1.9 Финансовый план и оценка экономической эффективности бизнес-плана
Финансовый планотражает предстоящие финансовые затраты, источники их покрытия и ожидаемые финансовые результаты. Он необходим для контроля финансовой обеспеченности инвестиционного проекта на всех этапах его реализации.
Состав финансового плана:
плана доходов и расходов;
плана денежных поступлений и выплат;
сводного баланса активов и пассивов;
План доходов и расходовсодержит такие показатели, как инвестиционные затраты, ожидаемый объем выручки, себестоимость реализованной продукции и услуг, эксплуатационные затраты, в том числе на управление, сбыт, аренду, рекламу, страхование имущества и рисков и т.д., сумма валовой прибыли, размер налоговых и других платежей.
План денежных поступлений и выплатсоставляется для прогноза сальдо реальных денег у инвестора по стадиям реализации инвестиционного проекта. Если для какого-либо периода окажется, что сальдо реальных денег имеет отрицательное значение, то необходимо для этого периода взять финансовые средства в кредит, а если сальдо реальных денег положительное и составляет существенную сумму, то необходимо свободные финансовые средства или дать в кредит какому-либо хозяйствующему субъекту под проценты, либо передать банку под депозитный процент на возможный срок.
Обычно при реализации крупных инвестиционных проектов собственных источников, их финансового обеспечения недостает. В связи с этим возникает потребность в займах. Размер и формы займов указываются в плане денежных поступлений и затрат. Формами заимствований могут быть:
получение финансовых ресурсов путем выпуска акций;
долговое финансирование (получение кредита в банках, инвестиционных фондах, страховых компаниях и других финансовых институтах);
лизинговое финансирование, когда лизинговая компания приобретает у изготовителя основные средства и сдает их инициатору инвестиционного проекта в пользование на правах лизинговой оплаты, в том числе с правом выкупа.
Важным моментом в прогнозировании сальдо реальных денег является определение размера поступлений и затрат (выплат) по временным периодам (месяцам, кварталам, годам). Иногда по вполне рентабельным инвестиционным проектам их инициаторы могут обанкротиться по причине того, что в определенный момент осуществления проекта у них не будет нужных денежных средств для расчетов по услугам и долгам. Если инвестор – предприниматель будет судить о своем успехе только по показателю прибыли, то он также рискует просчитаться, так как деньги на балансе и банковском счете – это не одно и то же, что прибыль. Прибыль– это разность между выручкой, включая дебиторскую задолженность, и произведенными затратами, т.е. потенциальные денежные средства.Сальдо (остаток) реальных денег– это накопленная разность между фактическим поступлением денежных средств и произведенными оплатами, платежами, т.е. это фактические наличные суммы на расчетном счете в банке. Так, например, погашение долга инвестором не отражается в его инвестиционных затратах или издержках производства, но уменьшает сумму реальных денег. Начисленная сумма амортизации относится на издержки производства, увеличивает себестоимость продукции, снижает прибыль, но не оказывает влияния на сальдо реальных денег.
В сводном балансе активов и пассивов находят отражение все средства, вкладываемые инвестором (инвесторами) в инвестиционный проект, нераспределенная прибыль, получаемая от его реализации. Он составляется на основе данных плана доходов и расходов и плана денежных поступлений и затрат и характеризует стоимость собственных капиталов, которая образуется как разность между ликвидными активами и пассивами (денежные средства, дебиторская задолженность, запасы готовой продукции, сырья, комплектующих, материалов и т.п.) и неликвидными (оборудование, амортизационные отчисления, кредиторская задолженность и т.п.).
Оценка экономической эффективности бизнес-планасодержит показатели эффективности, на основании которых инвесторы и другие участники его осуществления принимают решения об инвестировании, выходе из проекта, корректировке параметров проекта, условий реализации, возможных путях повышения его эффективности и т.д.
При расчетах показателей экономической эффективности на уровне предприятия в состав результатов бизнес-плана включаются:
производственные результаты– выручка от реализации производственной продукции, за вычетом израсходованных на собственные нужды;
социальные результатыв части, относящейся к работникам предприятия и членам их семей.
Основой оценки экономической эффективности являются следующие финансовые показатели: прибыль и рентабельность1.
Доход - это выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом материальных затрат. Он представляет собой денежную форму чистой продукции предприятия, т.е. включает в себя оплату труда и прибыль.
Доход характеризует общую сумму средств, которая поступает предприятию за определенный период и за вычетом налогов может быть использована на потребление и инвестирование. Доход иногда является объектом налогообложения. В этом случае после вычета налога он подразделяется на фонды потребления, инвестиционный и страховой. Фонд потребления используется на оплату труда персонала и выплаты по итогам работы за определенный период, за долю в уставном имуществе (дивиденды), материальную помощь и т.п.
Прибыль- это часть выручки, остающаяся после возмещения всех затрат на производство и сбыт продукции.
