3.15.Анализ прибыли и рентабельности в строительной организации.

Анализ состава и динамики прибыли

Рассмотрим схему формирования показателей прибыли предприятия:

Выручка от продаж – себестоимость проданной продукции = Валовая прибыль от продаж;

Валовая прибыль от продаж – коммерческие расходы – управленческие расходы = Прибыль от продаж;

Прибыль от продаж – Сальдо прочих доходов и расходов = Прибыль до налогообложения;

Прибыль до налогообложения – Текущий налог на прибыль (с учетом отложенных налоговых активов (+) – обязательства и иные аналогичные обязательные платежи) = Бухгалтерская чистая прибыль (убыток) отчетного периода

Согласно ПБУ 18/02 под отложенным налоговым активом понимается та часть налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным периодом.

Отложенные налоговые обязательства равняются величине отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным периоде.

Распределенная чистая прибыль.

Нераспределенная чистая прибыль (непокрытый убыток) (стр. 470 ф. № 1.

Чтобы грамотно управлять прибылью, необходимо раскрыть механизм ее формирования, определить долю каждого фактора ее роста или снижения.

При проведении анализа состава и динамики прибыли используют данные формы № 2. Строиться аналитическая таблица, где в колонке показатели отражается выручка, себестоимость продукции, валовая прибыль, коммерческие и управленческие расходы (расходы периода), прибыль от продаж, сальдо прочих доходов и расходов, прибыль до налогообложения, текущий налог на прибыль, чистая прибыль.

Анализ проводится с применением горизонтального и вертикального методов анализа финансовой отчетности.

В результате анализа выявляют наметившиеся изменения в динамике и в структуре финансовых результатов.

1. Анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг)

Прибыль от реализации продукции имеет очень важное значение, поскольку данный показатель характеризует экономическую эффективность основной деятельности предприятия, т.е. производство и реализацию продукции.

Анализ прибыли от продаж обычно начинают с рассмотрения ее состава, структуры и динамики.

Для этого строят аналитическую таблицу, где указывается формирование прибыли от продаж, удельный вес ее в валовой прибыли, а также изменения по сравнению с прошлыми годами как по сумме так и по удельным весам

В результате находят отклонения, и в дальнейшем оценивают влияние различных факторов на изменение суммы прибыли от продаж.

2. Факторный анализ прибыли от реализации продукции

На прибыль оказывают влияние как внешние так и внутренние факторы:

Внешние факторы:

Чрезвычайные события, природные условия, транспортные средства;

Изменение государственными органами или инфляцией цен на продукцию, сырье, материалы, покупные полуфабрикаты, тарифы на услуги, торговых скидок, норм амортизации, ставок заработной платы.

Нарушения поставщиков, снабженческо-сбытовыми, вышестоящими хозяйственными, финансовыми, банковскими и другими органами дисциплины, связанной с хозяйственными вопросами.

Внутренние факторы:

Количество и качество продукции;

Себестоимость продукции;

Цена на продукцию;

Элементы себестоимости;

Структурные сдвиги в составе продукции

Прибыль от реализации продукции, формируется следующим образом:

ПР = ВР – С/С – КР – УР, где

ПР- прибыль от реализации;

ВР – выручка от реализации продукции;

Ц – цены реализации;

С/С – себестоимость реализованной продукции;

УР – управленческие расходы;

КР – коммерческие расходы;

Р – рентабельность продаж

Факторный анализ прибыли от продаж осуществляется следующим образом:

 ПР = ПР отч. – ПР прош;

Определим влияние факторов на изменение прибыли:

 ПР (Ц) = ВР (ц) х Рпр./100;

 ВР(ц) = ВР отч. – ВР отч/ I цен.

I цен = Цены отчетного периода/Цены базового периода

 ПР (ВР) = (ВР отч. – ВР пр.) -  В (Ц) х Р пр.

 ПР (С/С) = ВР отч. х (УСотч. – УС прош.)/100

 ПР (УР) = ВР отч. х (УУРотч. – УУР прош.)/100

 ПР (УКР) = ВР отч. х (УКР отч. – УКР прош.)/100

УКР – уровень коммерческих расходов в себестоимости продукции, (%)

УУР – уровень управленческих расходов в себестоимости продукции, (%).

