24.Понятие финансового рычага.

Деят-ть любой фирмы сопряжена с риском. Риск, определяемый стр-рой источников капитала назыв фин риском Одна из важных хар-к фин риска соотношение м/у собств и заемным капиталом. Использ-е дополнит-го заемного кап и понимать как усиление соб-го кап с целью получения большей прибыли. Коэф-нт фин рычага опред-ся как отнош заемного кап к собств. Он прямопропорц фин риску орг-ции. Эффект фин рычага опред-ся как приращение чистой рент-ти собств ср-в, полученное за счет использ-я кредитов. Эффект фин рыч показывает на ск-ко % увеличив рент-ть собств кап за счет привлечения заемн кап. Эффект фин рыч возникает за счет разницы м/у рент-тью активов и ст-тью заемн ср-в. Знание механизма воздействия фин рыч на уровень прибыльности собств кап и степень фин риска позволяет управлять ст-тью и стр-рой кап. Применение фин рыч приводит к снижению фин устойчивости и следоват-но к увелич-ю риска банкротства. Тем не менее от фин рыч не отказываются, т.к. всегда можно найти компромисс м/у повышением рент-ти и возрастающим риском банкротства. Фин рыч описывается концепцией, которую называют спекуляцией капиталом. Ее смысл в том, что нужно взять в дом столько, сколько позволят кредиторы и за счет этого поднять рент-ть собств-ых ср-в на величину = разнице м/у рент-тью активов и ставкой ссудного %.

25.Понятие, цели и задачи финансового менеджмента.

Существует 2 типа функций ФМ: 1) Функ-ции объекта управления: а)воспроизводственная-обеспечивает воспроизв-во авансированного капитала; б) производственная-обеспеч. непрерывное функц-вание предпр и кругообор капитала; в) контрольная-контролирует управл-ем кап и предпр-ем. 2)Ф-ции субъекта управл: а)прогноз-ние фин. ситуаций; б) планирование фин. Деят-сти; в)регулирование; г) координация всех фин. подразделений; д) анализ и оценка состояния предпр; е) стимулирующая ф-я. Все цели ФМ в конечном итоге ориентир на повышение дох вкладчиков или владельцев. Гл целью ФМ явл выработка и применение методов, средств и инструментов для достижения стратегич целей фирмы. Такими целями могут быть: 1) максимизация прибыли; 2) расширение произ-ва; 3) увелич доходов; 4) рост курсовой стоим-ти акций фирмы; 5) максимизация рыночной стоимости предприятия. Осн задачей ФМ явл опред-е приоритетов и поиск компромиссов оптимального сочетания интересов различн хозяйствен подразд-ний в принятии инвестиц-х проектов и выборе источников их финанс-ния.

Локальными задачами ФМ могут быть:1)оптимизация ден оборота; 2)формиров достаточн объема фин ресурсов;3)сниж фин. рисков;4)обеспечение фин равновесия.

26.Порядок планирования, начисления и использования амортизационных отчислений.

А представляет собой в денежном выражении износ основных фондов в процессе их производственного функционирования. А – одновременно процесс перенесения стоимости изношенных основных фондов на произведенный с их помощью продукт. Ам. ОФ может производиться одним из следующих способов: 1) Линейный способ. Начисление А производится равномерно исходя из первоначальной стоимости и нормы амортизации, исчисленной из срока полезного использования этого объекта. ПРИМЕР. ОБОРУДОВАНИЕ со сроком полезного использования 8 лет, тогда норма Ам отчислений составит 12,5%. 2) Способ уменьшаемого остатка. Сумма А отчислений определяется исходя из остаточной стоимости ОФ на начало года и нормы А отчислений, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта. Суть – в уменьшении А отчислений с каждым годом. ПРИМЕР. Объект стоимостью 100 000 р и сроком полезного использования 5 лет. Норма амортизации в этом случае составит (1/5 )*100=20%

1год 100 000 20 000 80 000

2год 80 000 16 000 64 000

3год 64 000 12 800 51 200

4год 51 200 10 240 40 960

5год 40 960 8 192 32 768

После пяти лет останется недоамортизировано 32.8% первоначальной стоимости. Это ликвидационная стоимость оборудования. (- это может резко ухудшить фин состояние предприятия). 3) Способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования. При таком способе годовая сумма А отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости объекта ОФ и соотношения числа лет, оставшихся до конца срока службу объекта и суммы чисел лет срока службы объекта. Ликвидационная стоимость при этом не используется. ПРИМЕР. 100 000р и 5 лет полезного использования. Сумма чисел лет полезного использования составит 1+2+3+4+5 = 15.

1год 5/15 *100= 33,33% 100 000*33,33%= 33 330р

2год 3/15 *100=26,67% 100 000*26,67%= 26 670р

3год 3/15 *100=20% 20 000р

4год 13,33% 13 330р

5год 6,67% 6 670р

Итого 100 000р

При таком способе происходит снижение себестоимости продукции. 4) Способ списания стоимости пропорционально объему продукции. Начисление А отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта ОФ и предполагаемого объема продукции за весь период полезного использования объекта. Позволяет учитывать физический износ. При применении любого из способов отчисления производятся ежемесячно исходя из 1/12 годовой суммы А отчислений. А отчисления относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия. Назначение Ам отчислений состоит в накоплении денежных средств в размерах, необходимых для воспроизводства в натуральной форме выбывающих из производства по истечении нормативного срока службы ОФ или их полезного использования. (см. также вопрос №19)