12. Рынки прямых и портфельных инвестиций

Иностранные инвестиции делятся на прямые и портфельные. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - вложение средств предприятием одной страны в предприятие другой страны в целях приобретения определенной степени долгосрочного влияния на него. В ПИИ всегда участвуют страна-донор, резидент которой инвестирует средства, и страна-реципиент, или принимающая страна, в предприятие которой вкладываются средства. Отличительным свойством ПИИ является возможность с их помощью осуществлять эффективный контроль за управлением иностранным юридическим лицом (предприятием).

В отличие от прямых, портфельные инвестиции - это вложение капитала в ценные бумаги, не дающие инвестору реального контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции часто являются краткосрочными, а прямые - всегда долгосрочными.

Прямые инвестиции осуществляют разного рода международные корпорации. Международная корпорация - форма организации компании', осуществляющей, в частности, прямые инвестиции в различные страны мира. Выделяют два вида международных корпораций:

1.Транснациональные корпорации (ТНК) - головная компания принадлежит одной стране, а прямые инвестиции осуществляются во многие страны мира.

2.Многонациональные корпорации (МНК) - головная компания принадлежит капиталу двух или более стран, и ПИИ также проводятся по всему миру.

Портфельные инвестиции, так же как и прямые, осуществляются через покупку акций. Однако в этом случае ставится цель не приобретения влияния на предприятие, чьи акции покупаются, а получения дохода на купленные акции. Этот доход состоит из двух частей: дивиденды, получаемые акционерами как часть прибыли компании, и спекулятивный доход, который может получить владелец акций от их перепродажи.

В настоящее время половина всего мирового рынка акций, составляющего около 24 трлн. долл., приходится на США. Рынок акций является одним из важнейших механизмов привлечения финансовых ресурсов для корпораций. Акции стали основным методом привлечения капитала для американских корпораций, и в этом смысле рынок акций является конкурентом рынка обязательств и кредитных рынков.

13. Группа Мирового банка и региональные финансовые орг-ии

Центральное место среди международных финансовых организаций занимает группа Мирового, или в другом переводе - Всемирного, банка (World bank).

В группу Мирового банка входят:

1)Международный банк реконструкции и развития (МБРР); Основными направлениями деятельности МБРР являются: предоставление развивающимся странам долгосрочных займов и кредитов для производственных целей, развития сельского хозяйства и сельских районов, энергетики; гарантирование погашения задолженности соответствующим правительством; предоставление займов под конкретные проекты; оказание технической помощи

2)Международная ассоциация развития (MAP); Основным направлением деятельности MAP является кредитование проектов в беднейших и наименее кредитоспособных странах в целях их экономического развития.

3)Международная финансовая корпорация (МФК); Фактически она является филиалом МБРР и специализируется на следующих направлениях: финансирование предпринимательства в странах-членах путем предоставления займов непосредственно частным компаниям и инвестирования в них собственных средств МФК без требования гарантий со стороны правительств, осуществление инвестиций, привлечениечастныхы средств для инвестиций.

4)Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям

(МАИГ); Основное направление деятельности МАИГ - предоставление гарантий от рисков, вызванных неконвертируемостью местной валюты, экспроприацией собственности в стране пребывания, войной и гражданскими беспорядками, нарушением контракта со стороны контрагента страны пребывания.

5)Международный центр по урегулированию инвестиционных

споров (МЦУИС) для содействия увеличению потоков международных инвестиций путем предоставления услуг по арбитражному разбирательству и урегулированию споров между правительствами и иностранными инвесторами.

Основной целью всех организаций группы является оказание финансовой помощи развивающимся странам.

В ряду международных финансовых организаций значительную роль играет Банк международных расчетов (БМР), основанный еще в 1930 г. хотя и является межгосударственным институтом, функционирует на чисто коммерческой основе как акционерное общество, выплачивая дивиденды на акции. Большая часть его акций принадлежит европейским центральным банкам.

Важное значение в международных финансовых отношениях имеют Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), являющийся во многом европейским аналогом МБРР, и Исламский банк развития (ИБР), объединяющий 47 мусульманских государств и содействующий их развитию.