Глава 4

ется выполнение программы пенсионного обеспечения, тем больше будет времени

для накопления и приумножения пенсионных сбережений.

1. Пенсионное обеспечение представляет собой часть общей инвестиционной программы и выступает целью, для достижения которой нужен подбор инве­стиций.

Б. Портфель для пенсионного обеспечения должен соответствовать потребно­стям жизненного цикла инвестора. Обычно для лиц, вышедших на пенсию, подходят малорискованные вложения с высоким текущим доходом.

2. Необходимо определить будущие потребности, уделяя внимание и стилю жиз­ни, и влиянию инфляции.

Г. Существуют три основных источника пенсионного дохода.

1. Социальное обеспечение доступно всем американцам. С заработной пла­ты удерживается налог, а после выхода на пенсию осуществляются вы­платы:

а) в настоящее время у человека существует возможность получить ве­домость о персональных доходах и оценке пособия;

б) последние изменения в законодательстве по социальному обеспече­нию, включая налогообложение пособий для лиц с высокими дохода­ми, могут снизить будущие выплаты многим пенсионерам.

2. Пенсионные программы, финансируемые работодателями, являются либо основными, либо дополнительными:

а) основные планы представляют собой часть общего пакета компенса­ционных мер со стороны работодателей:

1. пенсионные программы, не предусматривающие взносов, цели­ком финансируются работодателем;

2. программы, предусматривающие взносы, частично финансиру­ются работником;

3. для программ с установленными пособиями размер пенсионного пособия точно известен;

4. программы с установленными взносами точно определяют раз­мер пенсионных взносов работника и работодателя;

5. принадлежащие по праву пособия накапливаются по пенсионной программе работодателя, в их отношении работник пользуется правами, которые не передаются третьим лицам;

б) дополнительные пенсионные схемы характеризуются значительными налоговыми льготами как для работодателя, так и для работника. Та­ковы так называемые планы 401 (к), введенные дополнениями к нало­говому законодательству от 1978 г.:

1. план А0\(к) дает работнику возможность перечислить часть сво­их заработков на частично финансируемый компанией и выведен­ный из-под налогообложения сберегательный счет;

2. фирмы часто выплачивают за работника его взнос (полностью или частично);

3. налоги уплачиваются при снятии средств со счета в момент выхо­да на пенсию;

4. существует ограничение на суммы, которые работник может вне­сти по плану 401 (к) в течение года;

5. средства на вкладах по плану 401 (к) замораживаются до тех пор, пока работнику не исполнится 59,5 года или пока он не покинет

47

компанию (за исключением определенных случаев финансовых затруднений).

3. Программы Кеога и индивидуальные пенсионные счета — это самоупра­вляемые пенсионные схемы:

а) план Кеога позволяет занятым собственным бизнесом лицам исполь­зовать пенсионные планы с отложенной уплатой налогов:

1. взносы в пенсионный план вычитаются из суммы налогооблагае­мого дохода;

2. максимальные взносы составляют 20% дохода лиц, занятых собст­венным бизнесом, но не более 30 ООО долл. в год;

3. взносы должны оставаться на счете до тех пор, пока человеку не исполнится 59,5 года;

б) индивидуальные пенсионные счета (ИПС) могут быть открыты лю­бым нанятым на работу лицом:

1. не все взносы на такие счета можно вычитать при определении налогооблагаемого дохода;

2. максимальный размер взноса — 2000 долл. для одного лица и 2500 долл. — для лица с супругом на иждивении;

3. при досрочном изъятии средств владельцы дополнительно к при­читающимся налогам подвергаются 10%-му штрафу;

в) операции по обоим видам планов могут контролироваться или напра­вляться владельцем счета;

г) преимущество данных схем состоит в возможности отсрочки налого­обложения.

4. Средства со счетов Кеога и индивидуальных пенсионных счетов могут на­правляться на приобретение различных инвестиционных инструментов:

а) для большинства инвесторов подходят консервативные вложения;

б) инструменты, защищающие от налогов, — не самые подходящие вло­жения (так как программы Кеога и ИПС сами защищают от налогов.

• Прим. науч. ред)\

в) ежегодно уплачиваемые гонорары за обслуживание счета способны снизить доходность этих самоуправляемых схем.

Истинны или ложны следующие высказывания?

ние текущего дохода.

стоянии спада.

Когда ожидаемая инфляция высока, наиболее высокий доход ча­сто приносят реальные активы.

ществляемых в условиях сильно конкурентной отрасли, не стоит уделять много внимания выбору компании и “покрытия”.

48