25. Валютное регулирование. Цели, задачи, методы

Система валютного контроля представляет собой совокупность мер по регулированию перемещения различных форм валютных ценностей между странами. В рамках валютного контроля вводятся валютные ограничения в виде запрета, лимитирования, регламентации, задержки совершения операций с валютными ценностями или распоряжения ими. В качестве главных целей валютного контроля и валютных ограничений можно выделить следующие: обеспечение экономической безопасности; стимулирование развития внешнеэкономических связей; формирование валютных резервов страны; выполнение международных обязательств страны. Валютные ограничения вводятся с учетом следующих факторов: уровня экономического развития страны и ее валютного рынка; состояния платежного баланса; уровня и динамики официальных золотовалютных резервов; режима обратимости национальной денежной единицы; объема импорта и потребности в нем; экономических приоритетов; уровня цен и объемов национального производства. Основным требованием валютного контроля является соблюдение валютного законодательства, которое, как правило, предусматривает комплекс мероприятий по контролю за выполнением текущих операций и операций, связанных с движением капитала (по структуре платежного баланса). Формы валютного контроля и валютных ограничений соответственно подразделяются по этому признаку на текущие (товарные и «невидимые» сделки) и финансовые (экспорт, импорт капитала и нейтральные сделки).

26. Валютные риски и методы управления ими

Валютные риски - риски, которым подвергаются участники валютных отношений при возможных изменениях курсов валют, а также при неблагоприятных экономических и политических изменениях, влекущих за собой убытки участников валютных отношений.

1. Операционные валютные риски - это риски, которым подвергаются предприятия и частные лица, когда будущие платежи или получение средств должны быть осуществлены в иностранной валюте, будущая стоимость которой неопределенна. Операционный валютный риск возникает при валютных сделках с расчетами, происходящими не единовременно, а за некоторый промежуток времени.

Существует много способов управления операционными рисками: 1.Передача риска (перекладывается на партнера по сделке). 1.2. Сальдирование операционного риска - хороший метод уменьшения рисков для крупных компаний. 1.3. Перекрестное хеджирование используется при сделках с компаниями стран, валюта которых привязана или хорошо коррелирует с одной из ведущих валют. 1.4. Параллельные займы используются многонациональными компаниями для снижения долгосрочных операционных рисков. 1.5. Страхование операционных рисков через страховые компании или у других третьих лиц. 1.6.Валютные и мультивалютные оговорки широко используются во внешнеэкономической деятельности компаний. Валютная оговорка - условие в соглашении, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки. 1.7. Формирование валютных резервов и поддержание открытых валютных позиций также могут использоваться компаниями и банками для уменьшения валютных рисков. Валютная позиция -это соотношение требований и обязательств банка или компании в иностранной валюте.

2.Экономические валютные риски связаны с изменениями стоимости компании, зависящими от изменений обменных курсов. Методы: 2.1.Выравнивание денежных потоков представляет собой стратегию ТНК, при которой экономические валютные риски снижаются за счет перевода зарубежных филиалов (дочерних компаний) на финансирование в стране пребывания. 2.2.Глобальная диверсификация - это стратегия ТНК, заключающаяся в использовании колебаний курсов валют для максимизации прибыли. Если реальный обменный курс в некоторой стране падает, то ТНК увеличивает там производство и экспорт в те страны, где обменные курсы растут или остаются прежними. 2.3. Стратегии финансирования заключаются в выравнивании активов и пассивов, номинированных в одной иностранной валюте, по рыночной стоимости и срокам действия.

3. Политические, или страновые, риски - это неопределенность, возникающая от непредсказуемости будущих изменений политики страны, в которой ведет свой бизнес данная компания: 3.1.инвестиционные соглашения, 3.2.страхование политических рисков, 3.3.методы юридической защиты