3. Использование чистой (нераспределенной) прибыли

Порядок распределения чистой прибыли определяется учреди­тельными документами или решениями учредительного органа. Чистая прибыль частично идет на выплату дивидендов акционерам. Ставка выплачиваемых дивидендов по обыкновенным акциям по­стоянно колеблется в зависимости от финансовых результатов дея­тельности и дивидендной политики акционерного общества.

Остающаяся после выплаты дивидендов прибыль направляется на накопление и потребление. Часть чистой прибыли, направлен­ная на потребление, может быть использована на различные соци­альные выплаты. Как правило, значительная часть прибыли на­правляется на финансирование инвестиций в основные средства и прирост оборотных средств (капитализация прибыли) — эта часть чистой прибыли увеличивает стоимость имущества. Часть прибы­ли может быть направлена на формирование резервного капитала, покрытие убытков предыдущих отчетных периодов, благотвори­тельные цели.

Распределение чистой прибыли в акционерных обществах — это главный вопрос дивидендной политики общества. Задачами диви­дендной политики могут быть:

(1) регулирование курса акций об­щества;

(2) размеры и темпы роста собственного капитала;

(3) раз­меры привлекаемых внешних источников финансирования.

Сложность решения этих задач обусловлена тем, что однознач­ного критерия оценки не существует. Имеются очевидные преиму­щества и капитализации чистой прибыли, т.е. направление ее на накопление, и стабильности выплат дивидендов.

Капитализация чистой прибыли позволяет расширять деятель­ность организации за счет собственных, более дешевых источни­ков финансирования. При этом снижаются финансовые расходы организации на привлечение дополнительных источников, на вы­пуск новых акций. Размеры капитализации чистой прибыли по­зволяют оценить не только темпы роста собственного капитала организации, но и (посредством раскрытия факторной структуры этого роста) запас финансовой прочности.

Основу такого анализа составляют факторные модели рентабель­ности, которые раскрывают важнейшие причинно-следственные связи показателей финансового состояния предприятия и финан­совых результатов. Поэтому они являются незаменимым инстру­ментом «объяснения» сложившейся ситуации. Только постоянно укрепляя текущие позиции в деятельности организации, можно достичь желаемых устойчивых темпов экономического роста и в перспективе.

Стабильность дивидендных выплат также имеет ряд преиму­ществ: прежде всего это индикатор прибыльной деятельности орга­низации, свидетельство ее финансового благополучия. Кроме того, стабильность дивидендных выплат снижает неопределенность, т.е. уровень риска для инвесторов; информация о стабильных доходах инициирует повышение спроса на акции данного акционерного общества, т.е. ведет к росту цены его акций.

4. Анализ и оценка прибыли на одну акцию

Одним из важнейших показателей, используемых для характеристики рыночной активности организации, является прибыль на обыкновенную акцию, свидетельствующая о том, какая сумма заработанной в отчетном периоде чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию.

Базовая формула для определения данного показателя:

Прибыль на одну акцию = Чистая прибыль – Дивиденды по привилегированным акциям / Количество обыкновенных акций в обращении.

Акционерные общества, акции которых обращаются на рынке ценных бумаг, раскрывают информацию о прибыли, приходящейся на одну акцию, в виде двух показателей: базовой прибыли на акцию, разводненной прибыли на акцию.

Базовая прибыль на акцию – это отношение базовой прибыли отчетного года к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного.

Базовая прибыль отчетного года представляет собой величину чистой прибыли, уменьшенную на сумму дивидендов по привилегированным акциям, начисленных за отчетный период.

Базовая прибыль на акцию определяется на основе фактических данных, а показатель разводненной прибыли на акцию имеет прогнозный характер и показывает максимально возможную степень уменьшения прибыли или увеличения убытка, приходящегося на одну обыкновенную акцию в случаях:

Конвертации всех конвертируемых ценных бумаг (привилегированные акции и иные ценные бумаги) акционерного общества в обыкновенные акции;

Исполнения договоров купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости.

Под разводнением прибыли понимают ее уменьшение или увеличение убытка в расчете на одну обыкновенную акцию за счет возможного в будущем выпуска дополнительных обыкновенных акций без соответствующего увеличения активов общества.

Анализ показатели прибыли на акцию основан, прежде всего, на результатах анализа чистой прибыли отчетного периода, в ходе которого оцениваются основные факторы, оказавшие влияние на полученный финансовый результат. Используя данный показатель прибыли на акцию для оценки привлекательности акций того или иного эмитента, инвестор в первую очередь должен оценить стабильность получения в будущем прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию. Заинтересованный в оценке «качества» полученной прибыли, он должен проанализировать составляющие полученного финансового результата.

