1. Понятие, структура и участники международных финансовых рынков

Международный финансовый рынок – это система рыночных

отношений, обеспечивающая аккумулирование и перераспределение мировых финансовых потоков. В организационном плане – это совокупность национальных рынков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, банков, через которые осуществляется движение мировых финансовых потоков в сфере международных экономических отношений.

Основные функции МФР заключаются в:

 мобилизации и перераспределении аккумулированного капитала между национальными экономиками, странами, регионами, корпорациями;

 формировании рыночной цены на отдельные финансовые инструменты под воздействием спроса и предложения;

 снижении издержек финансовых операций;

 ускорении концентрации и централизации капитала (образование крупных финансовых холдингов), что особенно ярко проявляется в слияниях и поглощениях коммерческих и инвестиционных банков, а также бирж.

Основными участниками МФР являются национальные правительства, Центральные банки, международные финансовые организации, межнациональные агентства, транснациональные и национальные корпорации, пенсионные фонды, страховые компании.

Участников МФР можно классифицировать по следующим признакам:

1) характер участия субъектов в операциях:

 прямые;

 косвенные.

По характеру участия субъектов в операциях, к прямым участникам относятся биржевые члены соответствующих рынков производных финансовых инструментов, заключающие сделки за свой счет и (или) за счет и по поручению клиентов, не являющихся биржевыми членами, которые являются косвенными участниками.

2) цель и мотивы участия:

 хеджеры;

 спекулянты (трейдеры и арбитражеры).

3) Типы эмитентов и их характеристики:

 международные и межнациональные агентства;

 национальные правительства и суверенные заемщики;

 региональные органы власти;

 муниципальные органы власти;

 корпорации, банки, другие организации.

4) Типы инвесторов и должников:

 частные инвесторы (физические лица);

 институциональные инвесторы (финансовые институты коллективного инвестирования).

К частным – относятся физические лица, осуществляющие операции с ценными бумагами. Институциональные инвесторы – это банки, государственные учреждения, международные финансовые институты, пенсионные и страховые фонды и компании, взаимные инвестиционные фонды, менеджеры вкладов, крупные корпорации.

5) Страна происхождения/местонахождения субъектов:

 развитые страны;

 развивающиеся страны;

 международные институты;

 оффшорные зоны.

2. Глобализация и ее воздействие на международный финансовый рынок

Эксперты МВФ определяют глобализацию как «растущую экономическую взаимозависимость стран всего мира в результате возрастающего объема и разнообразия международных сделок с товарами, услугами и мировых потоков капитала, а также благодаря всё более быстрой и широкой диффузии технологий».

Глобализацию можно представить как процесс адаптации национальных (государственных), региональных и местных институтов, субъектов и отношений к закономерностям и тенденциям глобально связанной системы. При этом каждый субъект глобализационного процесса стремится обеспечить устойчивую по отношению к внешним воздействиям и внутренним потрясениям конкурентоспособную и гибкую внутреннюю структуру организации и развития. Эффект взаимосвязи трансформационных и глобализационных процессов в значительной степени предопределяется механизмом взаимодействия глобальных и локальных сетей связанности.

Глобализация ставит во главу угла возможность сохранения системной управляемости и сбалансированности за счет координации зависимости отдельных стран от глобального

уровня развития мировых процессов – политических, экономических, финансовых. Прежде всего, глобализация предполагает расширение открытости хозяйственных субъектов, либерализацию рынков, формирование адаптированных к внешним воздействиям экономической, социальной и культурно-информационной среды.

Процессы глобальной синхронизации и стандартизации

Глобальные явления охватили практически все стороны человеческой жизни: политические, социальные, экономические, технологические, финансовые и др.

Воздействие глобализации на международные финансовые рынки проявляется во многом, в частности:

 доля финансового сектора значительно выше удельного веса сектора реальных активов в ВВП;

 объемы финансовых потоков и операций на финансовых рынках превышают объемы операций в нефинансовом секторе;

 доходы от операций на финансовых рынках занимают значительное место в структуре доходов корпораций в развитых странах;

 динамично развивается международное кредитование в форме синдицированных сделок, в которых участвуют несколько стран;

 рождаются новые финансовые инструменты, отвечающие возрастающим требованиям инвесторов на международном уровне;

 увеличиваются объемы эмиссии ценных бумаг, размещаемых на зарубежных рынках;

 претерпевают изменения функции международных финансовых организаций в связи с адаптацией их регулирующей деятельности к условиям возрастающей взаимозависимости стран.

К причинам усиления глобализации рынков капитала можно отнести:

 мобильность капитала;

 либерализацию международных экономических отношений;

 широкое внедрение новейших коммуникационных и телекоммуникационных технологий, которые не только революционизируют инфраструктуру национальных рын-

ков, но и существенно расширяют возможности взаимодействия между ними.

В настоящее время международные финансовые организации, агентства, крупные банки создают мощные информационные структуры, которые способствуют ускорению перелива капитала, усилению взаимосвязи финансовых, товарных, инвестиционных, ресурсных рынков.