- •1. Методология оценки бизнеса
- •1.1. Понятие оценки бизнеса
- •1.2. Принципы оценки бизнеса
- •1.3. Основные подходы к оценке бизнеса
- •1.4. Стандарты и виды стоимости бизнеса
- •1.5. Этапы оценки бизнеса
- •2. Основы расчета стоимости денег во времени
- •Расчет накоплений суммы при простом проценте
- •Расчет накопленной суммы по сложному проценту
- •Где: pv – текущая или сегодняшняя стоимость;
- •Накопление выплат за период
- •Взаимосвязь функций сложного процента
- •Количественный анализ процесса возмещения заемных средств
- •Контрольные вопросы
- •3. Оценка бизнеса на основе доходного подхода
- •3.1. Метод дисконтирования будущих денежных потоков
- •3.2. Метод капитализации доходов
- •Контрольные вопросы
- •Оценка бизнеса на основе затратного подхода. Метод накопления активов
- •4.1. Области применения затратного подхода
- •4.2. Оценка недвижимости в составе действующего предприятия
- •4.3. Оценка товарно-материальных ценностей.
- •4.4. Оценка нематериальных активов
- •4.5. Оценка дебиторской задолженности
- •4.6. Оценка обязательств компании
- •4.7. Расчет стоимости компании методом накопления активов
- •Бухгалтерский баланс
- •5. Рыночный (сравнительный) подход к оценке бизнеса
- •5.1. Метод рынка капитала
- •Характеристики мультипликаторов
- •Взвешивание вариантов стоимости
- •5.2. Метод сделок.
- •Сравнительная характеристика метода рынка капитала и метода сделок
- •5.3. Метод отраслевых коэффициентов
- •6. Выведение итоговой величины стоимости. Оценка стоимости контрольных и миноритарных пакетов акций
- •6.1. Согласование результатов оценки и выбор итоговой величины стоимости
- •6.2. Основные подходы к оценке миноритарных пакетов акций
- •Контрольные вопросы
- •Роль оценки в процессе антикризисного управления предприятием
- •Контрольные вопросы:
- •8. Оценка инвестиционных проектов предприятий
- •Прогноз денежных потоков, долл.
- •Расчет текущей стоимости доходов
- •Результат: 9,745.
- •Согласование критериев оценки эффективности инвестиционных проектов
- •Определение денежного потока (дп)
- •Расчет внутренней
- •Контрольные вопросы
- •Библиографический список
- •Оглавление:
Бухгалтерский баланс
Актив |
Код строки |
На начало отчетного года |
На конец отчетного периода |
||
1 |
2 |
3 |
4 |
||
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы (04, 05) |
110 |
40 |
50 |
||
в том числе: патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы |
111 |
10 |
10 |
||
Организационные расходы |
112 |
15 |
15 |
||
Деловая репутация организации |
113 |
15 |
25 |
||
Основные средства (01, 02, 03) |
120 |
900 |
1000 |
||
в том числе: земельные участки и объекты природопользования |
121 |
100 |
120 |
||
Здания, машины и оборудование |
122 |
800 |
880 |
||
Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61) |
130 |
550 |
600 |
||
Доходные вложения в материальные ценности (03) |
135 |
160 |
|
||
в том числе: имущество для передачи в лизинг |
136 |
100 |
|
||
Имущество, предоставляемое по договору проката |
137 |
60 |
|
||
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82) |
140 |
400 |
450 |
||
в том числе: инвестиции в дочерние общества |
141 |
50 |
50 |
||
Инвестиции в зависимые общества |
142 |
30 |
30 |
||
Инвестиции в другие организации |
143 |
100 |
120 |
||
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев |
144 |
200 |
225 |
||
прочие долгосрочные финансовые вложения |
145 |
20 |
25 |
||
Прочие внеоборотные активы |
150 |
50 |
60 |
||
ИТОГО по разделу I |
190 |
2100 |
2160 |
||
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы |
210 |
460 |
400 |
||
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 12, 13,16) |
211 |
360 |
300 |
||
Животные на выращивании и откорме (11) |
212 |
10 |
10 |
||
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44) |
213 |
20 |
25 |
||
Готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41) |
214 |
45 |
40 |
||
Товары отгруженные (45) |
215 |
5 |
10 |
||
Расходы будущих периодов (31) |
216 |
10 |
5 |
||
Прочие запасы и затраты |
217 |
10 |
10 |
||
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) |
220 |
|
|
||
Продолжение табл. 12
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
230 |
150 |
100 |
в том числе: покупатели и заказчики (62, 76, 82) |
231 |
100 |
50 |
векселя к получению (62) |
232 |
10 |
10 |
задолженность дочерних и зависимых обществ (78) |
233 |
15 |
20 |
авансы выданные (61) |
234 |
15 |
15 |
прочие дебиторы |
235 |
10 |
5 |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
100 |
150 |
в том числе: покупатели и заказчики (62, 76, 82) |
241 |
50 |
70 |
векселя к получению (62) |
242 |
10 |
10 |
задолженность дочерних и зависимых обществ (78) |
243 |
15 |
20 |
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал(75) |
244 |
10 |
40 |
авансы выданные (61) |
245 |
5 |
6 |
прочие дебиторы |
246 |
10 |
4 |
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82) |
250 |
85 |
110 |