5. Анализ показателей рентабельности предприятия: показатели рентабельности, порядок их расчета и анализа

Рынок предъявляет определенные требования к субъектам хозяйствования в плане организации и реа­лизации того или иного вида бизнеса.

Динамичность рыночных отношений обусловливает принятие неординарных решений, связанных с финансо­выми результатами деятельности. Для оценки уровня эффективности работы получаемый результат — прибыль — сопоставляется с затратами или используемыми ресурсами.

Рентабельность есть относительный показатель, ко­торый обладает свойством сравнимости, может быть ис­пользован при сравнении деятельности разных хозяй­ствующих субъектов. Рентабельность характеризует степень доходности, выгодности, прибыльности.

Показатели рентабельности позволяют оценить, ка­кую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования

Рентабельность есть относительный показатель, который характеризует соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Данный показатель используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно выразить в коэффициентах (стандартная точность – 4 знака после запятой) или в процентах (стандартная точность – 2 знака после запятой).

Показатели рентабельности можно разбить на несколько групп:

1) показатели, характеризующие рентабельность основной (операционной) и инвестиционной деятельности;

2) показатели, характеризующие рентабельность продаж (оборота);

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельность производственной деятельности исчисляется путем отношения прибыли от продаж либо чистой прибыли к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции.

Р з = Прп /З рп,

где Р з – рентабельность производственной деятельности;

Ппр- прибыль от продаж;

Зрп – затраты связанные с производством и реализацией.

Данный показатель характеризует, сколько прибыли имеет предприятие с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

Рентабельность продаж рассчитывается делением прибыли от продаж или чистой прибыли от на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции:

Ррп = Ппр/Врп

или Ррп = ЧП рп / В рп

где Рпр – рентабельность продаж;

Ппр- прибыль от продаж;

ЧП пр- чистая прибыль

Врп – выручка от продажи продукции

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением балансовой или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного, заемного, перманентного, основного, оборотного, производственного капитала.

Группа показателей рентабельности капитала формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственный капитал + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.

Рентабельность активов - важнейший показатель эффективности деятельности коммерческой организации, основной норматив (т.е. средняя величина в рыночной экономике), с которым соотносятся индивидуальные показатели предприятий для обоснования их конкурентоспособности. Такой норматив рентабельности (или норма прибыли), как отношение бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения) к общей величине активов, является главным показателем межотраслевой конкуренции, основным показателем для определения эффективности инвестиционных проектов. По данным зарубежных институтов экономического анализа, она составляет примерно18-20%. Отсюда в мировой рыночной экономике для определения эффективности проектов часто используется коэффициент 0,20.

Ра = БП / А,

Где Ра – рентабельность активов;

БП- прибыль до налогообложения;

А –стоимость активов организации.

Рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения или чистой прибыли определяется как отношение балансовой прибыли (чистой прибыли) к стоимости собственного капитала.

Р ск = БП/ СК

где Рск – рентабельность собственного капитала;

БП – балансовая прибыль;

СК – собственный капитал.

Рентабельность производственных активов по бухгалтерской прибыли- отношение чистой прибыли к средней стоимости основных производственных активов, нематериальных активов и оборотных материальных активов.

В российской практике особое значение имеет данный показатель, или показатель экономической эффективности производственного имущества. К сожалению, в балансе нет данных об основных производственных активах, поэтому порядок расчета данного показателя можно провести учитывая материальные затраты и стоимость основных производственных фондов.

Рентабельность внеоборотных активов - отношение прибыли до налогообложения к стоимости внеоборотных активов по средней величине.

Р ва = БП / ВА,

где Р ва – рентабельность внеоборотных активов;

БП – прибыль до налогообложения (бухгалтерская прибыль);

ВА – внеоборотные активы

Рентабельность оборотных активов - отношение прибыли до налогообложения к стоимости оборотных активов.

Роа = БП / ОА,

где Р оа – рентабельность оборотных активов;

БП – прибыль до налогообложения (бухгалтерская прибыль);

ОА – оборотные активы

6. Методика факторного анализа показателей

рентабельности

Изменения в уровне рентабельности реализации (оборота) происходят под влиянием изменений в струк­туре реализованной продукции и изменения рентабель­ности отдельных видов изделий.

