26. Сделки на рынке цб: понятие, классификация, способы заключения сделок.

Характеристика операций с организационной точки зрения охватывает порядок действий, которые необходимы для ее осуществления. С точки зрения правового аспекта любая операция юридически оформляется путем заключения одной или нескольких сделок. Под сделкой понимается взаимное соглашение, связанное с возникновением, прекращением, изменением имущественных прав, заложенных в ЦБ (при покупке, продаже). Т.о. правовой аспект включает те права и обязанности, которые приобретают участники сделки в процессе ее совершения, включая имущественную ответственность при нарушении условий сделки. Местом заключения сделки может быть любая торговая система/площадка.

1 этап заключения сделок – введение заявок в систему торговли.

2 этап – заключение сделки.

3 этап –

4 этап – взаиморасчет.

5 этап – исполнение сделки.

Основное отличие операций от сделок с ЦБ заключается в следующем: в сделке всегда участвуют две стороны, а операция с ЦБ является чьей-то инициативой с одной стороны.

27. Особенности и формы осуществления инвестиционных операций с цб.

Финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования временно-свободного капитала, как инструмент реализации стратегических целей предприятия.

На отдельных этапах развития предприятия целесообразно отдавать приоритет финансовым инвестициям, например: в случаях необходимости эффективного использования инвестиционных ресурсов в процессе их формирования до начала осуществления реального инвестирования; в случае, когда конъюнктура фондового рынка позволяет получить больший уровень прибыли на вложенный капитал, чем операционная деятельность на затухающих товарных рынках; при наличии временно-свободных денежных средств в результате сезонности деятельности предприятия; в случае предполагаемого «захвата» других предприятий для отраслевой, товарной, региональной диверсификации деятельности путем вложения капитала в установленные фонды.

Особенности осуществления финансовых инвестиций:

- являются независимым видом хозяйственной деятельности для предприятий реального сектора экономики,

- являются основным средством осуществления предприятием внешнего инвестирования,

- в системе инвестиционных потребностей предприятия реального сектора экономики финансовые инвестиции формируют инвестиционные потребности 2-ой очереди. В первой очереди речь идет о стратегии инвестиций,

- стратегическое финансовое инвестирование позволяет предприятиям реализовать отдельные цели своего развития более быстрым и дешевым путем,

- портфельные инвестиции предприятиями реального сектора экономики используются в 2-х целях: получение дополнительного инвестиционного дохода при использовании временно-свободных денежных средств и их противоинфляционная защита,

- финансовые инвестиции предоставляют предприятиям широкий выбор инструментов инвестирования по шкале «доходность-риск» и по шкале «доходность-ликвидность»,

- процесс обоснования управленческих решений является более простым и менее затратным, чем подготовка инвестиционных проектов,

- высокая изменчивость фондового рынка определяет необходимость его активного мониторинга.

Финансовое инвестирование осуществляется в след. Формах:

- Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий. Эта форма имеет тесную связь с операционной деятельностью предприятия, в частности, формирует прочные хозяйственные связи с поставщиками сырья и материалов, обеспечивает развитие производственной инфраструктуры, расширяет возможности сбыта продукции и проникновение на другие региональные рынки путем вложения капитала в уставные фонды предприятий торговли, обеспечивает различные формы отраслевой и торговой диверсификации операционной деятельности и др. стратегического направления развития предприятия.

По своему содержанию эта форма инвестирования заменяет реальное инвестирование, являясь менее капиталоемкой и более оперативной. Приоритетной целью является не получение инвестиционной прибыли, сколько установление форм финансового влияния на предприятие для обеспечения стабильности формирования операционной прибыли.

- Вложение капитала в доходные виды денежных и фондовых инструментов. Использование этой формы связано с широким выбором альтернативных инвестиционных решений, как по инструментам инвестирования, так и по его срокам. Более высоким уровнем государственного регулирования и защищенности инвестиций, развитой инфраструктурой фондового рынка, наличием оперативно предоставленной информации о состоянии и конъюнктуре фондового рынка в разрезе отдельных сегментов и др. факторами. Основная цель – генерирование инвестиционной прибыли; может быть использована форма для установления финансового влияния на отдельные компании.