків
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями
Векселі видані
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	6268,0	7,78	4703,3	5,11	-1564,7	-2,67	75,04	-13,60
Поточні зобов'язання за розрахунками:
з одержаних авансів	203,6	0,25	83,2	0,09	-120,4	-0,16	40,86	-1,05
з бюджетом	994,3	1,23	1368,7	1,49	374,4	0,25	137,65	3,25
з позабюджетних платежів
зі страхування	163,6	0,20	244,5	0,27	80,9	0,06	149,45	0,70
з оплати праці	574,2	0,71	744,6	0,81	170,4	0,10	129,68	1,48
з учасниками	260,0	0,32	0,0	0,00	-260,0	-0,32	0,00	-2,26
із внутрішніх розрахунків
Зобов’язання, пов’язані з необоротними активами та групами вибуття, утримуваними для продажу
Інші поточні зобов'язання
Усього за розділом IV	8463,7		7144,3		-1319,4		84,41
V. Доходи майбутніх періодів	1,5	0,00	1,5	0,002	0,0	0,00	100,00	0,00
Баланс	80551,3	100,00	92058,8	100,00	11507,5	0,00	114,29	100

Структура вартості майна дає загальне уявлення про фінансо­вий стан підприємства. Вона показує частку кожного елемента в активах і співвідношення позикових і власних коштів підприєм­ства в пасивах. У структурі вартості майна відо­бражається специфіка діяльності кожного підприємства. Заува­жимо, що не можна порівнювати структуру підприємств різних галузей господарства. Але аналіз її динаміки протягом якогось періоду на конкретному підприємстві необхідний.

Однак сама по собі структура вартості майна не визначає фінансового стану підприємства. Аналіз структури майна під­приємства, її динаміки не дає відповіді на питання, наскільки вигідно для інвестора вкладення коштів у дане підприємство, а лише оцінює стан активів і наявність коштів для погашення зобов’язань.

Аналіз динаміки, складу і структури майна дає можливість установити розмір абсолютного та відносного приросту чи змен­шення всього майна підприємства й окремих його видів. Приріст (зменшення) активу свідчить про розширення (звуження) діяль­ності підприємства.

Показники структурної динаміки відображають частку участі кожного виду майна в загальній зміні сукупних активів. Їх аналіз дає змогу зробити висновок про те, в які активи вкладені знову залучені фінансові ресурси чи які активи зменшились за рахунок відпливу фінансових ресурсів. Отже, в активі балансу відображаються, з одного боку, вироб­ничий потенціал, який забезпечує можливий для здійснення ос­новної (операційної) діяльності підприємства, а з іншого - акти­ви, які створюють умови для здійснення інвестиційної і фінансо­вої діяльності. Ці види діяльності тісно взаємозв’язані. Тому піс­ля загальної оцінки динаміки обсягу та структури майна необхід­но детально оцінити стан, рух і причини зміни кожного виду майна підприємства.

Основними ознаками позитивного балансу є:

а) збільшення валюти балансу в кінці звітного періоду проти його початку;

б) зростання темпів приросту усіх активів над темпи приросту необоротних активів;

в) перевищення власного капіталу підприємства над позичковим і збільшення темпів його зростання проти темпів зростання залученого капіталу;

г) приблизно однакові темпи приросту дебіторської і кредиторської заборгованості;

д) перевищення частки власних оборотних коштів понад 10%.

Після розгляду основних напрямків аналізу балансу необхідно ознайомитись також із впливом інфляції на валюту балансу.