10.5. Эффективность инновационной деятельности

Отсутствие эффективной системы управления инновационными процессами является одной из основных причин коммерческого неуспеха нововведений. Особую важность приобретает процесс управления инновациями в условиях возрастающей динамичности рынков. Кроме того, инновации, в особенности технологические и продуктовые, в большей степени, чем другие виды деятельности предприятия, сопряжены с рисками и значительными объемами инвестиций. В основе управления инновациями лежит определение эффективности инновационной деятельности с целью ее повышения.

Инновации на предприятии можно рассматривать как отдельные проекты, поэтому в основу оценки их эффективности должны быть положены единые методологические принципы определения эффективности инвестиций в инновационную деятельность.

В качестве основных общих принципов осуществления инвестиционных проектов в инновационную деятельность можно выделить следующие:

• в процессе разработки и реализации инновационных проектов необходимо сочетать научно-технологический анализ с коммерческим, финансово-экономическим, социальным, чтобы обеспечить комплексность подхода к их осуществлению;

• при оценке эффективности инвестиционных проектов сопоставление затрат и результатов необходимо проводить с учетом изменения ценности денег во времени;

• при осуществлении инновационных проектов принципиально необходимо учитывать неопределенность и риски, связанные с реализацией проекта.

Различают следующие направления анализа эффективности инновационного проекта:

• коммерческий анализ предполагает оценку рыночной перспективы новых продуктов, услуг, технологий, предлагаемых инновационным проектом, а также мероприятий по снабжению проекта ресурсами, необходимыми для его осуществления;

• научно-технический анализ эффективности проекта предполагает проведение экспертизы с целью определения соответствия научно-технического решения инновационного проекта современным технологическим требованиям, выявления. перспектив, уровня и масштаба научной новизны проекта, его технического обоснования;

• социальный анализ оценивает приемлемость проекта с точки зрения местной культуры, его способность пpиводить к нужным изменениям в потребностях и поведении людей, заинтересованность и участие целевых социальных групп во всех стадиях разработки проекта, предлагает меры по обеспечению соответствия результатов проекта интересам различных социальных групп;

• экологический анализ осуществляет оценку воздействия на окружающую среду, что помогает предотвратить локальные, региональные и глобальные экологические катастрофы;

• финансово-экономический анализ эффективности проекта обычно проводится на заключительном этапе комплексной экспертизы его разработки, но фактически он является центральным элементом всего системного анализа эффективности инновационного проекта.

Для оценки экономической эффективности инноваций может использоваться следующая система показателей:

1. интегральный эффект;

2. индекс рентабельности;

3. норма рентабельности;

4) период окупаемости.

1. Интегральный эффект Э_инт представляет собой величину разностей результатов и инновационных затрат за расчетный период, приведенных к одному, обычно натуральному году, т.е. с учетом дисконтирования результатов и затрат:

, (10.3)

где Т_р – расчетный год;

P_t – результат в t-й год;

З_t – инновационные затраты в t-й год;

a_t – коэффициент дисконтирования (дисконтный множитель).

Интегральный эффект называют также чистый дисконтированный доход, чистая приведенная или чистая современная стоимость, чистый современная стоимость, чистый приведенный эффект.

2. Индекс рентабельности инноваций J_R

Индекс рентабельности представляет собой отношение приведенных доходов к приведенным на эту же дату инновационным расходам. Расчет индекса рентабельности J_R ведется па формуле:

, (10.4)

где Д_j – доход в периоде j;

_Kt – размер инвестиций в инновационном периоде t.

В числителе этого вырaжения – величина доходов, приведенных к моменту начaла реализации инноваций, а в знаменателе – величина инвестиций, дисконтированных к моменту начала процесса инвестирования, другими словами, здесь сравниваются две части потока платежей: доходная и инвестиционная.

Индекс рентабельности тесно связан с интегральным эффектом. Если интегральный эффект Э_итн положителен, то индекс рентабельнoсти J_R>l, и наоборот. При J_R>1 инновационный проект можно считать экономически эффективным. В противном случае (J_R<l)- неэффективным.

В условиях жесткого дефицита средств предпочтение должна отдаваться тем инновационным решениям, для которых наиболее высок индекс рентабельности.

4. Норма рентабельности Е_Р представляет собой ту норму дисконта при которой величины дисконтированных доходов за определенное число лет становится равным инновационным вложениям. В этом случае доходы и затраты инновационного проекта определяются путем приведения к расчетному моменту:

, , (10.5)

где Е_р – дисконтная ставка, доли единицы.

Данный показатель иначе характеризует уровень доходности конкретного инновационного решения, выражаемый дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость денежного потока от инноваций приводится к настоящей стоимости инвестиционных средств.

Показатель нормы рентабельности имеет другие названия: внутренняя норма доходности, внутренняя норма прибыли, норма возврата инвестиций.

За рубежом расчет нормы рентабельности часто применяют в качестве первого шага количественного анализа инвестиций. Для дальнейшего анализа отбирают те инновационные пpoeкты, внутренняя норма доходности которых оценивается величиной не ниже 15-20%.

Норма рентабельности определяется аналитически как такое пороговое значение рентабельности, которое обеспечивает равенство нулю интегрального эффекта, рассчитанного за экономический срок жизни инноваций.

