10.5. Оцінка показників рентабельності

Рентабельність – це відносний показник прибутку, який відображає відношення отриманого ефекту (доходу, прибутку) з наявними або використаними ресурсами. Рентабельним є такий стан діяльності, коли протягом певного періоду грошові надходження компенсують понесені витрати, створюється і накопичується прибуток. Протилежним станом є збитковість, коли грошові надходження не компенсують понесені витрати.

Показники рентабельності більш повно, ніж прибуток, відображають результати діяльності підприємства; вони використовуються як інструменти інвестиційної, цінової політики тощо.

Рентабельність – це відношення прибутку до вартості елементів виробництва, що сприяли його створенню. Економічний аналіз рівня рентабельності (прибутковості) та причин її зміни має важливе значення для виявлення резервів підвищення ефективності діяльності підприємства. Послідовність аналізу резервів зростання рентабельності показано на рис.10.4.

Рентабельність характеризує рівень віддачі витрат та використання засобів виробництва. На практиці розраховують наступні показники рентабельності: рентабельність поточних витрат (відношення чистого прибутку до суми поточних витрат), загальна рентабельність (відношення чистого прибутку до середньорічної вартості активів) і рентабельність продукції (відношення валового прибутку до доходу (виручки) від реалізації продукції (робіт, послуг).

Матеріаломісткість

Продуктивність

Фондовіддача

Оборотність норматив них

продукції

праці

оборотних засобів

Загальна рентабельність

підприємства

Собівартість продукції

Рентабельність продукції

Рентабельність виробу

Рис.10.4. Аналіз резервів зростання показників рентабельності

Рентабельність як показник дає уявлення про дос­татність (недостатність) прибутку порівняно з інши­ми окремими величинами, які впливають на вироб­ництво, реалізацію і взагалі на фінансово-господар­ську діяльність підприємства. При визначенні показ­ника рентабельності прибуток (у чисельнику) співвідноситься з чинниками, які мають найзначніший вплив на його отримання. Безумовно, одним з таких чинників є витрати. Адже від того, що і скільки ми вкладаємо, залежить величина прибутку, який нам над­ходить у ціні реалізації разом з компенсацією понесе­них витрат.

Прибуток на власний (акціонерний) капітал розраховується як відношення чистого прибутку до середньорічної суми власного капіталу.

Це показник рентабельності будь-яких інвестицій – як підприємства в цілому, так і окремої інвестиції конкретного суб’єкта, наприклад засновника. Можна ним користуватися також для оцінки рентабельності однієї окремої угоди:

До складу статей власного капіталу підприємства входять: статутний фонд, фонди спеціального призна­чення і нерозподілений прибуток (якщо залишився). У разі коли на балансі виникло сальдо по нарахованих, але ще не виплачених дивідендах, – цю суму теж слід врахувати, адже, будучи ще не виплаченими, дивіден­ди «працювали» на спільну справу.

Середня арифметична величина між підсумками статей власного капіталу на початок і кінець звітно­го періоду дасть середній власний капітал підприємства. Порівнюючи чистий прибуток з цією величиною, ми визначаємо рентабельність влас­ного (акціонерного) капіталу підприємства. Для того, щоб визначити рентабельність інвестицій у майбутній проект, очікуваний від його здійснення прибуток порівнюють з величиною виділених для цієї справи коштів.

Прибуток на сумарний капітал визначається як відношення чистого прибутку до середньорічної вартості активів,

Показник рентабельності сукупного інвестовано­го капіталу визначає продуктивність усього капіталу, яким володіє підприємство, незалежно від джерел його надходження. Він показує, скільки прибутку приносить кожна гривня, інвестована (вкладена) в активи.

Рентабельність продаж ще називають маржею прибутку. Вона показує, скільки прибутку приносить кожна гривня обсягів реалізації. Маржу прибутку, як правило, визначають окремо по кожному виду діяль­ності або по кожній групі реалізованої продукції як відношення валового прибутку до чистого доходу (виручки) від реалізації продукції.

До показників прибутковості відноситься також показник доходів на акцію (чистий прибуток, тобто прибуток після оподаткування, ділиться на кількість емітованих звичайних акцій). Частина чистого при­бутку, як відомо, виплачується акціонерам у вигляді дивідендів, а решта - реінвестується у подальшу діяльність.

Відношення абсолютної величини доходу на акцію до абсолютної величини дивіденду на акцію називається коефіцієнтом покриття дивіденду К_пд. Він показує здатність (нездатність) підприємства підтримувати необхідний рівень дивідендів і забезпе­чувати при цьому достатність реінвестування своїх при­бутків.

Взагалі, рентабельністю називають будь-який по­казник, при обчисленні якого у чисельнику записують величину прибутку. У знаменнику можуть бути різні фактори, що так чи інакше впливають на прибуток або, навпаки, залежать від нього.

Не можна сказати, який з показників рентабельності є важливішим. Може статися, що для проведення аналізу їх знадобиться декілька.

Найзручніше це робити у порівняльній таблиці за декілька звітних періодів.

