- •Учебное пособие по курсу «финансовый менеджмент» Сущность финансового менеджмента в условиях рыночной экономики.
- •Функции финансового менеджмента
- •Характеристика управляющей подсистемы
- •Структура системы управления финансовыми ресурсами
- •Основные направления финансового менеджмента на предприятии (характерные для всех типов и форм собственности)
- •Леверидж и его роль в финансовом менеджменте
- •1. Финансовый леверидж о сновные показатели, используемые в категории левериджа:
- •2. Производственный или оперативный леверидж
- •Порог рентабельности
- •Запас финансовой прочности
- •Управление оборотными средствами на предприятии
- •Составляющие политики управления оборотными средствами
- •Анализ финансового состояния
- •Виды проведения анализа финансового состояния:
- •Анализ ликвидности активов баланса
- •Перспективная ликвидность
- •Прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поставок и платежей, которые распространятся на ближайшее полугодие:
- •Коэффициенты ликвидности
- •3.Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •Собственные и долгосрочные заемные источники функционального капитала:
- •Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (всего источников):
- •Анализ прибыли и рентабельности предприятия
- •Коэффициенты оценки прибыли и рентабельности предприятия
- •Общая рентабельность
- •Финансовые риски
- •Виды финансовых рисков
- •Риски, зависящие от деятельности предприятия (специфические).
- •Риски, не зависящие от деятельности предприятия (системные или рыночные).
- •Прочие виды рисков:
- •Политика управления финансовыми рисками
- •I. Оценку финансовых потерь, связанных с отдельными видами рисков.
- •II. Оценку уровня финансовых рисков.
- •Управление финансированием оборотных средств предприятия
- •Управление денежными средствами на предприятии
- •Управление запасами и затратами на предприятии.
- •Содержание политики управления запасами:
- •Дивидендная политика предприятия
- •Формирование эффективной дивидендной политики
- •Группы факторов, определяющих дивидендную политику
- •Этапы разработки механизма распределения прибыли в соответствии с избранным типом дивидендной политики
- •Бюджетирование
- •Бюджет предприятия и процесс разработки бюджета
- •Операционный бюджет:
- •Технология составления бюджета предприятия
- •Контроль выполнения бюджета предприятия
Контроль выполнения бюджета предприятия
Любая система жизнеспособна, если имеет в своем составе элементы обратной связи, предусматривающие анализ производственных мероприятий и текущую корректировку поведения системы. Роль обратной связи в бюджетировании играет контроль выполнения бюджета. Он обеспечивает анализ отклонений, ориентированных на принятие последующих управленческих решений.
Технология проведения контроля заключается в следующем:
Установление основных факторов, влияющих на величину денежного потока.
Определение суммарного отклонения денежного потока в результате отклонения каждого фактора.
Определение отклонения годового денежного потока в результате отклонения каждого отдельного фактора.
Составление таблицы приоритетов влияния, которая располагает все факторы по порядку, начиная с более значимых.
Составление окончательных выводов и рекомендаций в части управленческих решений, направленных на выполнение бюджета.
Выводы в отношении приоритетов влияния отдельных факторов определяют управленческие решения в соответствующих функциональных подразделениях предприятия. Основным центром ответственности за выполнением бюджета являются маркетинговые подразделения предприятия.
Реализация системы корректировки планового бюджета может существовать в условиях определенности экономической системы, т.е. когда уже известны основные параметры.
Каждая система предусматривает анализ отклонений также и в условиях неопределенности. В этих условиях все параметры бизнеса (цены, объемы, коэффициенты расхода сырья и т.д.) признаются по своей сути неопределенными и задаются не отдельными числами, а в виде интервалов неопределенности.
Неопределенность в отношении параметров бизнеса порождает неопределенность результирующего годового денежного потока и прибыли, которая также является предметом анализа.
Оценить неопределенность денежного потока можно с помощью имитационного моделирования, в соответствии с чем все параметры бизнеса задаются в определенных интервалах, имеющих нижнюю границу, базовые значения и верхнюю границу, и рассчитываются соответствующие результаты (очень громоздкий расчет).
Финансовый менеджер определяет интервал значений исходных параметров и потока чистой прибыли. Путем экспертных оценок из всех вариантов менеджер определяет наиболее доступный вариант бюджета, который принимается как эталон для сравнения с текущей деятельностью предприятия.