В условиях рыночной экономики прибыль является одним из основных источников накопления и пополнения доходной части государственного и местного бюджетов; основным финансовым источником развития предприятия, его инвестиционной и инновационной деятельности, а также источником удовлетворения материальных интересов членов трудового коллектива и собственника предприятия.
На величину прибыли (дохода) существенно влияют как объем выпускаемой продукции, так и ее ассортимент, качество, величина себестоимости, совершенствование ценообразования и другие факторы. В свою очередь прибыль воздействует на такие показатели, как рентабельность, платежеспособность предприятия и другие.
Общая величина прибыли предприятия (валовая прибыль) состоит из трех частей:
прибыли от реализации продукции- как разницы между выручкой от реализации продукции (без учета НДС и акцизного сбора) и ее полной себестоимостью;
прибыли на реализацию материальных ценностей и иного имущества(это разница между ценой их продажи и затратами на их приобретение и реализацию). Прибыль от реализации основных фондов будет представлять разницу между выручкой от продажи, остаточной стоимостью и затратами на демонтаж и реализацию;
прибыли от внереализационных операций, т.е. операций, непосредственно не связанных с основной деятельностью (доходы по ценным бумагам, от долевого участия в совместных предприятиях; сдачи имущества в аренду; превышение суммы полученных штрафов над уплаченными и др.).
Порядок образования прибыли:
Прибыль
от реализации продукции (Пр)
+
Прибыль от прочей реализации (Ппр)
+
Прибыль от внереализационных операций
(Пвн)
=
Балансовая (валовая) прибыль Пб=Пр+Ппр+Пвн
-
Налоги и сборы (отчисления)
=
Чистая прибыль Пч=Пб-отчисления
-
Дивиденды (ДВ)
-
проценты за кредит (проц.)
=
Нераспределенная прибыль Пнр=Пч-ДВ-проц
Прибыль от реализации (продаж) (Пр) – разность между выручкой (Вр) от продаж и издержками на производство и сбыт продукции (Зпр), суммой налога на добавленную стоимость (НДС), акцизов (АКЦ):
Пр=Вр-Зпр-НДС-АКЦ
Прибыль от прочей реализации (Ппр) – прибыль от реализации основных средств и другого имущества, отходов. Разница между выручкой от реализации (Впр) и затрат на эту реализацию (Зр):
Ппр=Впр-Зр
Прибыль от внереализационных операций (Пвн) – разница между доходами от внераелизационных операций (Двн) и расходами по внереализационным операциям (Рвн)
Пвн=Двн-Рвн
Балансовая прибыль: Пб=Пр+Ппр+Пвн
Чистая прибыль: ЧП=Пч-отчисления
Нераспределенная прибыль: Пнр=ЧП-ДВ-проц
Порядок распределения прибыли
прибыль
Резервный
фонд Фонд
накопления Фонд
потребления Другие
фонды
Резервный фонд – на случай прекращения деятельности предприятия для покрытия кредиторской задолженности. Обязательный Отчисления производятся в соответствии с нормативными актами.
Фонд накопления предназначен для создания нового имущества, приобретения основных и оборотных средств. Возможность предприятия по развитию и расширению.
Фонд потребления предназначен для осуществления мероприятий по социальному развитию и материальному поощрению персонала фирмы.
Рентабельность предприятия и продукции1
Для оценки результативности и экономической целесообразности деятельности предприятия недостаточно только определить абсолютные показатели. Более объективную картину можно получить с помощью показателей рентабельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия.
Показатели рентабельности используют для сравнительной оценки эффективности работы отдельных предприятий и отраслей, выпускающие разные объемы и виды продукции. Эти показатели характеризуют полученную прибыль по отношению к затраченным производственным ресурсам. Наиболее часто используются такие показатели как рентабельность продукции и рентабельность производства.
Рентабельность – это отношение общей суммы прибыли к издержкам производства и реализации продукции.
Различают следующие виды рентабельности:
1) рентабельность производства (рентабельность ОПФ)
Пр. – общая валовая прибыль за год
ОФ – среднегодовая стоимость основных производственных фондов
Ноб. – среднегодовой остаток нормируемых оборотных средств
2) рентабельность продукции (Рпрод) – эффективность затрат на ее производство и сбыт.
Пр – прибыль от реализации продукции
Ср – полная себестоимость продукции
3) рентабельность продаж (Рр) – доля прибыли, приходящаяся на денежную единицу продаж
Ст- стоимость реализованной продукции
Затраты на рубль товарной продукции являются основным технико-экономическим показателем и показывают, сколько затратило предприятие на получение 1-го рубля дохода (прибыли)
с/с – себестоимость продукции на годовой объем, млн.руб.
Пр – выручка от реализации продукции, млн.руб.
Таким образом, рассчитав все указанные показатели можно составить финансовый план – баланс доходов и расходов.