Рентабельность отдельных видов изделий зависит от:

• уровня продажных цен,

• от уровня себестоимости продукции.

Анализ осуществляется в следующей последователь­ности.

Определяют уровень рентабельности реализации по плану, фактически за отчетный год, за предыдущий год. Затем определяют объект анализа: из фактического уровня рентабельности за отчетный год следует вычесть плановый уровень рентабельности за отчетный год.

На изменение уровня рентабельности реализованных видов продукции, работ, услуг оказали влияние следу­ющие факторы:

1.Изменение структуры и ассортимента продукции приводит к увеличению рентабельности реализованной продукции (работ, услуг).

2. Изменение себестоимости. Для этого необходимо определить рентабельность, исходя из себестоимости отчетного и предыдущего года, т. е. объем и структура реализованной продукции отчетного года, себестои­мость отчетного года, а цены предыдущего года, т. е. необходимо исключить влияние изменения цен.

3. Изменение уровня цен. Уровень рентабельности определяется по прибыли, исчисленной при объеме, структуре, себестоимости и ценах отчетного года.

Расчет влияния этих факторов на изменение уровня рентабельности осуществляется способом цепных под­становок по каждому виду продукции.

Факторная модель рентабельности продукции.

ПР/ВР = f (РП, Уд, Ц, С/С)

f (РП, Уд, C/C)

Рентабельность каждого вида продукции = R = П/З = РП х (Ц/С/с) / РП хС/С = Ц-С/с/С/с = Ц/С/с – 1.

Моделирование рентабельности продаж по чистой прибыли

ПР ч = ПР б – Нпр = ПР реал + ПР пр – Н пр,

ВР ВР ВР ВР ВР ВР

Где ПР б – прибыль балансовая;

ВР – выручка от продаж;

Н пр – налог на прибыль;

ПР реал – прибыль от продаж;

ПР пр – прибыль от прочей деятельности;

ПР ч – прибыль чистая.

Рентабельность выпуска отдельных видов продукции колеблется вследствие различий материальных и трудовых затрат по изготовлению.

Для оценки динамики уровней рентабельности товарного выпуска отдельных видов изделий необходимо по видам продукции фактические показатели сопоставить с показателями за ряд предшествующих лет, что позволит определить тенденции рентабельности.

Таким образом, в ходе анализа рентабельности первоначально проводится анализ динамики и выполнения плана по вышеперечисленным показателям рентабельности. На втором этапе анализа проводится факторный анализ показателей рентабельности с применением методов детерминированного факторного анализа. На третьем этапе определяются мероприятия повышения показателей рентабельности производственно-финансовой деятельности.

7. Методика подсчета резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности

Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду продукции. Основными их источниками являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д.

Для определения резервов роста прибыли по первому источнику необходимо выявленный ранее резерв роста объема реализации умножить на фактическую прибыль в расчете на единицу продукции соответсвующего вида:

Р↑ П (VРП ) = ∑ (Р↑ VРПi х Пi ф).

Подсчет резервов увеличения прибыли за счет снижения себестоимости товарной продукции и услуг осуществляется следующим образом: предварительно выявленный резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножается на возможный объем ее продаж с учетом резервов его роста:

Р↓ Пс = ∑ (Р↓Сi х VРПi в).

Существенным резервом роста прибыли является улучшение качества продукции. Он определяется следующим образом: изменение удельного веса каждого сорта умножается на отпускную цену соответствующего сорта, результаты суммируются и полученное изменение средней цены умножается на возможный объем продукции:

Р↑ П = ∑(∆Удi х Цi ф) х VРПiв.

В заключении анализа необходимо обобщить все выявленные резервы роста прибыли.

Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продукции является увеличение суммы прибыли от продажи продукции и снижение ее себестоимости.

Для подсчета резервов может быть использована следующая формула:

Р↑R = Rв – Rф = Пф + Р↑П х 100 - Пф х 100.

∑ (VРПi в х Сi в) Зф

Р↑R – резерв роста рентабельности;

Rв – рентабельность возможная;

Rф- рентабельность фактическая;

Пф – фактическая сумма прибыли;

Р↑П – резерв роста прибыли от продаж;

VРПi в – возможный объем реализации продукции с учетом выявленный резервов его роста;

Сi в- возможный уровень себестоимости i-х видов продукции с учетом выявленных резервов снижения;

Зф- фактическая сумма затрат по реализованной продукции.