З метою вивчення ефективності витрат на виробництво продукції, визначення їх окупності, виявлення ефективності ви­робництва окремих виробів розраховуються показники рентабель­ності як відношення прибутку від основної діяльності до собівартості реалізованої продукції.

При визначенні рентабельності одиниці виробу в чи­сельнику використовують суму прибутку від кожного виду продукції, а у знаменнику – його собівартість.

Далі у процесі аналізу визначають вплив рентабельності окремих виробів на зміну рентабельності всього випуску. На зміну рентабельності продукції впливають два чинники: зміна структури продукції і зміна рентабельності окремих виробів.

Розрахунок рівня рентабельності окремих виробів (груп) та його вплив на загальну рентабельність товарного випуску доцільно виконувати за допомогою аналітичної табл.10.14.

Таблиця 10.14

Аналіз рентабельності виробництва окремих виробів

№ п/п	Показник	Назва виробів				Разом
		Виріб 1	Виріб 2	Виріб 3	Виріб 4
A	B	C	D	E	F	G
1	Собівартість продукції за розрахунками	Калькуляція (план.)	Калькуляція (план.)	Калькуляція (план.)	Калькуляція (план.)	1C+1D+ 1E+1F
2	Фактична собівартість продукції	Калькуляція (звіт.)	Калькуляція (звіт.)	Калькуляція (звіт.)	Калькуляція (звіт.)	2C+2D+ 2E+2F
3	Питома вага собівартості виробу у собівартості продукції за розрахунками	1C/1G*100	1D/1G*100	1E/1G*100	1F/1G*100	100
4	Питома вага собівартості виробу у собівартості продукції за звітом	2C/2G*100	2D/2G*100	2E/2G*100	2F/2G*100	100
5	Сума валового прибутку (збитку) від випуску продукції за розрахунками	Вхідні дані	Вхідні дані	Вхідні дані	Вхідні дані	5C+5D+ 5E+5F
6	Сума валового прибутку (збитку) від випуску продукції за звітом	Вхідні дані	Вхідні дані	Вхідні дані	Вхідні дані	6C+6D+ 6E+6F
7	Рентабельність виробів за розрахунками	5C/1G*100	5D/1G*100	5E/1G*100	5F/1G*100	-
8	Рентабельність виробів за звітом	6C/2G*100	6D/2G*100	6E/2G*100	6F/2G*100	-
9	Частка рентабельності окремих виробів у рентабельність продукції за розрахунками	3C/7G*100	3D/7G*100	3E/7G*100	3F/7G*100	9C+9D+ 9E+9F
10	Частка рентабельності окремих виробів у рентабельність продукції за звітом	4C*8C/100	4D*8D/100	4E*8E/100	4F*4F/100	10C+10D+10E+10F
11	Загальна зміна рентабельності продукції	10C-9C	10D-9D	10E-9E	10F-9F	10G-9G
12	Зміна рентабельності продукції під впливом зміни структури продукції	(4C-3C)* 7C	(4D-3D)* 7D	(4E-3E)* 7E	(4F-3F)* 7F	12C+12D+12E+12F
13	Зміна рентабельності продукції під впливом зміни рентабельності виробів	(8C-7C)*4C	(8D-7D)*4D	(8E-7E)*4E	(8F-7F)*4F	13C+13D+ 13E+13F

Закінчується аналіз фінансових результатів діяльності підприємства виявленням резервів збільшення прибутку та підвищення рентабельності .При цьому повинні враховуватися як внутрішні. так і зовнішні чинники підвищення ефективності виробництва (рис.10.5.).

Рентабельність

виробу

продукції

виробництва

Прибуток

Від Реалізації продукції

Від основної діяльності

чистий

Виробництво продукції

Собівартість

Якість продукції

асортимент

продук-

вироб-

онов-

техніч-

якість

обсяг

і

виробу

ції

ництва

лення

ний

мате-

структура

рівень

ріалів

Показники ефективності

основних вироб-

трудових ресурсів

матеріальних

Оборотність

ничих фондів

ресурсів

оборотних

фондовіддача

продуктивність праці,

матеріаломісткість

засобів

фондомісткість

працемісткість

матеріаловіддача

Рух ресурсів

Організаційний рівень

Використання ресурсів

оновлення

плин-

зміна

технічна

спеціалі-

організа-

рівень

заван-

використа-

витра-

основних

ність

струк-

оснаще-

зація,

ція вироб-

керува-

таже-

ння тру-

та ма-

засобів

кадрів

тури

ність

коопе-

ництва і

ння

ність

дових

теріа-

ресур-

рування

праці

облад-

ресурсів

лів

сів

нання

Рис 10.5 .Взаємозв’язок чинників, що впливають на показники рентабельності

Максимізація прибутку та мінімізація збитку - одна з цілей діяльності будь-якого підприємства. Тому особлива увага в ході аналізу фінансових результатів приділяється резервам зростання прибутку і, відповідно, зменшення збитку.

Резервами зростання прибутку є кількісно вимірні можливості його збільшення за рахунок зміни факторів, що впливають на нього, а також недопущення (попередження) збитків від інших видів діяльності.