в том числе: займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев |
251 |
65 |
50 |
мобственные акции, выкупленные у акционеров |
252 |
- |
20 |
прочие краткосрочные финансовые вложения |
253 |
20 |
40 |
Денежные средства |
260 |
55 |
30 |
в том числе: касса (50) |
261 |
1 |
2 |
расчетные счета (51) |
262 |
34 |
20 |
валютные счета (52) |
263 |
15 |
7 |
прочие денежные средства (55, 56, 57) |
264 |
5 |
1 |
Прочие оборотные активы |
270 |
|
10 |
ИТОГО по разделу II |
290 |
850 |
800 |
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) |
300 |
2950 |
2960 |
Форма 0710001 с. 3
Пассив |
Код строки |
На начало отчетного года |
На конец отчетного периода |
1 |
2 |
3 |
4 |
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (85) |
410 |
1100 |
1100 |
Добавочный капитал (87) |
420 |
300 |
300 |
Резервный капитал (86) |
430 |
40 |
50 |
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством |
431 |
35 |
35 |
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами |
432 |
5 |
15 |
Окончание табл. 12
Фонд социальной сферы (88) |
440 |
40 |
40 |
Целевые финансирование и поступления (96) |
450 |
100 |
90 |
Нераспределенная прибыль прошлых лет (88) |
460 |
10 |
|
Непокрытый убыток прошлых лет (88) |
465 |
|
|
Нераспределенная прибыль отчетного года (88) |
470 |
|
100 |
Непокрытый убыток отчетного года (88) |
475 |
|
|
ИТОГО по разделу III |
490 |
1590 |
1680 |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (92, 95) |
510 |
70 |
80 |
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты |
511 |
30 |
20 |
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты |
512 |
40 |
60 |
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
250 |
200 |
ИТОГО по разделу IV |
590 |
320 |
280 |
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (90, 94) |
610 |
440 |
400 |
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты |
611 |
200 |
150 |
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты |
612 |
240 |
250 |
Кредиторская задолженность |
620 |
290 |
300 |
в том числе: поставщики и подрядчики (60, 76) |
621 |
40 |
45 |
векселя к уплате (60) |
622 |
5 |
5 |
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78) |
623 |
15 |
15 |
задолженность перед персоналом организации (70) |
624 |
20 |
50 |
задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69) |
625 |
25 |
12 |
задолженность перед бюджетом (68) |
626 |
20 |
18 |
авансы полученные (64) |
627 |
100 |
140 |
прочие кредиторы |
628 |
65 |
15 |
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) |
630 |
10 |
10 |
Доходы будущих периодов (83) |
640 |
15 |
70 |
Резервы предстоящих расходов (89) |
650 |
120 |
150 |
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
165 |
40 |
ИТОГО по разделу V |
690 |
1040 |
1000 |
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) |
700 |
2950 |
2960 |
П
Методика определения стоимости компании на основе чистых активов
ПОКАЗАТЕЛИ: Балансовая Поправки в ходе Рыночная
стоимость оценки стоимость
АКТИВЫ
1. Нематериальные активы 50 +10 60
2. Основные средства 1000 -100 900
3. Незавершенное строительство 600 -50 550
4. Долгосрочные финансовые
вложения 450 +150 600
5. Прочие внеоборотные активы 60 – 60
6. Запасы 400 +80 480
7. Дебиторская задолженность 210 -70 140
8. Краткосрочные финансовые
вложения 90 – 90
9. Денежные средства 30 – 30
10. Прочие оборотные активы 10 – 10
11. Итого активы (сумма 1–10) 2900 +20 2920
ПАССИВЫ
12. Целевые
финансирование и поступления 90 – 90
13. Заемные средства 480 +20 500
14. Кредиторская задолженность 300 -30 270
15. Расчеты по дивидендам 10 – 10
16. Резервы предстоящих
расходов и платежей 150 – 150
17. Прочие пассивы 240 – 240
18. Итого пассивы,
исключаемые
из стоимости активов
(сумма 12 – 17) 1270 -10 1260
19. Стоимость чистых
активов
(п.11 – п.18) 1630 1660
При расчете следует учитывать, что из суммы долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений следует вычитать балансовую стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров, а из дебиторской задолженности вычесть задолженность участников (учредителей) по их взносам в уставный капитал.
Таким образом, стоимость компании на конец года, оцененная методом «чистых активов», составляет 1660 тыс. руб.
Контрольные вопросы
Охарактеризуйте предпосылки применения затратного подхода к оценке бизнеса, а также его основные достоинства и недостатки.
Перечислите основные этапы применения метода накопления активов.
В какую из статей баланса обычно не вносятся поправки в процессе применения метода накопления активов?
Сравните содержание категории «износ» в бухгалтерском учете и в оценочной практике; перечислите виды износа в оценке.
Раскройте понятие «гудвилл» и основные подходы к его оценке.
Каким образом оценивается рыночная стоимость товарно-материальных ценностей в процессе применения метода накопления активов?
Охарактеризуйте основные подходы к оценке дебиторской задолженности в процессе применения метода накопления активов.