30

Глава 2

Избыточная маржа = 27 ООО долл. - 16 200 долл. = 10 800 долл. = 45% стоимо­сти вновь приобретаемых акций.

Стоимость вновь приобретаемых акций = 10 800 долл./0,45= 24 000 долл. (берется в долг вся сумма - 24 000 долл.).

Вновь приобретается акций = 24 000 долл./бО долл. = 400 шт.

Новое состояние маржинального счета:

Сумма = 1000 х 60 долл. = 60 000 долл.

Собственные средства = 27 000 долл.

Дебетовый остаток = 33 000 долл.

Маржа (в %) = (60 000 долл. — 33 000 долл.)/60 000 000 долл. х 100 = 45%.

7. а) 80 долл. х 100 х 0,4 = 3200 долл.;

б) марж, (. %) = ⁽⁸° ^дол;- * »М)+320Д Д°™. _ ,

65 долл. х 100 Маржа (в %) = 72,31%.

8. а) прибыль по “покрытой”

(‘длинной”) позиции = (45 долл. - 30 долл.) х 500 = 7500 долл.

Прибыль (убыток)

по продаже “без покрытия” = (42 долл. - 45 долл.) х 500 = (1500 долл.) Чистая прибыль = 6000 долл.;

б) прибыль по “длинной” позиции = (38 долл. - 30 долл.) х 500 = 4000 долл. Прибыль (убыток)

по продаже “без покрытия” = (42 долл. - 38 долл.) х 500 = 2000 долл. Чистая прибыль = 6000 долл.;

в) прибыль по “длинной” позиции = (42 долл. — 30 долл.) х 500 = 6000 долл.;

г) продажа “без покрытия” “против сейфа” защищает прибыль независимо от курса акции. Другое преимущество этой операции — отсрочка декларации дохода на более поздний срок.

Глава 3 источники информации и консультации для инвесторов

РЕЗЮМЕ

Данная глава содержит важные сведения описательного характера. Рассматриваются четыре основные темы: источники и использование информации об инвестициях; ры­ночные средние индикаторы и индексы; роль консультантов по инвестированию; при­менение персонального компьютера (РС) для инвестиций.

Благополучные инвесторы должны понимать принципы функционирования эконо­мики, рынка, специфических инвестиционных инструментов и оценивать влияние иных факторов, которые могут воздействовать на их операции. В долгосрочном аспе­кте информированные инвесторы действуют успешнее неосведомленных. Текущая экономическая и прочая информация доступна в финансовых новостях. Деловая пери­одика и специальные подписки также содержат необходимую информацию. Информа­ция об отраслях и компаниях может быть получена из отраслевых публикаций и годо­вых отчетов или форм 10-К. Подписные издания агентств “Стэндард энд пурз”, “Му- ди’з инвестор сёрвисиз” и “Вэлью Лайн инвестмент сервей” также содержат информа­цию об отраслях и компаниях. Брокерские фирмы располагают получаемой по подпи­ске, а также собственной информацией, которая доступна их клиентуре. Информацию о курсах и объемах торговли можно почерпнуть в брокерских фирмах или из финан­совых новостей. “Уолл-стрит джорнэл” публикует наиболее полную и оперативную ин­формацию о котировках ценных бумаг.

Общерыночная динамика отражается средними индикаторами и индексами фондо­вого рынка. Чаще всего используется промышленная средняя Доу Джонса (DJIA). К числу других популярных индексов и средних индикаторов относятся индексы “Стэн­дард энд пур’з 500”, Нью-Йоркской и Американской фондовых бирж, индекс автома­тизированной системы котировок национальной рыночной системы. Все они отлича­ются друг от друга, но, как правило, изменяются в одном направлении. Имеются так­же средние индикаторы и индексы для облигаций, а также индекс портфеля мелкого инвестора.

Спектр услуг инвестиционного консультирования широк: от анализа общеэкономи­ческой и рыночной информации до исследований по отдельным отраслям или компа­ниям. Столь же широк разброс стоимости этих услуг — от бесплатных до нескольких сотен долларов в год. Консультантами по инвестированию выступают фондовые бро­керы, банковские работники, информационные агентства, индивидуальные консуль­танты и консультационные фирмы. Консультанты часто работают совместно со специ­алистами по финансовому планированию. Инвестиционные клубы дают индивидуаль­ным инвесторам возможности приобрести инвестиционный опыт и получить совет.