Получаемую расчетную величину Н_Р сравнивают с требуемой инвестором нормой рентабельности. Вопрос о принятии инновационного решения может рассматриваться, если значение Н_Р не меньше требуемой инвестором величины.

Если инновационный проект полностью финансируется за счет ссуды банка, то значение Н_Р указывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает данный проект экономически неэффективным.

В случае, когда имеет место финансирование из других источников, то нижняя граница значения Н_Р соответствует цене авансируемого капитала, которая может быть рассчитана как средняя арифметическая взвешенная величина плат за пользование авансируемым капиталом.

4. Период окупаемости Т_о является одним из наиболее распространенных показателей оценки эффективности инвестиций. В отличие от используемого в отечественной практике показателя «срок окупаемости капитальных вложений» он также базируется не на прибыли, а на денежном потоке с приведением инвестируемых средств в инновации и суммы денежного потока к настоящей стоимости.

Инвестирование в условиях рынка сопряжено со значительным риском, и этот риск тем больше, чем дольше срок окупаемости вложений. Слишком существенно за это время могут измениться и конъюнктура рынка, и цены. Этот подход неизменно актуален и для отраслей, в которых наиболее высоки темпы научно-технического прогресса и где появление новых технологий или изделий может быстро обесценить прежние инвестиции.

Наконец ориентация на показатель «период окупаемости» часто выбирается в тех случаях, когда нет уверенности, что инновационное мероприятие будет реализовано, и поэтому владелец средств не рискует доверить инвестиции на длительный срок.

Формула для расчета периода, окупаемости:

, (10.6)

где К – первоначальные инвестиции в инновации; Д_м – ежемесячные денежные доходы.

Общим принципом оценки эффективности является сопоставление эффекта (результата) и затрат.

Результаты научных исследований и разработок могут быть представлены в самых разных формах: от информации о новых открытиях, теориях, гипотезах, методах, зафиксированной в научных публикациях, отчетах, до технической документации, инстpyкции, чертежей, спецификаций, необходимых для передачи нововведений в производство и их применения и опытных образцов новых материалов, машин и оборудования.

Отношение может быть выражено как в натуральных, так и в денежных величинах. Показатель эффективности при этиx способах выражения может оказаться разным для одной и той же ситуации. В целом проблема определения экономического эффекта и выбора наиболее предпочтительных вариантов реализации инноваций требует, с одной стороны, превышения конечных результатов от их использования над затратами на их разработку, изготовление и реализацию, а с другой ­ сопоставления полученных при этом результатов с результатами от применения дрyгих аналогичных по назначению вариантов инноваций.

Разнообразие «выходов» научных исследований и разработок, форм их воздействия на экономику предприятия, а также сложности их непосредственной оценки обусловили необходимость применения в анализе различных специфических методов и показателей, зачастую лишь косвенно характеризующих эффект инновационной деятельности и базирующихся на дополнительных источниках информации, прежде всего научно ­ технического и административного характера.

Из сказанного выше вытекает, что разнообразные формальные методы оценки инновационных проектов и их рисков во многих случаях не могут дать однозначных рекомендаций. Поэтому процедуры экспертного оценивания естественно следует применять не только на конечном но и на всех остальных этапах анализа инновационного проекта. Безусловно, вычисление чистого приведенного дохода и других характеристик, использование соответствующих программных продуктов полезно для принятия обоснованных решений, однако формально-экономические методы, нельзя абсолютизировать.

Результаты инновационной деятельности выражаются в виде инновационной продукции, которая может иметь конкретную вещественную форму или быть в неовеществленной форме (например, «ноу-хау»).

При оценке влияния технологических инноваций на результаты деятельности предприятия и использование факторов производства могут применяться традиционные статистические методы. Прежде всего это определение динамики продаж за счет осуществления инноваций. Для ее расчетов используется показатель инновационной продукции - продукции, произведенной в отчетном году на основе разного рода технологических изменений. Состав инновационной продукции определяется по типам технологических инноваций с учетом степени их новизны. Она oxвaтывает изделия новые (вновь внедренные) или подвергавшиеся усовершенствованию, а также основанные на новых или значительно усовершенствованных методах производства (прочая инновационная продукция).

Общий объем отгруженной продукции предприятия рассматривается также по стадиям ее жизненного цикла (освоения, наращивания объемов производства, стабилизации выпуска продукции, снижения объемов производства), что дает возможность оценить структуру производства с позиций технологического обновления продукции и его перспективы.

Показатели, характеризующие влияние инноваций на результаты деятельности предприятий, измеряются суммой прибыли от реализации инновационной продукции и ее долей в общей сумме годовой прибыли. Результаты инновационной деятельности проявляются также в изменении затрат производственных ресурсов. В связи с этим используются показатели, отражающие снижение издержек производства в результате внедрения инноваций за счет сокращения затрат на оплату труда, материалы, энергию и другие, повышения фондоотдачи и прочих факторов.

В более широком смысле, эффект инновационной деятельности проявляется в изменении структуры промышленного производства в пользу наукоемких продуктов и технологий, повышении производительности труда и эффективности производства, обеспечении конкурентоспособности предприятия и его интеграции в международные научно - технические связи [84].